美聯儲戲劇性刺激淘金熱：華爾街押注金屬觸及5，000美元，ETFs上漲

黃金相關ETF周三躍升至52周新高，黃金的無情上漲推動資金流入實物和礦業產品，投資者尋求庇護，以應對日益加劇的政治和貨幣不確定性。

GS實物黃金ETF（紐約證券交易所代碼：AAAU）、GraniteShares Gold Trust（紐約證券交易所代碼：BAR）和Themes Gold Miners ETF（納斯達克證券交易所代碼：AUMI）均觸及一年新高，追蹤現貨黃金的飆升，本周多次改寫了紀錄。周三，黃金觸及每盎司4，640美元的歷史新高，延續了自1月初以來加快的突破步伐。

直接的催化劑是對美聯儲獨立性的擔憂急劇升級。有報道稱，司法部就央行總部的翻修費用對美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾展開刑事調查后，黃金和白銀價格上漲。鮑威爾將此次調查描述為加大降息政治壓力的藉口，使央行與唐納德·特朗普總統的政策要求發生衝突。

市場並沒有等待澄清。美國國債被大舉拋售，而資本則轉向貴金屬，傳統上被視為對衝政治風險和政策不穩定的工具。僅周一，黃金就上漲超過2.5%，白銀就飆升超過7%，推動其12個月漲幅超過190%。

ETF的表現反映了這種對安全的爭奪。AAAU和BAR都是實物支持的黃金信託基金，直接受益於現貨價格上漲，分別較52周低點上漲逾72%，達到52周高點45.74美元和45.68美元。與此同時，AUMI上漲，黃金礦商因預期如果金價保持較高，利潤率將擴大而上漲，在較52周低點上漲逾170%后，達到52周高點102.5美元。

除了頭條新聞之外，宏觀策略師還認為，本輪反彈還有更深層次的根源。宏觀分析師塔維·科斯塔在接受本辛加採訪時表示，隨着債務償還成本上升和財政壓力加劇，市場低估了美聯儲的限制程度。科斯塔表示，貴金屬是對結構性力量而不是短期動力的反應。

最近的通脹數據助長了這一觀點。12月CPI顯示，總體通脹率穩定在2.7%，核心通脹率降至2.6%，為2021年以來的最低水平，強化了即使財政壓力加劇，實際利率仍可能保持上限的預期。

華爾街的預測已經遠遠領先於現貨價格。摩根大通預計黃金到第四季度將達到5，000美元，而高盛預計年底將達到4，900美元。這些目標有助於解釋為什麼黃金ETF像頒獎季一樣閃閃發光。

目前，投資者似乎滿足於讓黃金在信心波動時發揮其最好的作用--閃耀。

圖片：Shutterstock