腫瘤研究所預計2026年收入將達到6.5億美元

腫瘤研究所公司（納斯達克股票代碼：TOI）（「TOI」或「公司」）是美國最大的基於價值的腫瘤學集團之一，今天重申了2025年指南，並提供了2026年初步展望。

2026年展望

TOI預計2026年總收入將在6.3億美元至6.5億美元之間，較2025年和2026年指導範圍的中點增長28%，其中包括2026年約1.5億美元的Capitation收入。這一預期的收入增長反映了佛羅里達州委託合同的持續擴大、藥房部門2025年下半年強勁銷量的年度化影響，以及整個平臺更廣泛的有機增長和新合同的勝利。雖然這些驅動因素預計將為2026年的收入做出有意義的貢獻，但該公司預計新簽訂的委託合同的盈利能力將在今年內逐步建立，並在2027年實現更充分的經濟效益。

基於這些因素，幷包括支持TOI持續增長的定向投資，我們預計2026年調整后EBITDA將在000萬美元至900萬美元之間。在該範圍的中點，2026年將是TOI作為上市公司首次實現調整后EBITDA盈利能力的全年。

TOI使用調整后EBITDA（非GAAP指標）作為評估其運營和財務業績的額外工具。請參閱下面的「財務信息：非GAAP財務指標」。依靠S-K法規規定的不合理努力例外，TOI無法合理地為調整后EBITDA與淨（損失）收入（最直接可比的GAAP財務指標）的前瞻性信息提供量化對賬，如果不進行不合理的努力，則由於税收、資本支出、經營活動、基於股份的薪酬、善意減損費用、負債公允價值變化、投資未實現（收益）損失、實踐收購相關成本、諮詢和法律費用、交易成本和其他非現金項目。這些項目的變異性可能會對TOI未來的GAAP財務業績產生不可預測且可能重大的影響。

長期前景

展望2026年之后，我們相信公司已為持續擴張做好了準備。

我們尋求到2028年將總收入以約20%的年增長率增長，並相信按人頭和藥房收入可能分別增加到總收入的約30%和50%。這一預測反映了商業模式在日益基於價值的環境中向全面腫瘤護理的持續遷移。

隨着TOI的不斷擴大，我們相信，在輕資產委託資本模式的擴張以及持續的SG & A槓桿的推動下，利潤率在2028年有可能擴大到中等個位數範圍。