大摩：藥明合聯(02268)提全購東曜藥業-B(01875) 維持「增持」評級

2026-01-20 10:28

智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研報稱，藥明合聯(02268)提全購東曜藥業-B(01875)，交易引起部分投資者對收購理據的疑問。大摩對藥明合聯評級為「增持」，目標價88港元。

報告指，2025年上半年，東曜藥業錄得收入4.89億元人民幣(下同)，盈利400萬元; 同期對比，藥明合聯的收入和盈利分別為27.01億元及7.46億元。過去，東曜藥業專注於腫瘤藥物，進入2020年代后，公司將資源重新配置，轉型為以ADC(抗體-藥物偶聯物)為重點的CDMO模式。