港股收評：恆生指數跌0.29%，恆生科技指數跌1.16%

華盛資訊1月20日訊，港股三大指數普跌，恆生指數跌0.29%，國企指數跌0.43%，恆生科技指數跌1.16%。

恆指成分股中，泡泡瑪特漲9.07%，中國人壽漲4.31%，華潤置地漲3.71%；藥明康德跌4.13%，舜宇光學科技跌3.25%，比亞迪股份跌3.67%。

科指成分股中，攜程集團-S漲2.13%，美的集團漲1.46%，零跑汽車漲1.20%；比亞迪電子跌2.67%，小米集團-W跌2.74%，中芯國際跌3.25%。

板塊方面

休閒設備與用品漲跌不一，泡泡瑪特漲9.07%，德林國際漲2.63%，中國儒意跌0.43%，高偉電子跌0.73%。

茶飲概念-HK上揚，滬上阿姨漲9.87%，蜜雪集團漲3.64%，古茗漲3.05%，茶百道漲2.35%。

航空股集體走高，中國南方航空股份漲4.57%，中國國航漲3.91%，中國東方航空股份漲3.68%，國泰航空漲1.63%，北京首都機場股份漲1.52%。

醫藥外包概念（CXO）集體走低，藥明康德跌4.13%，維亞生物跌3.61%，康龍化成跌2.26%，藥明生物跌2.01%，金斯瑞生物科技跌0.51%。

資訊科技硬件與設備集體回調，巨騰國際跌9.42%，諾比侃跌5.93%，劍橋科技跌5.30%，中偉新材跌4.40%，匯聚科技跌3.82%。

個股方面

喜相逢集團漲20.48%；

滬上阿姨漲9.87%，滬上阿姨獲得銀河證券首次覆蓋並給予"推薦"評級，該機構預計公司2026年經調淨利潤為6.1億元；銀河證券研報指出，公司以"五谷茶飲"差異化定位崛起，現已形成"滬上阿姨中國區+茶瀑布+海外區"一體兩翼多品牌矩陣，覆蓋2-22元全價格帶茶飲和咖啡多品類。

IFBH漲9.74%；

獅騰控股跌17.28%；

博雷頓跌11.14%；

趣致集團跌10.86%；

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

華泰證券看好鈾價有望持續位於上漲通道

華泰證券指出，天然鈾現價和長協價雙雙突破25年新高，1月16日現價收漲85美元/磅，12月長協價達86.5美元/磅，月環比增長1%，同比增長7%。主要催化劑為美國政策推動需求預期走強，特朗普簽署"232條款"行政命令將天然鈾認定為"加工關鍵礦物及衍生產品"，並將採取措施確保充足供應。結合美國能源部增加戰略鈾儲備的表態，該機構認為美國天然鈾補庫周期有望提前，疊加供給側瓶頸偏剛性，看好鈾價持續上漲。

華泰證券點評4季度GDP及12月經濟數據：2025增長如期達標

華泰證券指出，中國四季度實際GDP增速從三季度的4.8%放緩至4.5%，全年GDP錄得5%如期完成增長目標。12月工業增加值同比回升至5.2%超預期，但社會消費品零售總額同比降至0.9%，全年城鎮固定資產投資累計同比錄得-3.8%。內外需分化趨勢延續，淨出口對GDP貢獻上升至1.4個百分點，內需貢獻則回落至3.1個百分點。GDP平減指數從-1%回升至-0.7%顯示價格温和修復但仍在負區間。年初財政貨幣政策靠前發力，央行推出一攬子寬松措施，高頻指標顯示基建和地產開工邊際回暖，有望推動一季度內需改善，但經濟活力修復持續性仍待觀察。

華泰證券：2025年是中國資產重估的一年

華泰證券指出，2025年港股IPO表現亮眼，全年117家企業上市、募資額達2858億港幣，登頂全球主要市場。港股與A股IPO數據較2024年均有回升，反映市場融資能力進一步修復。在中國資產重估背景下，資本市場呈現"提質增科"趨勢，新經濟、硬科技市值佔比提升，AI科技周期對企業結構影響持續演繹。同時，港股市場與全球其他主要市場相關性較低，在全球投資組合中具備分散化價值，但退市率仍需提升以增強"新陳代謝"能力。

中信證券：預計算力發展具備高確定性 AI應用公司訂單及收入增長有望提速

中信證券表示，超節點時代推動算力集羣性能提升，海外頭部服務器公司已通過超節點系統級能力獲得超額份額與利潤。國產算力超節點競爭力快速提升並全面支撐國產模型，算力競爭正從單卡比拼轉向系統級競爭。在CSP廠商持續加大Capex投入及tokens需求釋放背景下，算力發展確定性較高。大模型迭代深入，AI應用拐點已至，在出海拓展及內需政策支持下，AI應用公司訂單收入有望提速。預計2026年起算力衞星建設提速，建議關注AI算力、AI應用、算力衞星、AI醫療四大投資主線。

中信證券：AI應用仍具備較大成長空間

中信證券表示，AI應用板塊成為2026年開年主線，年初以來漲幅19%位居A股首位。該機構認為，CES 2026展示了AI應用落地方向，硬件側AI正滲透汽車、機器人、智能家居等多元終端，軟件側企業級Agentic AI加速落地，Rubin等下一代硬件平臺推動成本大幅下降。中國在應用落地節奏與用户規模方面具備優勢，AI應用正從概念階段向工程化、規模化推進。投資策略上建議關注三類標的：具備生態壁壘的互聯網龍頭企業、聚焦智能體技術研發與場景落地的標杆企業，以及為各場景賦能的AI大模型廠商。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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