財報季利好扎堆！美股全線大漲，大摩、高盛業績超預期，臺積電績后大漲4%帶飛科技股

美股財報季傳來利好。

隔夜美股三大指數集體走強，納指盤中一度大漲超1%，受摩根士丹利、高盛遠超預期的財報刺激，金融股全線爆發，摩根士丹利一度大漲超6%，高盛大漲超4%，均創出歷史新高。另外，臺積電超預期的業績指引也重新點燃市場對科技股的熱情，芯片股全線大漲。

與此同時，美聯儲后續的貨幣政策走向也備受市場關注。美東時間周四，多位美聯儲官員暗示將支持本月「暫停降息」。有分析人士指出，在美國勞動力市場保持韌性的背景下，美聯儲本月大概率將會按兵不動。據CME「美聯儲觀察」，美聯儲1月降息25個基點的概率僅為5%，維持利率不變的概率達95%。

美股金融股大漲

美東時間1月15日，美股三大指數集體走強，截至收盤，道指漲0.60%，納指漲0.25%，標普500指數漲0.26%。

受業績利好刺激，美股金融股全線大漲，摩根士丹利大漲近6%，創出歷史新高；高盛、花旗大漲超4%，摩根大通、美國銀行小幅收漲。此外，全球最大資產管理公司貝萊德大漲5.9%，其第四季度資產管理規模攀升至創紀錄的14.04萬億美元。

消息面上，周四美股盤前，摩根士丹利公佈的2025年第四季度業績報告顯示，去年第四季度，營收錄得178.9億美元，同比上升10.3%，高於市場預期的177.7億美元；每股收益2.68美元，亦強於預期的2.44美元。其中，備受關注的「財富管理」部門淨新增資產達到1223億美元，大幅超出市場預期。

高盛最新披露的財報顯示，公司去年第四季度實現營收134.5億美元，同比下降3%，略低於市場預期；但Non-GAAP每股收益達14.01美元，遠超市場預期2.25美元。該季度股票交易收入遠超市場預期，達到創紀錄的43.1億美元，刷新了由其自身在2025年第二季度創下的華爾街歷史最高紀錄。

Longbow首席執行官Jake Dollarhide評論稱，「投資者仍在買入相較科技股而言被低估的股票，今天銀行和傳統工業類股票同樣表現不俗。」

與此同時，臺積電亮眼財報也重振了投資者對人工智能(AI)概念股的信心。

據臺積電最新公佈的財報，去年第四季度毛利率首度突破60%，淨利潤達160億美元，同比大幅增長35%，超出分析師預期。

更為關鍵的是，臺積電預計2026年資本支出將大幅提升至560億美元，以把握AI浪潮帶來的機遇，較2025年實際支出409億美元大幅增長37%，創下該公司歷史新高。同時，其2026年營收增長預期也接近30%，高於分析師平均預期。

受此刺激，臺積電股價大漲4.4%，創出歷史新高，同時帶動美股芯片股大幅走高，截至收盤，費城半導體指數漲1.76%，阿斯麥、應用材料大漲超5%，英偉達漲超2%，AMD漲近2%。

Alan B. Lancz & Associates總裁Alan Lancz指出：「此前市場對科技股估值偏高存在一定擔憂，但臺積電的財報基本打消了這種顧慮。」

高盛分析師Johnstone指出，臺積電長期以來被視為AI產業鏈的關鍵產能瓶頸，因公司此前在資本投入上態度謹慎。如今管理層不僅將開支指引上調至遠超樂觀預期的水平，更明確表示未來三年投資計劃將「顯著更高」。這對整個半導體設備與AI板塊而言是一個明確積極信號，意味着主要產能瓶頸方已開始加速釋放供給。

美聯儲的政策信號

宏觀數據方面，美東時間1月15日，美國勞工部發布的數據顯示，截至1月10日當周，美國首次申請失業救濟人數降至19.8萬人，顯著低於市場預期的21.5萬人，也低於前值20.8萬人。這進一步緩解了市場對美國勞動力市場可能疲軟的擔憂，就業市場「招聘放緩但裁員未增」的穩定格局延續。

當天，多位美聯儲官員暗示將在接下來的議息會議上「暫停降息」，原因是勞動力市場似乎企穩，而通脹壓力持續存在。

其中，芝加哥聯邦儲備銀行行長Austan Goolsbee周四在接受採訪時表示，「我們面臨的最重要問題是必須將通脹降至2%。」他提到，他所在轄區的企業都對成本上漲和負擔能力表示了擔憂。

堪薩斯城聯邦儲備銀行行長Jeff Schmid明確表示，反對進一步降息。

他在堪薩斯城的一場活動準備的講稿中表示：「在通脹壓力仍然明顯的情況下，我傾向於讓貨幣政策保持適度限制性。」

Jeff Schmid還説道：「雖然勞動力市場已經降温，但為避免通脹前景惡化，一定程度的降温可能是必要的。」

亞特蘭大聯儲行長Raphael Bostic也在活動中表示：「我們不需要急於朝着任何方向行動。我們必須確保維持在限制性區域，因為通脹仍然過高，而這些高企的價格正給如此多的美國人帶來負擔。」

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