全球烈酒囤到爆倉！220億美元庫存壓頂 巨頭們被迫關廠甩賣

智通財經APP獲悉，據報道，高端烈酒需求急劇萎縮，致使全球多家大型酒業巨頭面臨威士忌、干邑及龍舌蘭等庫存積壓創歷史新高。這一局面已引發多地產能關停，並迫使業者加大降價壓力以消化庫存。

帝亞吉歐(DEO.US)、保樂力加(PRNDY.US)、金巴利(DVCMY.US)、百富門(BF.A.US)及人頭馬君度(REMYY.US)等主要企業的陳釀烈酒庫存總值已升至約220億美元，創下十多年來最高水平。部分企業的庫存規模甚至逼近其年度銷售額，不僅對財務報表構成壓力，也引發市場對行業長期低迷的擔憂。

當前供應過剩的局面可追溯至疫情期間。當時居家飲酒需求激增，促使生產商大幅擴產。然而隨着通脹擠壓家庭預算、消費者支出收縮，行業樂觀情緒迅速消退，多家企業相繼發佈盈利預警並更換管理層。

其中干邑品類受衝擊尤為嚴重。過去一年其出口量大幅下滑，而中法貿易緊張局勢以及陳釀白蘭地庫存持續增加，更是令形勢雪上加霜。生產商如今不得不考慮降價清庫存，這與疫情期間高端酒款價格屢創新高的景象形成鮮明對比。

龍舌蘭酒生產商同樣面臨困境。此前在明星代言品牌的加持和美國市場需求飆升的推動下，行業經歷多年快速擴張，如今隨着銷售降温，墨西哥本土庫存已居高不下。近期零售數據顯示，美國烈酒市場整體銷售持續疲軟。

由於庫存積壓佔用大量資金，行業債務水平不斷攀升。多家生產商的負債率已突破歷史警戒線。為遏制庫存增長，三得利(STBFY.US)和帝亞吉歐等企業已暫時關停或減緩了在美國的蒸餾廠產能。

分析師警告稱，減產措施本身也存在風險。由於烈酒通常需經多年陳釀，若當前削減產能，而市場需求在未來數年意外反彈，企業恐將面臨供應短缺。報道指出，這正凸顯出該行業面臨的長期不確定性。