新能源提速IPO 「海爾系」欲拓A股版圖

（來源：北京商報）

「海爾系」資本版圖擴張按下「快進鍵」。海爾新能源近日官宣完成超10億元B輪融資，農銀投資、招商銀行、魯信創投、山能資本等聯合入局。此前，海爾新能源剛剛啟動上市輔導，欲衝刺IPO。

從兩輪超17億元融資落地到加速推進IPO，海爾新能源的資本化之路步步為營，也將成為「海爾系」拓展A股版圖的關鍵落子。

從新能源業務看，海爾集團在家電圈並非首家，美的、TCL、創維等均已在光伏、儲能等領域有所佈局，新能源業務正成為家電巨頭博弈的新賽場。

獨立IPO

伴隨海爾新能源啟動上市輔導，「海爾系」資本版圖或再下一城。

據瞭解，海爾新能源成立於2022年5月11日，為海爾集團旗下唯一的新能源主體。海爾新能源控股股東為海爾集團公司全資子公司青島納暉控股有限公司，直接持股59.4%。

在業務層面，海爾新能源聚焦「綠能+儲能+智慧能源控制器」三大產業，專注於為國內/外的家庭、工商業用户提供集光伏、儲能系統開發、勘測、設計、安裝及售后運維為一體的一站式服務。

背靠海爾集團，海爾新能源的資本化步伐持續加速。2025年4月，海爾新能源完成A輪融資，獲得國投創益、中國石油崑崙資本、普超資本、星航資本、恆旭資本等投資，融資規模超7億元。隨后，海爾集團於當年末着手推動海爾新能源上市進程。證監會官網顯示，海爾新能源於2025年12月31日完成上市輔導備案，向A股發起衝刺，輔導機構為國泰海通證券股份有限公司。

啟動上市輔導僅半個月后，近日海爾新能源宣佈完成B輪融資。海爾新能源方面表示，已與農銀投資、招商銀行、魯信創投、山能資本等資方達成合作，本輪融資超10億元。

海爾新能源方面稱，B輪融資是品牌戰略升維與生態躍遷的開始。公司致力於搭建能源互聯網生態平臺，實現該平臺與智慧家庭、智慧辦公、智慧工廠真正融合在一起，為家庭及工商業用户提供高效、綠色、安全、實惠的用電管電解決方案。

資本版圖有望擴容

回望海爾集團的資本之路，可追溯到1993年。彼時，在創始人張瑞敏的主導下，海爾智家成功登陸A股市場。上市逾30年，如今的海爾智家已成長為A股千億元市值的家電巨頭企業。同時，海爾集團的資本觸角也向外大幅延伸，逐步搭建起跨越「A+H」的資本版圖。

截至目前，海爾集團旗下已囊括雷神科技、海爾智家、海爾生物、盈康生命、上海萊士、新時達6家A股上市公司，以及汽車之家、眾淼控股2家港股上市公司。值得一提的是，目前海爾智家也已登陸H股上市，完成「A+ H」佈局。

經同花順iFinD統計，截至1月19日收盤，上述8家「海爾系」上市公司總市值已達3289.55億元，其中海爾智家以2301億元的市值規模居首，其后還有上海萊士、汽車之家、新時達、海爾生物4家百億元市值公司，對應最新的總市值分別為419.52億元、205.72億元、111.53億元、108.81億元。

如今，伴隨海爾新能源啟動上市輔導，「海爾系」資本版圖有望再下一城。實際上，在本次謀求新能源領域資本佈局前，懷揣「多元化戰略」狂奔多年的「海爾系」，早已撕掉家電領域的固有標籤，發展成為深耕多領域的上市公司集羣。經梳理，在6家A股上市公司中，海爾智家屬於家用電器行業、新時達屬於機械設備行業、雷神科技系計算機行業企業；上海萊士、海爾生物、盈康生命3家公司則屬於醫藥生物行業，而海爾集團大健康產業生態便是以上述3家上市公司為核心進行構建。

從「海爾系」上市公司最新披露的財務數據看，6家A股上市公司均實現盈利。2025年前三季度，海爾智家以173.73億元的盈利規模拔得頭籌，上海萊士次之，報告期歸屬淨利潤約14.71億元；海爾生物、盈康生命、雷神科技、新時達歸屬淨利潤分別約1.98億元、8683.89萬元、2004.48萬元、434.62萬元。而港股上市公司汽車之家，2025年前三季度歸屬淨利潤11.59億元；2024年8月登陸港股市場的眾淼控股，系國內首家在中國香港上市的保險科技平臺，公司2025年上半年歸屬淨利潤約2506.3萬元。

針對相關問題，北京商報記者向海爾新能源、海爾集團發去採訪函進行採訪，但截至記者發稿，未收到海爾新能源方面回覆，海爾集團方面則表示無法接受採訪。

爭搶新能源賽道

海爾集團發力推動海爾新能源衝刺上市的背后，在當前的資本市場中，佈局新能源業務已成為家電巨頭的大趨勢。伴隨美的、TCL、創維、海信等相繼涉足光伏、儲能領域，家電巨頭跨界新能源已從「試水」轉向「重點佈局」。

相較海爾集團，以美的、創維集團為代表的家電巨頭，則更早便開始了在新能源領域的業務佈局。2020年，美的集團通過下屬子公司美的暖通以協議方式收購A股上市公司合康新能控股權，成為合康新能間接控股股東。據瞭解，合康新能為一家從事新能源與工業自動化領域的科技企業，主要覆蓋綠色能源解決方案、户用儲能及光伏併網逆變器、高壓變頻器三大業務。

同年，創維集團創立深圳創維光伏科技有限公司，經過多年發展，公司目前已實現雙品牌、多業務、多模式的全球化戰略佈局，業務佈局涵蓋分佈式光伏電站系統集成解決方案、光伏產品智能製造、儲能、運維、物流、海外及投資等新能源業務。TCL科技在新能源領域的業務佈局同樣始於2020年。彼時，TCL科技通過TCL科技（天津）間接控股TCL中環，成為TCL中環控股股東。

此外，值得一提的是，2024年，在經歷一場鏖戰數月的競爭性收購后，海信集團旗下海信網能拿下科林電氣控制權，集團在新能源領域業務佈局也進一步展開。

「家電行業向新能源領域跨界浪潮的背后，一方面是家電行業在存量市場下面臨的增長焦慮與第二曲線尋找；而更深層次的原因則在於‘家庭能源管理’場景的爆發。」中關村物聯網產業聯盟副祕書長袁帥表示，隨着户用光伏、光儲熱泵、虛擬電廠等概念的落地，家庭正從單純的能源消費者轉變為「產消者」，家電企業能夠將家電產品與光伏發電、儲能電池、智能温控進行深度耦合，打造「發-儲-用」一體化的智慧家庭能源生態。

「相比傳統新能源公司，家電系最大的優勢是‘離終端最近’。」中國企業資本聯盟副理事長柏文喜進一步表示，對於家電行業而言，獲客成本遠低於需要重新建經銷體系的純新能源企業。

「另外，家電巨頭在C端有多年的品牌信任，安裝、售后、運維體系成熟，户用客户敢把屋頂和電費賬單交給公司，而多數組件廠、電池廠擅長B端，卻缺乏直達家庭的服務能力。」柏文喜表示。

北京商報記者 王蔓蕾

圖片來源：海爾新能源