恆生銀行將於1月27日私有化后退市，投資者持有恆生銀行該如何處理？

此前在 1 月 8 日，恆生銀行私有化方案已斬獲高票通過：法院會議贊成比例達約 85.75%，股東大會贊成率更是高達 97.3%，兩項表決均遠超法定要求。目前，方案僅待 1 月 23 日高等法院聆訊批准，整體私有化進程預期將順利推進。

除了私有化進程備受關注外，投資者最關心的是手中持有的恆生銀行股票該如何處置？資金什麼時候到賬？另外，此次退市是否對恆生指數成分股，港股通成分股以及匯豐控股的股價產生影響？

一、恆生銀行私有化退市

按照協議，匯豐銀行擬以155港元私有化恆生銀行（港股代碼： $00011.HK 港幣櫃檯、 $80011.HK 人民幣櫃檯）。計劃生效后，恆生銀行將成為匯豐控股全資附屬公司，其香港聯交所上市地位將被撤銷。

二、關鍵時間節點

匯豐控股提出的私有化方案已經獲得了恆生銀行股東大會及法院會議的正式通過，確立了恆生銀行退市的不可逆轉性。匯豐控股將以每股155港元的價格註銷恆生銀行的所有已發行股份，155港元這一價格是固定的，不再受后續市場波動的影響。

三、持股投資者該怎麼操作

持有恆生銀行普通股的投資者無需過度擔憂，本次私有化的現金賠付機制已明確約定，具體安排如下：

1. 無需恐慌操作：投資者無需在 2026 年 1 月 14 日（最后交易日）進行恐慌性拋售；且無需額外提交申報材料，流程全程簡化。
2. 股份自動處理：2026 年 1 月 27 日退市生效后，所有未轉手的公眾持股將自動進入註銷程序，無需投資者手動操作。
3. 賠付標準與計算：匯豐控股將按約定的每股 155 港元價格，向退市前登記在冊的股東支付現金。賠付金額計算方式簡單直接：持股數量 ×155 港元。
4. 資金到賬安排：根據香港市場慣例及本次私有化條款，過户處將於退市日后約 7 個工作日內（2026 年 2 月 4 日或之前），通過郵寄支票或銀行轉賬方式發放資金至股東賬户，投資者耐心等待到賬即可。

私有化更省成本

投資者退出恆生銀行股份主要是等待私有化註銷，通常無需支付股票賣出相關的交易印花税、佣金、交易徵費、系統費等（具體仍以所屬券商政策爲準），能更完整地獲取每股 155 港元的約定對價（僅需扣除可能的股息調整）。

核心原因在於，私有化股份註銷通過中央結算及交收系統（CCASS）自動完成，現金對價由要約人直接存入股東證券賬户，無需股東主動賣出或通過經紀進行交易，不涉及聯交所正常買賣環節，因此不產生市場交易相關費用 —— 這類費用僅適用於二級市場常規交易場景。

綜上，對於資金量較大、對交易成本敏感的投資者而言，等待私有化現金對價發放，往往是更划算的選擇，能最大程度保留每股 155 港元的核心收益。

恆生銀行退市對恆指成分股、港股通成分股以及匯豐控股股價的影響

恆生指數成分股調整

退市后，恆生指數公司將把恆生銀行從成分股中剔除，且本次調整不設即時替代成分股，恆指成份股數目將暫時減少。這一調整會引發被動資金的調倉行為，但需留意：由於恆生銀行通過協議安排私有化註銷，大型機構及被動基金通常會選擇被動等待現金對價到賬，而非在 1 月 14 日最后交易日主動賣出，以此減少不必要的交易成本和跟蹤誤差。

追蹤恆生指數的ETF和指數基金將收到的現金用於調整剩余成分股的權重，以確保基金表現緊跟指數。

港股通標的調整

1 月 15 日深交所發佈公告，根據《深圳證券交易所深港通業務實施辦法》，因恆生綜合大型股指數成份股調整，恆生銀行將被調出港股通標的證券名單，該調整自 2026 年 1 月 15 日起正式生效。

瑞銀：恆生銀行私有化方案獲股東會批准對匯豐控股影響正面

瑞銀稱，恆生銀行獲匯豐控股提私有化方案，已於恆生銀行股東特別大會及法院會議獲批准，恆生銀行將於1月27日退市。瑞銀料這將使交易完成時間提前4至5個月。匯控將於2月25日公佈2025財年的業績時提供更多財務細節。瑞銀對這宗交易的看法比市場更為正面，但交易不改匯豐控股的最終價值。瑞銀維持在倫敦上市的匯豐控股「中性」評級及目標價10.35英鎊。

2026 年 1 月 27 日逐漸臨近，港股代號 「00011」 的恆生銀行，即將告別聯交所舞臺，成為一代投資者記憶中的歷史符號。

對投資者而言，無論在 1 月 14 日最后交易日前離場，還是靜待現金對價自動到賬，都將親歷這場港股市場的標誌性事件。而對長期持有者來説，這無疑是一場體面的告別 —— 每股 155 港元的確定對價，為多年的堅守與陪伴，畫上了圓滿且紮實的句號。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。