中國銀河：印尼網約車規則或將調整，Grab盈利面臨風險

中國銀河國際(CGS International)的Jacquelyn Yow在一份報告中稱，如果印尼關於調整網約車佣金的提議得以通過，Grab的盈利可能會受到衝擊。據報道，該國正在考慮一項法令草案，可能將Grab就兩輪車出行服務向其司機夥伴收取的佣金上限從目前的20%下調至10%。該分析師稱，假設Grab在印尼的移動出行業務商品交易總額(GMV)有20%來自兩輪車出行，那麼這一佣金上限可能會拖累Grab的調整后利息、税項、折舊、攤銷前收益(Ebitda)下降5%-10%。不過，她認為Grab有多種手段來保護其利潤率狀況，包括通過提高車費來轉嫁成本以及減少對合作夥伴的激勵措施。中國銀河國際維持其增持評級和7.20美元的目標價。Grab股價最新收盤下跌0.2%，報4.38美元。