保險股大漲帶動非銀ETF，港股通非銀ETF漲1.17%

截止1月20日10點50分，上證指數跌0.30%，深證成指跌1.19%，創業板指跌1.56%。環氧丙烷、文化傳媒、草甘膦等板塊漲幅居前。

ETF方面，港股通非銀ETF（513750）漲1.17%，成分股中國太平（00966.HK）、中州證券（01375.HK）、國泰海通（601211.SH）、東方證券（600958.SH）、中國人壽（601628.SH）、陽光保險（06963.HK）、申萬宏源（000166.SZ）、眾安在線（06060.HK）、富衞集團（01828.HK）、中國財險（02328.HK）等上漲。

長江證券表示，受存款挪移等因素影響，2026年保險行業負債端壓力較小，根據監管引導與測算，2026年新增保費中約30%用於投資A股，預計配置增量在3127億元～7685億元，權益資產配置比例將持續提升。在中長期視角下，保險行業ROE有望持續改善，資產端與負債端利差擴大將驅動保單盈利能力增強，估值修復空間充足。

興業證券表示，近期保險板塊估值波動，主要系市場資金風格切換及權益市場波動的影響。當前上市險企2026年開門紅態勢良好，權益倉位提升疊加股票市場上漲帶來投資端趨勢向好，預期2026年全年NBV及歸母淨利潤延續增長態勢。中長期，本輪利差破局演繹的價值重估邏輯主線清晰，一端是長端利率觸底疊加權益增配帶來的投資「增效」，另一端是預定利率下調和報行合一驅動的負債「降本」，兩端共振帶來的利差修復處於進行時而非完成時，保險板塊特別是估值偏低的港股保險具備良好的配置價值。、九方智投控股。