港股開盤：恆生指數跌0.10%，恆生科技指數跌0.55%

華盛資訊1月15日訊，港股三大指數普跌，恆生指數跌0.10%，國企指數跌0.11%，恆生科技指數跌0.55%。

恆指成分股中，翰森製藥漲2.98%，京東健康漲2.94%，中通快遞-W漲1.92%；攜程集團-S跌14.98%，國藥控股跌1.26%，海爾智家跌1.14%。

科指成分股中，百度集團-SW漲0.90%，地平線機器人-W漲0.87%，金山軟件漲0.73%；同程旅行跌2.78%，小鵬汽車-W跌2.07%，華虹半導體跌1.12%。

板塊方面

保險漲跌不一，中國平安漲0.44%，友邦保險跌0.00%，中國財險跌0.00%，中國太保跌0.00%。

數據中心-HK普跌，阿里巴巴-W跌0.06%，商湯-W跌0.40%。

穩定幣-HK上漲，中銀香港漲0.25%。

出海概念走勢分化，攜程集團-S跌14.98%，濰柴動力跌0.00%，網易-S跌0.00%，比亞迪股份漲0.41%，泡泡瑪特漲1.04%。

雲計算集體回調，騰訊控股跌0.32%。

大行最新觀點

鄧聲興：恆指有望站上二萬七

恆指周二升239點至26848點，漲幅0.9%，科網股個別發展，阿里巴巴連續兩日強勢上漲3.6%至159.9元，騰訊微升0.7%，而小米跌2%表現疲弱。受國際金價走高帶動，紫金礦業升2.4%，匯控漲1.9%。A股回軟，上證指數跌0.64%，但兩市成交連續3日超過3萬億元人民幣。美股三大指數普遍下跌，道指跌0.8%，中概股金龍指數跌1.86%。美國12月CPI數據符合預期，核心CPI按年升2.6%與4年低位看齊。市場重估阿里巴巴AI商業化前景，阿里雲Q3收入同比增長36%，生成式AI工作負載從試點轉向規模化部署，中國AI與雲計算進入價值兑現期。

華泰證券：AI產業鏈需求進一步推高12月出口

華泰證券指出，海關總署數據顯示12月出口同比增長6.6%，進口同比增長5.7%，均超出市場預期，貿易順差達1,141億美元。2024年全年出口增速5.5%保持韌性，貿易順差1.2萬億美元創新高。該行認為全球製造業PMI持續擴張、出口退税優化、春節錯期等因素將支撐短期出口表現，而全球AI投資加速、海外財政擴張及"再工業化"趨勢下的企業出海需求有望推動2025年出口持續增長。

華泰證券：2026年資金有望淨流入1.6萬億

華泰證券預計2026年A股市場資金淨流入有望達到1.6萬億元，較2025年的1.3萬億元和2024年的1.1萬億元呈現遞增態勢。該機構從供需兩端進行測算，資金供給側方面，預計2026年增量資金規模約2.6萬億元，主要來源包括中低風偏居民資金、高風偏居民資金、外資及長線資金；需求側方面，通過募資和股東減持等數據統計，預計資金需求規模約1萬億元，居民和長線資金入市將成為推動市場資金淨流入的主要動力。

華泰證券：超預期創新葯BD帶動板塊共振

華泰證券指出，2026年開年不足兩周，港股創新葯板塊已迎來開門紅，流動性大幅修復。隨着JPM醫藥峰會啟動，中國BD交易持續超預期，較去年同期大幅增長。該機構預期流動性修復將推動創新葯β行情，看好板塊突破前高。外需型CXO在新分子需求驅動下業績持續超預期，有望與創新葯形成共振。建議關注中美估值差距較大的創新葯資產，以及受益於多肽、寡核苷酸及ADC等新分子藥物涌現的外需型CXO龍頭，后者憑藉充沛在手訂單和強勁漏斗效應，業績已進入加速上升通道。

中信證券：「自主可控、AI算力」有望成為電子行業貫穿全年的絕對強主線

中信證券認為，2025年自主可控與AI共振推動相關板塊表現亮眼，展望2026年"自主可控、AI算力"將成為電子行業全年絕對強主線。該行指出，自主可控方面關注國產算力與半導體設備放量趨勢，AI算力領域中AI PCB與AI存儲具備高確定性景氣度。同時，消費電子作為支線有望迎來重大轉折，預期2026年第二季度出現景氣反轉。重點關注國產算力、半導體設備、AI PCB、AI存儲以及消費電子反轉及端側AI等五大投資機遇。

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