連年虧損、尚無產品獲批，港股上市藥企盛禾生物CEO離職，年薪曾高達870萬

本文來源：時代財經 作者：張羽岐

港股上市公司盛禾生物（02898.HK）高層人事出現重大變動。

1月19日晚間，盛禾生物發佈公告稱，公司執行董事、首席執行官（CEO）、首席科學官（CSO）殷劉松因個人及其職業生涯發展辭去相關職務，生效日期為2026年2月28日。

上述公告指出，殷劉松與董事會之間無任何分歧。盛禾生物也表示，將盡快物色合適人選，以填補首席執行官兼首席科學官的空缺。

公開資料顯示，2020年11月，殷劉松加入盛禾（中國）生物製藥，擔任該集團首席執行官兼首席科學官；2023年7月，殷劉松進一步獲委任為上市公司盛禾生物首席執行官兼首席科學官，負責集團日常運營及科學事務。

招股書顯示，殷劉松在2008年7月取得中國科學技術大學生物科學學士學位，並於2014年4月進一步取得馬薩諸塞大學陳曾熙醫學院（原稱馬薩諸塞大學醫學院）生物醫學博士學位。他擁有多年生物製藥行業經驗，2014-2015年，其在輝瑞任博士后研究員，參與大分子藥物的免疫原性研究；2015年3月-2020年10月，其在金斯瑞生物（01548.HK）任執行總監，主要負責生物製藥項目和探索平臺。

據Wind統計，自加入盛禾生物以來，殷劉松的薪酬總額包括薪金及其他福利、退休福利計劃供款、酌情花紅、股份支付等，2021-2024年分別為870.90萬元、357.80萬元、229.20萬元、149.80萬元。

財報顯示，盛禾生物成立於2018年，是一家專注於發現、開發和商業化用於治療癌症和自身免疫性疾病的生物製劑的臨牀階段生物製藥公司。2023年下半年、2024年一季度，盛禾生物兩度向港交所遞交IPO申請，最終於2024年5月成功登陸港股。

盛禾生物表示，其有數款產品在研，覆蓋腫瘤、自身免疫性疾病、病毒感染等，其中IAH0968、IAP0971及IAE0972三款為核心產品，均為自主研發。

2025年中報顯示，盛禾生物曾於2019年與另一家港股上市藥企宜明昂科（01541.HK）達成合作。據當時的協議，宜明昂科將IBC0966大中華區（包括中國內地、港澳臺）的開發、生產及商業化的獨家權利授予盛禾生物。

IBC0966是一種處於臨牀階段的抗PD-L1抗體-SIRPα雙功能融合蛋白，能同時刺激先天免疫及適應性免疫，實現強大的協同效應，並誘導持久的腫瘤特異性免疫反應。盛禾生物官網及財報顯示，其已於2023年12月完成IBC0966作為晚期惡性腫瘤單一療法的I期臨牀試驗。此后，公司再無公開相關的研發進展。

官網顯示，截至目前，盛禾生物共計有10款產品，多個產品尚且處於早期臨牀階段或臨牀前階段，尚無商業化產品。作為核心產品之一，IAH0968已是進展最快的，但仍處於早期臨牀階段。2025年中報披露，這一產品是公司自主研發的首個100%去除巖藻糖的臨牀階段抗HER2抗體，目前正在開展多個臨牀試驗。2025年4月，IAH0968獲得國家藥監局新葯臨牀試驗申請（IND）批准，聯合化療用於三線治療HER2+晚期CRC的II期及III期臨牀試驗。

大多數港股18A企業（通過港交所18A章節上市的生物科技公司）上市時，普遍處於無產品收入、無利潤、無商業化產品的「三無」狀態。但時過境遷，行業格局已然分化，有的企業通過精簡管線、開展BD（商務拓展）合作實現盈利；有的企業則依託產品商業化完成迭代升級，但仍有企業如盛禾生物一樣，身陷發展瓶頸未能突破。

據Wind統計，盛禾生物上市至今仍處於虧損狀態。2025年中報顯示，2025年上半年，公司虧損為3820萬元。另據Wind統計，2021-2024年，盛禾生物員工數量從236人降為130人，2025年上半年，這一數字為128人。

招股書及財報顯示，過去幾年，盛禾生物的營收主要來自於其他收入，這部分其他收入由政府補助、銀行利息收入、搬遷獎勵等構成，與產品和公司經營事項並無關係。2025年上半年，公司收入為503.5萬元，2024年同期為178.2萬元，同比增加178%，系報告期內金融機構利息收入增加。

就高管離職、管線進展及未來是否有BD合作的目標等，時代財經多次撥打盛禾生物投資者關係電話，截至發稿暫無人接聽。

1月20日，盛禾生物報收7.36港元/股，跌1.08%，總市值11.53億港元。