第三家！國產手術機器人先鋒敲鍾上市

（來源：維科網機器人）

2026年開年伊始，深圳迎來首家完成IPO的企業，國內手術機器人也同步迎來第三家上市企業。

1月8日，深圳市精鋒醫療科技股份有限公司（以下簡稱「精鋒醫療」）在香港聯合交易所主板掛牌上市。

此次上市，精鋒醫療的市場認可度堪稱亮眼。IPO成功引入一支覆蓋全球的「全明星」基石投資者陣容，包括阿布扎比投資局、瑞銀資產管理、騰訊、華夏基金、中庸資本、GBA大灣區基金、Sage等知名機構，這些核心主體合計認購金額達7500萬美元。

精鋒醫療共發行2772.22萬股H股，香港公開發售階段獲得1091.94倍認購，國際發售階段獲25.18倍認購。以43.24港元的發行價計算，該公司募集資金約11.99億港元，所募得資金將用於精鋒多孔腔鏡手術機器人進行中和規劃中的研發提供資金；精鋒單孔腔鏡手術機器人進行中和規劃中的研發提供資金；為核心產品的商業化提供資金；擴大產能；分配至其他產品和在研產品；手術機器人行業及相關領域的潛在策略收購、投資或合作；及營運資金及一般企業用途。

上市首日，精鋒醫療股價開盤即較發行價上漲約36.4%，截至收盤報56.6港元，最終漲幅定格在30.90%，對應市值約為228億港元，用強勁的市場表現印證了市場對國產手術機器人賽道的期待。

精鋒醫療成立於2017年，專注於手術機器人核心技術的自主研發與突破，深耕高壁壘的微創外科領域，實現「技術攻堅-臨牀落地-產業規模化」跨越式發展。根據弗若斯特沙利文的資料，精鋒醫療是中國首家、全球第二家同時取得多孔腔鏡手術機器人、單孔腔鏡手術機器人及自然腔道手術機器人註冊審批的公司。

上市前，精鋒醫療已完成8輪融資，累計融資金額超20億元，估值近150億元。其吸引了紅杉中國、淡馬錫、聯想之星、祥峰投資等一眾頂級投資機構的青睞。

這份亮眼成績的背后，離不開核心團隊的技術積澱。精鋒醫療的創始人是一對85后博士夫妻——王建辰與高元倩，二人均師從中國手術機器人領域的開拓者王樹新教授。值得一提的是，王樹新教授曾主導研發了中國首臺獲得醫療器械註冊證的腔鏡手術機器人「妙手」系統，成功打破了當時達芬奇手術機器人在國內市場的技術壟斷，為國產手術機器人的發展奠定了基礎。

而創始人王建辰的學術經歷也有針對性：2016年，他以天津大學-麻省理工學院聯合培養博士的身份赴達芬奇手術機器人的發源地——MIT機械工程系深造，深耕單孔手術機器人研究，這也為精鋒醫療后續的產品研發埋下了技術伏筆。

依託深厚的技術積澱，精鋒醫療直接對標行業巨頭直覺外科的達芬奇系統，構建了豐富的產品矩陣。目前，該公司擁有三款處於不同研發階段的核心產品及在研產品，分別是精鋒®多孔腔鏡手術機器人、精鋒®單孔腔鏡手術機器人、精鋒®支氣管鏡機器人，均已斬獲國家藥監局首次註冊批准，獲批時間分別為2022年12月、2023年11月及2025年1月。這些產品已廣泛應用於泌尿外科、婦科、普外科、胸外科等多個臨牀科室，覆蓋場景持續拓展。

更具市場競爭力的是，國產產品在性價比上展現出顯著優勢。據動脈網消息，精鋒®多孔腔鏡手術機器人定價約1500萬元，較直覺外科第四代達芬奇Xi手術系統便宜30%—50%，而在覈心性能指標上，其機械臂精度和濾抖算法已逼近達芬奇水平，實現了「性價比雙優」。

市場落地成果也逐步顯現。截至2025年6月30日，按合約銷量計算，精鋒醫療已簽訂61台核心產品的全球銷售協議；截至最后可行日期，採用其多孔腔鏡手術機器人完成的機器人輔助臨牀手術超12000例，單孔腔鏡手術機器人完成的臨牀手術也突破2000例，產品臨牀價值得到充分驗證。

招股書顯示，2023年、2024年及2025年前六個月，該公司營業收入分別為0.48億元、1.60億元和1.49億元，呈現快速增長態勢；同期淨虧損分別為2.13億元、2.19億元和0.89億元，虧損規模逐步收窄，盈利前景持續向好。

精鋒醫療的上市，也讓國產手術機器人行業的「上市梯隊」進一步擴容。

2020年7月，天智航登陸科創板，成為國內首家手術機器人IPO企業，其聚焦骨科手術機器人賽道，2025年實現營收翻倍，四代產品與術中影像技術同步推進，截至2025年第三季度末，天璣系列骨科機器人臨牀應用已覆蓋200余家醫療機構及31個省、自治區、直轄市，累計手術量突破13萬例。

2021年11月，微創機器人在港交所上市，拿下「港股手術機器人第一股」稱號。最新數據顯示，微創機器人的圖邁®腔鏡機器人全球商業化裝機量已突破100台，2025年新增訂單近120台，累計訂單超160台，海外市場覆蓋40多個國家，更在歐洲完成首次機器人輔助遠程人體手術；2025年12月，其獨道®支氣管鏡手術機器人獲批，成為全球首家覆蓋腔鏡、骨科、血管介入、自然腔道、經皮穿刺五大賽道的商業化企業。

與工業機器人、服務機器人相比，手術機器人作為高端醫療裝備領域的細分賽道，行業壁壘極高，同時也是衡量一個國家醫療裝備水平的重要標誌。當前全球市場格局中，國際企業憑藉起步早、技術成熟的優勢佔據先發地位，而國內企業則依託本土化服務優勢、成本優勢以及持續的技術突破快速崛起，國產替代浪潮已然成型。

長期以來，達芬奇手術機器人憑藉先發優勢壟斷全球市場，成為國產企業需要跨越的「高山」。但隨着國內企業的技術攻堅與產品落地，國產替代的步伐正在加速。《2025中國手術機器人產業發展藍皮書》數據顯示，2024年國內手術機器人市場規模已達132億元，同比增長38.5%，其中國產設備市場佔有率首次突破35%，強勁的增長勢頭凸顯了國產手術機器人的崛起潛力，也預示着行業即將進入高質量發展的黃金期。