政策噪音減弱，基本面推動太陽能的下一站

美國主要太陽能公司將在未來幾周內公佈財報。

高盛分析師布萊恩·李（Brian Lee）預計，2026年美國公用事業規模市場前景基本樂觀，他的覆蓋範圍預計將實現平均收入同比增長20%左右。

這位分析師補充説，隨着政策不確定性的消退，投資者越來越關注基本面，認識到穩定的增長、強勁的預訂勢頭以及美國電力需求不斷上升的風險。

Lee寫道，在這種環境下，執行質量和強勁的預訂可能會推動短期差異化。

美國公用事業規模的太陽能公司正以更具建設性的前景進入2025年第四季度財報季，因為政策不確定性緩解，預訂可見性提高，根據高盛的研究預覽。

該分析師將Enphase Energy（納斯達克股票代碼：ENPH）從中性上調至買入，並將價格預期從29美元上調至45美元。

該分析師預計2026財年第一季度的近期收入將出現低谷，但也認識到了幾個長期增長動力。

Lee預計該公司將受益於強於預期的2025財年第四季度銷量需求，這是由於市場份額的增長和25 D税收抵免到期前現金/貸款客户的年終活動。

分析師補充説，憑藉精簡的渠道庫存，該公司以強勁的勢頭進入2026年。

Lee將2025年、2026年和2027年的每股收益預期分別從2.78美元、1.75美元和2.52美元上調至2.85美元、1.89美元和2.76美元。

這反映出收入預測較高，分別為14.7億美元（之前的14.5億美元）、11.7億美元（之前的11.2億美元）和13.3億美元（之前的12.7億美元），這得益於增量安全窩藏活動。

除此之外，該分析師還強調了買入評級的SMID上限名稱Array Technology，Inc.（納斯達克股票代碼：ARRY）、Fluence Energy，Inc.（納斯達克股票代碼：FLNC）和Shoals Technology Group，Inc.（納斯達克股票代碼：SHLS），FLNC和SHLS特別適合受益於電池存儲需求。

對於Fluence Energy，Lee估計第一季度收入為4.04億美元（共識為4.52億美元），調整后EBITDA為（3700萬美元），共識估計為（3200萬美元）。

此外，對於Shoals Technologies，分析師預計第四季度收入為1.46億美元（而共識為1.45億美元），調整后每股收益為14美分，而共識為13美分。

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