龍頭業績預增超5倍！港A芯片股狂飆，「超級牛市」號角吹響！

昨晚，A股存儲芯片行業首份預盈財報出爐，為持續高漲的價格行情提供了關鍵的業績驗證。 

受此提振，今日港A芯片股熱度飆升。

A股方面，存儲芯片、芯片概念爆發漲停潮。截至收盤，流金科技、紅相股份、三維天地、佳緣科技、漢朔科技等多股漲停；此外，工業富聯、中芯國際、中際旭創、寒武紀、海光信息、佰維存儲等核心標的紛紛跟漲。

港股市場上，芯片股表現活躍。截至發稿，華虹半導體、中芯國際、晶門半導體、兆易創新、貝克微、中興通訊等多股上漲。

A股存儲行業首份年報預增

1月13日，存儲芯片廠商佰維存儲披露2025年年度業績預盈公告，以亮眼的全年業績數據印證了行業周期上行的紅利。

公告顯示，公司2025年全年營收與淨利潤均實現大幅增長，其中營業收入預計達到100億元至120億元，同比增幅區間為49.36%至79.23%；歸屬於母公司所有者的淨利潤預計為8.5億元至10億元，同比激增427.19%至520.22%。

值得注意的是，第四季度業績的「爆發力」尤為突出。當季公司營收預計為34億元至54億元，不僅同比大幅增長105.09%至224.85%，環比增幅也達到28.62%至103.73%；歸母淨利潤表現更為驚艷，預計為8.2億至9.7億元，同比漲幅高達1225.40%至1449.67%，環比亦增長219.89%至278.43%。

對於業績大幅改善的原因，佰維存儲在公告中直言，從2025年第二季度開始，隨着存儲價格企穩回升，公司重點項目逐步交付，公司銷售收入和毛利率逐步回升，經營業績逐步改善。

此前，全球最大存儲芯片製造商三星電子也披露了驚人的業績表現。其2025年第四季度營業利潤同比大增208.2%，達到創紀錄的20萬億韓元；同期營收也同比增長23%至93萬億韓元。

這一輪行業景氣度的回升，背后離不開AI熱潮的強力驅動。高端存儲芯片（如HBM）的需求呈爆發式增長，倒逼三星、海力士等國際大廠紛紛將產能向這一領域傾斜，這一調整直接擠佔了主流存儲芯片的產能供給，進一步加劇了市場的供需失衡，推動主流存儲芯片價格持續走高。

國金證券研報指出，2025年DDR4 16Gb價格漲幅高達1800%，DDR5 16Gb漲幅達500%，512Gb NAND閃存漲幅也達到300%。

漲價潮更是蔓延至封測環節。據媒體報道，包括力成、華東、南茂在內的頭部封測廠商訂單已排滿，並已正式啟動首輪漲價，漲幅直逼30%。

芯片廠商加速擴產

隨着芯片漲價潮持續升溫，全球主要廠商正加速擴產。

近日美光科技宣佈，其總投資約1000億美元的紐約州巨型晶圓廠項目將於1月16日正式破土動工；SK海力士則計劃砸下19萬億韓元（約合129億美元），興建一座全新的先進芯片封裝工廠，以承接AI應用激增帶來的高端存儲需求。國內方面，通富微電1月9日宣佈，擬定增募資不超過44億元，用於存儲芯片封測產能提升等項目。

與此同時，市場對國產存儲龍頭的上市進程高度關注。

1月13日，行業龍頭兆易創新正式登陸港交所，上市首日股價收漲37.53%，市值達1552億港元。此前，長鑫存儲的科創板IPO已於12月30日獲受理，擬募資295億元用於先進製程產能建設。東莞證券分析指出，長鑫募資擴產有望加速DRAM國產替代進程，下游模組廠商及上游設備供應商均有望從中受益。

對於行業前景，頭部企業與機構觀點高度一致，普遍確認了供需長期緊平衡的格局。兆易創新在調研中表示，AI需求遠超供給增量，預期未來兩年利基型DRAM市場供應仍將緊張。美光高管更直言，DRAM緊缺問題在2028年前都難以有效改善。

Counterpoint Research最新報告指出，存儲市場已進入「超級牛市」階段，當前行情甚至超越了2018年的歷史高點。在AI與服務器容量需求持續激增的推動下，供應商議價能力已達到歷史最高水平。該機構預計，2026年第一季度存儲市場價格將上漲40%至50%，第二季度繼續上漲約20%。

麥格理分析師同樣認為，2026年AI基礎設施的需求將繼續超過供應。其報告指出，在AI支出的驅動下，全球半導體市場仍處在一個漫長上升周期的「中早期階段」，這一周期可能至少持續至2027年。報告強調，儘管整個半導體供應鏈都將受益，但受嚴重的供應短缺和更劇烈的價格波動影響，存儲芯片將在2026年受益最為顯著。