高盛：降九興控股(01836)目標價至16.5港元 對今年前景略為審慎

智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，九興控股(01836)2025至27年的淨利潤預測下調9%至16%，目標價由18.2港元降至16.5港元，維持「買入」評級，因其估值並未過高; 預期隨着去年關税影響逐漸消退，行業環境將逐步改善。

九興2025年第四季銷售額同比增長0.8%，低於該行預期的4%，其中代工(OEM)銷量因出貨延迟而持平，平均售價則同比下跌0.4%。該行對公司2025年下半年及2026年前景轉趨略為審慎。管理層指，2025年下半年公司的利潤率面臨多項挑戰，並預期2026年訂單渠道將放緩，因關税持續影響整個價值鏈。