盤前：納指期貨漲0.61% 能源股下滑

　　最新一輪對科技股的熱情延續至周五，推動美國股指期貨走高。小盤股同樣上漲，投資者繼續擴大配置範圍、分散風險敞口。日元猛烈的拋售暫停，警惕官方干預。

　　截至發稿，道指期貨漲0.08%，標普500指數期貨漲0.31%，納指期貨漲0.61%。

　　儘管歐洲市場科技板塊表現相對偏淡，但摩根士丹利將歐洲人工智能「風向標」阿斯麥的目標價上調40%。

　　亞洲科技股指數周五創下歷史新高；在前一交易日，美國芯片股指數也刷新紀錄。

納斯達克100指數期貨上漲0.6%，表現優於標普500指數期貨。道瓊斯工業指數和標準普爾500指數在前一交易日收盤時分別僅較歷史收盤高點低0.3%和0.5%，而小盤股羅素2000指數則創下歷史新高。

　　除了幾家公司公佈財報，本周企業財報相對清淡。M&T銀行和PNC金融公司將公佈財報，道富銀行也將公佈財報。

臺積電重燃AI熱情

　　本周臨近周末的科技股反彈，源於臺積電對資本開支與營收前景的展望；在估值與回報疑慮一度拖累科技板塊之后，該指引重新點燃了圍繞人工智能的樂觀情緒。隨着美國經濟展現韌性，科技股領漲與更廣泛市場參與之間的平衡態勢預計仍將延續，從而帶動更多股票受益。

紐約梅隆銀行高級宏觀策略師Geoff Yu表示：「市場有空間從高度集中的倉位中進行一定程度的分散。這並不一定要以犧牲整體市場為代價。只要美國經濟仍在擴張、市場回報預期保持有利，上漲的‘潮水’就能抬升所有‘船隻’。」

　　最新財報季的首個完整周表現良好，預示后續可能同樣偏強：截至目前已披露業績的28家公司中，有89%超出市場預期。由於財報季前期以大型銀行為主，投資者將在下周隨着奈飛、強生以及3M等公司發佈業績，對更廣泛的經濟面獲得更清晰的觀察。

　　KBC Global Services全球股票主管Andrea Gabellone表示：「截至目前的結果至少顯示，銀行板塊方面消費者狀況尚可，併購與交易活動以及資本市場表現健康，盈利預測修正仍非常積極。同時，你還擁有一些強勁順風，比如美元走弱。」

　　警惕日元遭干預

　　美元小幅震盪，衡量美元對一籃子主要貨幣走勢的美元指數，在強勁的美國經濟數據推動市場推迟對美聯儲降息預期后，有望實現連續第三周上漲。美元指數的漲勢暫歇，美元小幅回落0.07%，至99.28，但本周仍有望上漲0.15%。

　　周四美元上漲，此前數據顯示美國上周初請失業金人數意外下降，這可能反映出在季節性因素調整方面存在一定技術性困難。

　　聯邦基金利率期貨顯示，在就業數據改善以及決策者對通脹保持擔憂的背景下，市場已將下一次降息的預期時間推迟至6月。

　　日元兑美元走強，但仍可能錄得連續第三周對美元下跌，此前日本財務大臣片山皋月（Satsuki Katayama）表示，為應對日元走弱，東京方面「不排除任何選項」，其中包括與美國協調干預。本周早些時候，日元一度跌至一年半低位。

　　美國對伊朗干預可能性下降

　　美國國債價格基本持平。2年期美債收益率下跌0.5個基點至3.558%；10年期收益率上升0.6個基點至4.165%；30年期收益率上升0.9個基點至4.794%。

　　歐元區政府債券收益率在早盤交易中小幅走高。交易相對平靜，沒有受到經濟數據、美國國債或本周已完成的國債發行的推動。德國商業銀行研究部的Christoph Rieger在一份報告中表示：「國內宏觀背景讓投資者有信心購買2.8%以上的新10年期德國國債或高於這一水平的利差產品。」

　　大宗商品方面，油價在錄得自6月以來最大跌幅后趨於企穩，對美國即將對伊朗採取軍事行動的擔憂已經消退，但任何升級都可能重新引發對波斯灣原油供應中斷的擔憂。

　　地緣政治風險則暫時退居次要位置。隨着美國近期對伊朗直接干預的可能性下降，市場對相關風險的擔憂有所緩解。

　　展望后市，投資者將關注美國12月工業產出與產能利用率數據，以進一步檢驗美國經濟健康度；同時，美聯儲理事米歇爾·鮑曼（Michelle Bowman）與菲利普·傑斐遜（Philip Jefferson）的講話也將被市場仔細解讀，以尋找聯邦公開市場委員會（FOMC）利率政策路徑的線索。投資者將關注對美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）調查的評論，以及有關貨幣政策可能走向的任何暗示。

　　市場陷入「休眠」！10年期美債收益率波動性創紀錄新低。

　　10年期美債收益率正邁向連續第五周維持微幅波動，這一表現正逼近過去二十年來最長的「慣性期」紀錄。

　　自2006年以來，10年期美債收益率的周波動範圍中位值為16個基點。而在過去五周里，這一範圍均不足10個基點，這是自2020年以來持續時間最長的此類行情。

　　這一趨勢主要源於市場對美國貨幣政策穩定性的預期，但正引發債券市場投資者的焦慮，因為此前出現的收益率窄幅波動情況，通常隨后會引發拋售。

　　焦點個股

　　Talen能源下跌6.8%，Vistra下跌3.2%，星座能源下跌2.6%，特朗普政府將簽署一項遏制電價的協議。

　　部分核電股盤前走弱，Talen Energy跌近7%，Constellation Energy跌超5%，Vistra Energy跌超4%。

　　太空概念盤前拉昇，AST SpaceMobile漲超7%，公司獲選美國導彈防禦局 「盾牌」 計劃主承包商地位；Rocket Lab、回聲星通信漲近3%。

美光科技在盤前股價上漲3.6%，其董事Teyin Liu購入2.32萬股美光科技普通股，交易規模為780萬美元。

諾和諾德盤前漲2.6%，下一代創新葯挺進III期臨牀。

法拉利盤前跌近2%，摩根士丹利將法拉利評級從超配評級下調至持股觀望，目標價從520美元下調至425美元。

英特爾盤前漲超1%，花旗指其迎來AI芯片代工「窗口期」。

　　戴文能源盤前漲超1%，傳Coterra Energy洽談與其合併。

聯電盤前漲5.7%，與全球載板龍頭欣興電子達成合作。

文遠知行盤前漲超3%，全球Robotaxi車隊邁入「千輛時代」。