大行評級｜美銀：貨櫃航運尚未度過最差時期，維持中遠海控和東方海外「跑輸大市」評級

格隆匯1月20日｜美銀證券發表研究報告，貨櫃航運尚未度過最差時期，過剩供應以及紅海航線重開的壓力很可能導致2026年陷入EBIT虧損。該行預計2026年上半年將受到大量船舶供應增長的拖累，而下半年則面臨紅海重開前景日益增強的壓力。該行認為虧損將促使貨櫃航運公司縮減2026年的股東回報，以在下行周期中保留現金。該行對中遠海控、東方海外和長榮海運維持「跑輸大市」評級，對日本航運公司維持「中性」評級，因為當前估值仍高於歷史低位。需密切關注有關紅海航線恢復的負面消息，以及隨着港口擁堵緩解和季節性因素減弱，現貨運價進一步下行的風險。