「出賣美國」式交易：特朗普施壓美聯儲引發市場對美國製度擔憂，美元下跌、黃金暴漲

　　貴金屬價格飆升至歷史高點，美元匯率持續走低，股票市場劇烈震盪。

　　美聯儲主席傑羅姆・鮑威爾重磅宣佈自己正接受刑事調查，這一消息被市場參與者視為特朗普總統有意削弱美聯儲政治獨立性的信號，此后 「出賣美國」 式交易便成為周一市場的絕對主線。

　　埃弗科投資策略公司全球政策與央行策略主管克里希納・古哈表示：「當前市場無疑處於全面避險模式。」

　　古哈指出，這場所謂的 「出賣美國」 式交易的演變路徑，可能與今年 4 月特朗普首次宣佈大規模徵收關税計劃后股票市場暴跌的情況相似。他稱，全球投資者將提高對美國資產的風險溢價，而黃金這類避險資產將在市場動盪中應聲上漲。

　　道瓊斯工業平均指數在早盤交易中一度下跌近 500 點，美元指數下跌 0.3%；與此同時，黃金、白銀等熱門避險資產價格在當日交易中飆升至歷史最高點。

　　亞德尼研究公司總裁愛德華・亞德尼周一表示：「顯然，市場並不樂見當前局面。」

　　摩根大通交易團隊也強調，「出賣美國」 式交易是周一市場的主要推動因素。

　　除鮑威爾被調查一事外，該團隊還指出，美國最高法院定於本月晚些時候就特朗普能否罷免美聯儲理事莉薩・庫克一案舉行口頭辯論。此外，特朗普呼籲將信用卡利率上限設定為 10%，這一表態公佈后，銀行股應聲下跌。

　　摩根大通在給客户的報告中寫道：「綜合來看，‘出賣美國’或將成為市場的主導敍事。」

　　不過摩根大通也指出，從宏觀經濟和企業基本面來看，當前仍具備對股票市場採取戰術性看漲立場的支撐條件；但同時強調，市場對於美聯儲獨立性的擔憂所帶來的不確定性，足以構成短期內保持謹慎態度的理由。

　　市場擔憂程度幾何？

　　鮑威爾在視頻聲明中表示，此次調查的誘因，是美聯儲始終以其認定的、最有利於經濟發展的原則來制定利率政策，而非 「迎合總統的偏好」。特朗普則多次抨擊鮑威爾，認為其主導的利率水平過高，此前還曾提出過罷免鮑威爾美聯儲主席職務的想法。

　　埃弗科投資策略公司的古哈稱，市場此前已對這類 「敵意施壓言論」 習慣，在沒有進一步風險證據的情況下，不再圍繞美聯儲獨立性問題進行交易操作。但鮑威爾被調查的消息一經公佈，便讓交易員重新將美聯儲獨立性的相關擔憂置於首位。

　　經濟學家普遍表態支持鮑威爾，並強調此次調查是對美聯儲非政治屬性的攻擊。前美聯儲主席珍妮特・耶倫周一向美國消費者新聞與商業頻道表示，她 「很驚訝市場的擔憂情緒沒有表現得更強烈」。

　　被稱為 「華爾街恐慌指數」 的芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）在周一交易中走高，但並未突破近期波動區間，這或許意味着投資者目前尚無法確定這一事件是否會演變為長期趨勢。

　　美股在周一早盤跌至低點后，於上午晚些時候開始反彈，這一走勢進一步表明，在出現更多跡象證明特朗普將推進信用卡利率限制計劃以及罷免鮑威爾的行動之前，投資者仍對押注 「出賣美國」 式交易持謹慎態度。標準普爾 500 指數在早盤下跌后，最終攀升至歷史新高。

　　儘管如此，國際市場的表現仍優於美股 —— 摩根士丹利資本國際全球除美國外指數 ETF（ACWX）上漲約 0.8%，這一現象也凸顯出美聯儲相關風波給投資者帶來的壓力。

　　西伯特金融公司首席投資官馬克・馬利克表示：「短期內，市場很可能將被波動主導。」 但芝加哥期權交易所波動率指數的温和波動也表明，「投資者要麼預計這場風波終將平息，要麼是因為本周晚些時候即將進入四季度財報季，他們根本不願過多關注此事」。

責任編輯：丁文武