港股收評：恆生指數跌0.29%，恆生科技指數跌0.11%

華盛資訊1月16日訊，港股三大指數普跌，恆生指數跌0.29%，國企指數跌0.50%，恆生科技指數跌0.11%。

恆指成分股中，九龍倉置業漲2.78%，創科實業漲4.87%，李寧漲4.35%；泡泡瑪特跌5.60%，阿里健康跌5.16%，東方海外國際跌4.98%。

科指成分股中，華虹半導體漲7.39%，嗶哩嗶哩-W漲1.80%，中芯國際漲2.39%；騰訊音樂-SW跌4.67%，理想汽車-W跌2.26%，零跑汽車跌4.23%。

板塊方面

半導體齊漲，兆易創新漲16.74%，天岳先進漲13.50%，華虹半導體漲7.39%，ASM 太平洋漲2.68%，中芯國際漲2.39%。

次新股普漲，MINIMAX-WP漲22.35%，果下科技漲14.63%，五一視界漲10.77%，摯達科技漲10.64%，迅策漲9.14%。

工業機械與設備普漲，賽伯樂國際控股漲12.50%，FORTIOR漲8.21%，重慶機電漲7.69%，泉峰控股漲6.99%，力勁科技漲6.25%。

休閒設備與用品漲跌不一，泡泡瑪特跌5.60%，中國儒意跌0.00%，高偉電子漲0.72%。

媒體與娛樂漲跌不一，騰訊音樂-SW跌4.67%，網易雲音樂跌2.21%，OSL集團跌1.10%，貓眼娛樂跌0.84%，大麥娛樂漲1.09%。

個股方面

MINIMAX-WP漲22.35%；

獅騰控股漲17.84%，獅騰控股近期面臨阿里巴巴持續減持的壓力，持股比例從14.78%降至12.93%，這一股東減持動態可能對短期股價造成一定衝擊。

喜相逢集團漲13.07%；

方舟健客跌6.98%；

力勤資源跌6.97%；

雲知聲跌6.60%，雲知聲於2026年1月16日發佈公告，宣佈董事會與配售代理訂立配售協議，擬按盡力基準配售78萬股新H股給不少於六名獨立承配人，每股配售價爲252港元，佔擴大后已發行H股及已發行股份總數約1.84%及約1.08%；配售事項預期籌集所得款項總額約1.97億港元，扣除佣金及估計開支后淨額約1.92億港元，其中約50%用於提高公司的研發能力，約40%投資新興的商業機會，10%用於補充營運資金及一般企業用途。

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

華泰證券：短期兩融增速或趨緩 關注券商板塊高性價比配置機會

華泰證券指出，監管層將融資買入最低保證金比例從80%上調至100%，體現逆周期調節政策取向，有助於引導市場適度降槓桿並穩定投資者預期。對證券行業而言，雖短期兩融增速或趨緩，但2026年以來市場成交額持續高位並刷新歷史新高，券商業績彈性顯現，盈利周期明顯向上。當前券商板塊估值處歷史中低分位，大券商A股/H股PB估值均值分別為1.49倍/0.98倍，部分頭部券商僅1.2倍/0.9倍，疊加資本市場改革深化，頭部券商在資本補充、業務槓桿等方面仍有政策空間，中期配置價值突出。

華泰證券對12月社融數據點評：基建與地產相關融資走勢分化

華泰證券指出，12月新增人民幣貸款與社融小幅超預期但同比少增，企業和居民貸款需求持續分化，基建相關融資加速而地產需求承壓導致居民貸款需求偏弱。央行1月15日宣佈一攬子結構性寬松政策，包括下調結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點，擴張和新增再貸款額度共1.1萬億元。該機構認為需關注信貸"開門紅"力度、寬松政策效果、財政資金投放節奏，以及住房公積金制度改革等地產增量政策落地情況和居民購房需求能否改善。

華泰證券：伊朗局勢或擾動部分能化品供應

華泰證券指出，伊朗國內抗議活動引發地區緊張局勢，美國正考慮多種應對措施包括制裁和軍事打擊。若局勢升級，市場擔憂原油供應風險，1月13日WTI/Brent原油期貨較月初分別上漲6.5%/7.6%至61.15/65.47美元/桶，油價或進入高波動階段。伊朗作為全球重要尿素與甲醇供應國，衝突延續可能擾動天然氣供應，導致全球尿素與甲醇出現局部缺口。具備降本增產能力的高分紅能源企業、尿素產能較大和甲醇外售量較多的國內生產企業或將從中受益。

中金：本次調整貨幣政策的基調與中央經濟工作會議強調「質效」的基調一致

中金指出，央行宣佈下調各類結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點並推出五項結構性貨幣政策措施，調整支持工具種類、覆蓋範圍並增加額度。本次調整對資產價格直接影響有限，關鍵在於后續執行落地情況。政策體現總量適度寬松、更重視結構調整的思路，與中央經濟工作會議"質效"基調一致。結構性工具圍繞"五篇大文章"進一步落地，科技創新和技術改造再貸款額度從8000億元增至1.2萬億元，新設1萬億元民營企業再貸款重點支持中小民營企業，並在養老金融、綠色金融等領域拓展支持範圍。

銀河證券：當下貨幣政策呈現與財政政策高度協同發力的特徵 一季度50BP的降準仍有望落地

銀河證券指出，央行發佈的12月金融數據顯示兩大積極信號：居民存款搬家持續進行及企業中長期貸款回暖。央行推出八項結構性貨幣政策措施，強調與財政政策協同配合，並表示今年降準降息仍有空間。該機構預計貨幣政策與財政政策將高度協同發力，一季度50BP降準有望落地以配合政府債券發行，而全面降息時機需關注穩預期、穩就業、穩市場三大主線。

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