摩根大通稱Nvidia、Broadcom、Marvell有望受益於人工智能驅動的半導體崛起

摩根大通分析師哈蘭·蘇爾（Harlan Sur）在周三的一份報告中表示，隨着人工智能驅動的需求和周期性趨勢的改善，半導體和半導體資本設備集團即將進入2025年第四季度財報季，這將使基本面保持支撐到2026年。

蘇爾預計公司第四季度業績將符合或略高於預期，並將這些報告與2026年第一季度和全年的建設性評論相結合。

他表示，這一設置應該會延長近幾個季度出現的正盈利修正周期。

蘇爾指出，他涵蓋的半導體和半電容公司中超過70%在2025年第三季度發佈了積極的修訂。

分析師預計，這一勢頭將在第四季度報告中加速。

蘇爾將他的前景與持續的人工智能主導的基礎設施支出聯繫起來，指出推理需求迅速上升，人工智能工作負載的計算強度不斷增加。

該分析師還表示，2026年供應鏈看起來已經爆滿，特別是在領先的代工產能以及內存和存儲方面，這支持了關鍵供應商的可見性。

蘇爾仍然認為人工智能命名的好處。

蘇爾表示，人工智能加速器的機會已顯着擴大，預計2025年市場規模約為2000億美元。

他預計人工智能支出將超越計算，流入人工智能服務器、網絡和連接的內存和存儲內容。

與此同時，Sur表示，周期性需求信號繼續改善，看起來更加同步，庫存減少可能推動模擬和基礎廣泛的品牌出現高於季節性的增長。

他預計今年半導體行業收入將增長15%以上，WFE同比增長約12%至15%，同時警告稱，內存價格上漲可能會對下半年的需求造成壓力，尤其是在PC和智能手機領域。

蘇爾的首選包括半導體領域的Overweight Broadcom Inc（納斯達克股票代碼：AVGO）、Marvell Technology Inc（納斯達克股票代碼：MRVL）、Nvidia Corp（納斯達克股票代碼：NVDA）、ADI公司（納斯達克股票代碼：ADI）和Micron Technology Inc（納斯達克股票代碼：MU），他將這些公司與人工智能和加速計算、連接和內存領域的計算支出聯繫在一起。

他繼續將KLA Corp（納斯達克股票代碼：KLAC）作為他的首選半資本，與Applied Matters Inc（納斯達克股票代碼：AMAT）和Lam Research Corp（納斯達克股票代碼：LRCX）一起支持該集團。

在EDA和IP方面，Sur強調Synopsys Inc（納斯達克股票代碼：SNPS）是他在芯片複雜性不斷上升方面的首選。

該分析師還引用了MACOM Technology Solutions Holdings，Inc（納斯達克股票代碼：MTSI）和Overweight Astera Labs Inc（納斯達克股票代碼：ALAB）的小盤股基礎設施和人工智能/數據中心支出風險敞口。

他重申了Cadence Design Systems，Inc（納斯達克股票代碼：CDNS）、Western Digital Corp（納斯達克股票代碼：WDC）和Astera Labs（納斯達克股票代碼：ALAB）等其他偏好，因為他認為隨着需求改善，工業和汽車周期性股票有助於推動更快的正收入和每股收益修正。庫存水平。

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