L4自動駕駛迎拐點，港股汽車ETF漲1.05%

1月21日收盤，上證指數漲0.08%，深證成指漲0.70%，創業板指漲0.54%。貴金屬、金屬鉛、金屬鋅等板塊漲幅居前。

ETF方面，港股汽車ETF（520600）漲1.05%，成分股喜相逢集團（02473.HK）漲超10%，敏實集團（00425.HK）、中國重汽（000951.SZ）漲超5%，贛鋒鋰業（002460.SZ）、德昌電機控股（00179.HK）、天齊鋰業（002466.SZ）、東岳集團（00189.HK）、濰柴動力（000338.SZ）、舜宇光學科技（02382.HK）、中升控股（00881.HK）等上漲。

消息面上，近期，七部門聯合發佈汽車以舊換新細則，預計拉動150-200萬輛新增需求，行業β有望拐點向上。另外，中央經濟工作會議及交通運輸部發文，明確2026年延續促進汽車消費政策，並要求2035年純電動汽車成為新銷售車輛主流，為新能源汽車指明方向。

華興證券表示，預計「反內卷+補貼退坡」使車市進入陣痛期。1月14日，工信部，發改委和市場監管總局等三部委聯合召開新能源汽車行業企業座談會，部署規範新能源汽車產業競爭秩序相關工作，要求堅決抵制無序「價格戰」，推動構建優質優價、公平競爭的市場秩序，表明短期內車企想要維持之前的以價換量策略已不可行。同時，由於購置税政策的變動，消費者在25年12月集中上牌透支了1月的需求量，因此我們認為整體車市在2026年初會經歷較大的陣痛期。

國海證券表示，在新能源購置税優惠確定性退坡，以舊換新幅度退坡下，2026年汽車總量難有驚喜。但自主品牌高端化升級，智能化加速滲透，具身智能量產落地，汽車以及產業鏈仍在大的技術變革周期中，維持汽車行業「推薦」評級。我們整體認為2026年不必悲觀。