本周市場迎三大主線：特朗普亮相達沃斯、美聯儲主席懸念、奈飛(NFLX.US)、英特爾(INTC.US)引領財報季高潮

智通財經APP獲悉，美股主要股指上周幾近收平，在第四季度財報季進入密集發佈期之際徘徊於歷史高點附近。

市場出現板塊輪動：小盤股代表羅素2000指數在最后三個交易日連續刷新歷史收盤高位;受科技巨頭和主導市場的AI主題影響較小的道瓊斯工業平均指數領漲主要股指。標普500指數全周基本持平，納斯達克綜合指數則下跌約0.4%。

受委內瑞拉、伊朗和格陵蘭等地緣政治消息影響而需密切關注的油價上周亦變化不大，微漲不足0.5%。

未來一周，隨着第四季度財報季全面展開且美聯儲下次議息會議臨近，投資者將聚焦三大主題。

首先是美國總統特朗普將於美東時間周三上午在瑞士達沃斯世界經濟論壇發表的講話。

其次將是有關特朗普對下一任美聯儲主席人選考量的任何最新動態。截至上周五下午，Polymarket預測市場顯示，前美聯儲高級官員凱文·沃什最被看好獲得提名，概率為60%。此前，特朗普在周五一場活動中對白宮國家經濟委員會主任、另一主要候選人凱文·哈塞特表示，更希望他留任現職。

上述地緣政治糾葛以及政府今年提出的一系列國內政策提案——從信用卡費用上限、多項幫助潛在購房者的計劃到關税政策調整——都可能成為特朗普本年度最重要的國際亮相之一的討論話題。

第三個關鍵主題是第四季度財報發佈加速，其中最引人注目的是奈飛(NFLX.US)和英特爾(INTC.US)的業績。

奈飛目前正身陷近年來最引人注目的大事件之一：試圖收購華納兄弟探索公司，同時抵禦派拉蒙天舞(PSKY.US)對該著名工作室的競購。

奈飛對華納兄弟探索流媒體和影視資產的要約仍是該公司傾向的交易。儘管上周報道稱，這家流媒體巨頭正準備提高其收購報價，改為全現金收購，以匹配派拉蒙天舞部分收購條款。奈飛的提案不包括接手華納兄弟探索的有線電視和新聞業務，而派拉蒙的提案則包含。

英特爾的業績將為投資者提供關於人工智能投資主題現狀的線索，目前科技產業鏈的幾乎每個環節都如此，該股自2025年8月美國政府宣佈持有這家芯片製造商約10%股份以來已上漲約100%。

2026年的輪動

過去近十年間，每年年初華爾街策略師們都試圖識別並剖析市場中的新輪動。

2026年剛進入第二周，密切關注動態的投資者對於當前已顯露的贏家和輸家大概並不陌生：小盤股受益，而科技股部分領域則有所降温。

羅素2000指數正交易於歷史高點。等權重標普500指數(賦予指數中每家公司相同權重，而非按市值加權)於1月13日創下收盤歷史新高。

與此同時，軟件股成為今年迄今跌幅最大的板塊之一。Intuit(INTU.US)、ServiceNow(NOW.US)、Adobe(ADBE.US)、AppLovin(APP.US)和賽富時(CRM.US)等公司年初以來跌幅均超過12%。

正如Fundstrat策略師哈迪卡·辛格在上周五的客户報告中所寫，羅素2000指數的強勢表明投資者對美國經濟前景持積極看法，因為這些公司來自國內客户的收入佔比通常高於標普500成分股(標普500公司約40%的銷售額來自海外)。

辛格還指出，羅素2000指數的行情嚴格來説並非2026年纔出現的現象，過去六個月，該指數上漲約20%，而標普500指數漲幅約為10%。

然而，值得注意的是，儘管"羅素復興"可能暗示投資者對美國經濟前景更為樂觀，但推動這輪上漲的主題正是將投資者帶入此輪行情的那個：AI。

"這次從電力供應商到國防公司再到礦業公司的股票都在參與上漲，這表明這輪行情具有持續性，"辛格寫道。

"燃料電池製造商 Bloom Energy(BE.US)股價年內上漲60%，克瑞拓斯安全防衞公司(KTOS.US)上漲64%，赫克拉礦業公司(HL.US)上漲31%。推動它們上漲的，與過去一年推動其大盤股同行創下歷史新高的主題相同，例如為AI數據中心供電的迫切需求，以及金價飆升提振礦業公司利潤率。"

此外，標普500指數本身也講述着同樣的故事。

今年迄今領跑該基準指數的是像2025年標普500中表現最佳股票的Sandisk(SNDK.US)、泛林集團(LRCX.US)、西部數據(WDC.US)和英特爾這樣的公司。這些名稱都帶有AI投資主題的烙印，且偏向硬件側。

過去三年，AI投資主題呈現多元化形態。但許多投資者和評論員仍未將"七巨頭"視為這一主題的最大贏家。自2023年春季以來，這些股票大多表現優異，且"七巨頭"目前仍是市場中市值最大的公司。

然而，在AI投資主題步入第四年之際，令市場多頭信心堅定的一點，正是2026年迄今定義市場的那類行情：同一主題下向新衍生領域的強勁輪動。