攜程被查背后：到底觸碰了哪些紅線

2026年1月14日，國家市場監管總局一紙62字通報，正式對攜程集團涉嫌濫用市場支配地位立案調查，瞬間引發OTA（在線旅遊服務）行業地震，也成為中國平臺經濟反壟斷從電商、本地生活賽道延伸至旅遊服務領域的標誌性事件。作為國內OTA行業絕對龍頭，攜程憑藉超56%的獨立GMV市佔率、整合去哪兒網、同程旅行后超70%的「攜程系」總份額，在長期發展中形成了對商家、消費者、行業的多重壟斷，其行為不僅違背市場公平競爭原則，更損害了全產業鏈利益，此次調查既是行業積弊的集中爆發，更是監管常態化的必然結果。

一、 立案調查覈心動因：壟斷積弊已久，供需兩端積怨沸騰

　　攜程被調查絕非偶然，而是其憑藉市場支配地位，長期實施壓榨商家、收割消費者、遏制競爭的壟斷行為，最終引發商家集體維權、消費者投訴 【下載黑貓投訴客户端】激增、監管介入整治的必然結果。從行業背景看，國內OTA市場CR4（行業前四名市場份額）超85%，攜程一家獨大的格局早已破壞市場競爭生態；從監管歷程看，2025年8-11月，貴州、鄭州、雲南等地監管部門已先后對攜程「二選一」、干預定價、高額佣金等行為開展約談，但整改效果未達預期，最終觸發國家層面立案調查，其核心依據是《反壟斷法》中「濫用市場支配地位」的明確條款，涉及行為均屬法律明令禁止範疇。

　　從經營數據看，攜程的壟斷收益與行業失衡形成鮮明反差：2025年攜程營收628.5億元，淨利潤291.13億元，毛利率超80%、淨利率達46.3%，盈利水平堪比奢侈品行業；而上游酒店行業平均淨利率僅5%-8%，超60%民宿淨利率不足3%，20%民宿處於虧損狀態，下游消費者年均因OTA壟斷多支付費用超千億元，這種「平臺暴利、商家微利、消費者讓利」的格局，早已突破市場公平底線。

二、 攜程壟斷三大核心領域：行徑具體，案例翔實可考

　　攜程的壟斷並非單一行為，而是構建了「供給端壓榨商家、消費端收割用户、競爭端遏制對手」的三重閉環，每一環都有明確的行為表現與典型案例，且均有數據支撐，其本質是利用市場支配地位，將自身利益凌駕於行業生態之上。

（一） 供給端：對酒店民宿實施霸權管控，剝奪經營自主權

　　作為流量掌控者，攜程對上游酒店、民宿商家實施強綁定策略，通過排他協議、強制調價、高額佣金等手段，讓中小商家陷入「不合作就死亡」的困境，核心壟斷行徑集中在三點。

　　1． 強制「二選一」，綁定獨家資源。攜程推出「金特牌」商家分級體系，特牌商家需簽署獨家合作協議，不得在美團、飛豬等競品平臺上架同款產品；金牌商家需保證攜程售價全網最低，且房源庫存優先供給。若商家拒絕配合，將直接遭遇流量屏蔽、搜索降權、訂單攔截。典型案例：2021年「周末酒店」APP實名舉報，國慶前夕50余家合作酒店迫於攜程壓力要求下架其產品，否則將被取消特牌資格；2025年雲南7000余家民宿聯名維權，控訴攜程通過「二選一」限制經營，部分民宿因在抖音上架房源，攜程搜索排名直接跌至10頁之后，訂單量暴跌80%。數據顯示，國內高星酒店通過攜程系分銷佔比超80%，三亞亞特蘭蒂斯等頂流酒店甚至僅接入攜程平臺，形成渠道壟斷。

　　2． 技術強制調價，剝奪定價權。攜程推出的「調價助手」工具，可實時爬取競品平臺價格，未經商家允許擅自調整房價，且優先鎖定高價區間以最大化佣金收益。典型案例：2025年6月鄭州數十家酒店集體投訴，攜程強制開通調價助手，部分民宿成本價180元/晚，系統擅自調價至150元/晚，賣一間虧一間，商家手動關閉后，后臺仍悄悄重啟；山西五臺山某連鎖民宿負責人透露，2025年攜程未經其同意調價超30次，直接導致訂單利潤縮水40%。

　　3． 佣金逐年暴漲，壓榨利潤空間。攜程佣金率從早年的8%-10%，逐步上調至15%-22%，疊加5%-10%的流量推廣費，商家渠道成本最高達營收的35%。典型案例：一家年營收100萬元的中小民宿，需支付攜程佣金18-25萬元、推廣費5-10萬元，扣除房租、人力成本后，淨利潤不足3萬元，淪為攜程「打工者」；雲南民宿協會調查顯示，部分民宿綜合渠道成本接近40%，陷入「合作虧損、不合作停業」的死循環。

（二） 消費端：算法收割用户，侵害消費者權益

　　在消費者端，攜程利用信息不對稱與算法優勢，實施大數據殺熟、強制捆綁銷售等行為，將用户轉化為「利潤收割對象」，相關投訴常年居高不下。

　　1． 大數據殺熟，實施差異化定價。攜程通過用户畫像分級，對老用户、高頻商旅人士、蘋果設備用户實施溢價定價，同產品價差最高超20%。典型案例：北京白領李女士2025年通過攜程老賬號預訂北京-三亞往返機票，總價2860元，其家人新賬號預訂同航班同艙位僅2380元，價差480元，客服以「會員等級差異」搪塞，卻無法解釋新用户無權益卻低價的矛盾；黑貓投訴平臺數據顯示，2025年攜程相關投訴4.2萬條，「大數據殺熟」佔比超35%，涉訴金額累計超1.36億元。

　　2． 強制捆綁銷售，設置消費陷阱。攜程在機票、酒店預訂頁面設置「默認勾選」，將航意險、延誤險、酒店優惠券等非必要服務強制捆綁，用户需手動取消多層菜單才能獲取裸價。數據顯示，這種誘導式消費每年為攜程帶來超30億元額外收入，典型案例：消費者預訂300元機票，默認勾選后總價升至368元，取消保險需依次點擊3個菜單，老年用户往往難以操作，被動多付費。

　　3． 設置退款壁壘，侵佔用户資金。攜程對機票、酒店退改設置高額手續費，部分特價機票「不退不改」，酒店預訂后提前3天取消仍需扣50%費用，2025年相關投訴佔比達28%。

（三） 競爭端：資本併購+流量封鎖，遏制行業競爭

　　攜程通過資本運作消滅競爭對手，通過流量壁壘擠壓新興平臺生存空間，鞏固壟斷地位。

　　1． 資本併購構建壟斷版圖。自2004年起，攜程通過「併購+投資」消滅競品：2015年控股去哪兒網（當時國內第二大OTA），2017年戰略投資同程旅行成第一大股東，整合后「攜程系」市佔率突破70%，遠超美團（13%）、飛豬（8%）等對手總和，直接削弱行業競爭活力。

　　2． 流量封鎖擠壓新興平臺。對接入抖音、小紅書等新興旅遊平臺的商家，實施限流、降權懲罰，遏制新興平臺獲取酒店資源；同時利用自身用户規模優勢，拒絕與中小OTA平臺共享數據接口，形成流量壁壘。

三、 攜程壟斷的四重深遠影響：衝擊行業、商家、消費者與資本市場

　　攜程的壟斷行為不僅破壞市場公平，更引發全鏈條連鎖反應，短期衝擊劇烈，長期影響深遠，涉及行業生態、商家生存、消費者權益與資本市場信心四大維度。

（一） 對旅遊行業：抑制創新活力，阻礙產業升級

　　攜程一家獨大的格局，讓OTA行業陷入「存量收割」而非「增量創造」的困境。一方面，攜程通過壟斷擠壓中小OTA平臺生存空間，抖音、小紅書等新興內容平臺雖試圖切入酒旅賽道，但因缺乏酒店資源支撐難以突破；另一方面，商家利潤被過度壓榨，無力投入服務升級與產品創新，國內民宿、中端酒店長期停留在「同質化競爭」階段，服務品質提升緩慢。數據顯示，2025年國內OTA行業創新投入同比下降12%，遠低於旅遊消費市場18%的增速，行業發展動力嚴重不足。

（二） 對上游商家：利潤被吞噬，生存壓力陡增

　　酒店、民宿是壟斷行為的直接受害者，尤其是中小商家生存處境艱難。從利潤端看，攜程高佣金+高推廣費讓商家盈利空間被壓縮，2025年國內民宿行業淨利潤率均值僅2.8%，超20%民宿虧損；從經營端看，商家喪失定價權與渠道自主權，只能被動接受攜程規則，部分酒店為迎合平臺流量規則，被迫降低服務標準控制成本；從發展端看，商家過度依賴攜程流量，缺乏自主獲客能力，抗風險能力極弱，一旦平臺調整規則，便面臨訂單斷崖式下跌。

（三） 對消費者：支付溢價成本，消費體驗受損

　　消費者是壟斷行為的最終買單者，雙重利益受損清晰可見。一是經濟成本增加：數據顯示，消費者通過OTA平臺預訂酒店、機票，價格平均比直訂渠道高15%-25%，按2025年國內旅遊總人次45億計算，消費者年均因壟斷多支付費用超1200億元；二是消費體驗下降：大數據殺熟傷害用户信任，強制捆綁銷售、退款難等問題降低消費滿意度，2025年攜程用户滿意度評分僅3.2分（滿分5分），同比下降0.5分；三是選擇空間受限：因商家「二選一」，消費者難以在不同平臺比價，只能被動接受攜程提供的產品與價格。

（四） 對資本市場：市值大幅縮水，投資者信心受挫

　　立案調查消息公佈后，資本市場用腳投票，攜程短期市值損失慘重。港股方面，2026年1月14日攜程股價暴跌6.49%，單日市值縮水248億港元，盤中跌幅一度超9%；美股更甚，當日暴跌17.05%，市值蒸發約100億美元，兩天內合計市值損失超300億港元，相當於其2025年一季度淨利潤。同時，投行紛紛下調評級，建銀國際直接下調攜程2025-2026年盈利預測10%、7%，投資者對其整改不確定性、利潤下滑風險的擔憂持續升溫。

四、 反壟斷調查的行業啟示：告別壟斷時代，重構OTA新生態

　　攜程被調查，不是個案，而是中國平臺經濟反壟斷從「專項整治」走向「常態化治理」的必然延續，此前阿里因「二選一」被罰182.28億元，美團被罰34.42億元，此次調查標誌着旅遊服務領域反壟斷監管的全面落地，對行業、平臺、商家均有深刻啟示。

　　從監管層面看，此次調查明確了OTA行業的合規紅線：濫用市場支配地位、強制「二選一」、算法歧視、高額壟斷佣金等行為均不可為，參考過往案例，攜程若查實違法，或將面臨上一年度營業額1%-10%的罰款（2024年攜程營收533億元，罰款區間約5.3-53.3億元），同時需整改排他協議、下調佣金、開放算法透明度。

　　從攜程自身看，此次調查是「刮骨療毒」的契機，其必須從「流量收租者」轉型為「服務運營商」，放棄壟斷式增長，轉向通過技術創新、服務升級創造增量價值，例如優化用户行程規劃、提升商家運營效率，而非單純壓榨上下游利益。

　　從行業層面看，調查將打破攜程壟斷格局，為美團、飛豬、抖音等平臺創造公平競爭環境，推動OTA行業從「一家獨大」走向「多元競爭」，最終受益的是中小商家（佣金下降、自主權提升）與消費者（價格更低、選擇更多），倒逼整個旅遊產業鏈迴歸「服務為本」的本質。

結語

　　攜程的壟斷，是中國互聯網行業「贏者通吃」邏輯在OTA賽道的極致體現，其憑藉流量優勢構建的利益閉環，雖成就了自身的盈利神話，卻犧牲了行業生態、商家利益與消費者權益。此次反壟斷調查，既是對攜程壟斷行為的糾偏，更是對OTA行業發展方向的重塑。

　　未來，隨着整改推進，攜程的市場份額或將從56%回落至40%-45%的合理區間，行業競爭將回歸公平，商家將重獲經營自主權，消費者將享受更具性價比的服務。而對於所有平臺企業而言，此次事件的核心啟示在於：流量的護城河再寬，也擋不住公平正義的洪流，唯有敬畏市場、敬畏法治、敬畏用户，才能行穩致遠。

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