隨着花旗下調價格目標，Atlassian、Datadog迅速成為焦點

Atlassian（TEAM）、Datadog（DDOG）和Fastly（FSLY）上周五成為焦點，花旗下調了上述企業軟件公司的價格目標。

Atlassian的目標價從240美元下調至210美元，而Datadog和Fastly的目標價分別從200美元和12美元下調至175美元和10美元。

分析師法蒂瑪·布拉尼（Fatima Boolani）表示，由於人們對財務模式複雜性、人工智能中斷、高管流動性、「大規模」併購和席位定價模式擔憂的「頑固」擔憂，Atlassian股價在2025年下跌了33%，自2026年初以來已下跌近18%。

「最近啟動的數據中心宕機/EOS時間軸進一步擾亂了財務模型機制，在服務器支持宕機（F4 Q24）之后不久，數據中心的前期rev-rec增加（50% vs之前的20%）提振了26財年的收入前景，但反過來又給27財年的同比增長帶來了艱難的增長，」布拉尼寫道。「但更重要的是，這一變化引發了人們對收入增長的基本節奏和質量的更加悲觀（定價上漲、模式轉型/遷移、會計影響除外），特別是在開發/技術人員人數趨勢仍然温和的情況下，代碼助理平臺的感知破壞加劇了這些存在上的熊市擔憂。」

由於對品類商品化、定價壓力和OpenAI（OpenAI）集中權力的擔憂，Datadog的股價也在近期表現不佳。然而，對Datadog擁有買入評級的布拉尼表示，投資者情緒好壞參半。

「從我們的投資者討論中，我們還感受到了人們對人工智能原生風險的總體看法不同，雖然這顯然具有吸引力並證實了DDOG作為‘人工智能贏家’的地位，但考慮到商業周期的波動性和這批客户的過度流失風險考慮，但也被更有衡量性地看待-幾乎類似於ZIRP時代的初創公司DDOG有風險，」布拉尼認為。

對於布拉尼對Fastly評級為中立的公司來説，該公司在扭虧為盈的過程中「穩步」重建了信譽，但還有很多工作要做。

「隨着銷售效率的持續提高，我們對業務基本面/執行的看法也有所改善，並看到公司有機會產生平衡的估計驚喜，這應該支持維持[中個位數]總年複合年增長率的資產的[低個位數] EV/S &#26估值，同時實現盈利能力的改善，」布拉尼解釋道。「雖然扭虧為盈的故事變得越來越有趣，但最近的執行失誤、大客户阻力、新的高管（首席執行官、首席財務官、首席執行官）、客户集中度、安全方面缺乏規模/差異化/廣度/品牌知名度，以及持續的現金燃燒（儘管有所改善）削弱了我們的熱情，並使我們保持中立評級。」