為零售終端提供降本增效妙招

項目背景

宏觀經濟與政策環境

隨着全球經濟一體化進程的加速，農副產品市場與國際市場的聯繫愈發緊密，價格波動受國際供求關係、匯率變動、氣候變化等多種因素影響。近年來，我國積極推動農業供給側結構性改革，鼓勵金融機構加大對農業產業的支持力度，通過金融工具助力農產品生產、流通和銷售環節的優化升級，穩定農產品價格，保障農民收入，提升農業產業競爭力。這一良好的政策環境，為海證期貨攜手風險管理公司與聯華超市開展蘋果貿易合作項目奠定了堅實基礎。

蘋果產業面臨的共性問題

價格波動風險：蘋果生產受自然條件影響較大，如自然災害、天氣變化等因素會導致蘋果產量和品質波動，進而引起價格波動。此外，市場供求關係、信息不對稱等問題加劇了價格的不穩定性。價格的頻繁波動使得果農面臨收入不確定性，同時也給貿易企業帶來了較大的經營風險。

果農銷售渠道單一：在傳統蘋果銷售模式中，果農主要依賴批發商、經銷商等中間環節進行銷售，銷售渠道較為狹窄，且信息在流通環節易出現滯后、失真等問題。果農在產業鏈中處於弱勢地位，缺乏直接對接終端市場的能力，無法及時、準確地掌握市場需求變化，難以根據市場動態調整生產和銷售策略，最終導致蘋果銷售價格被壓低、利潤空間被擠壓。

聯華超市的背景、需求與痛點

聯華超市作為百聯集團旗下的大型零售企業，在全國擁有眾多銷售門店，具備強大的銷售網絡和物流配送能力。然而，在蘋果採購銷售業務中，聯華超市也面臨痛點：一方面，蘋果採購成本受市場價格波動影響顯著，難以實現穩定控制，整體利潤空間波動較大，不利於企業長期穩定發展；另一方面，傳統採購渠道中間環節繁雜，不僅增加了採購成本，還導致蘋果品質和供應穩定性很難得到有效保障。隨着生活水平的提升，消費者對水果的品質等提出了更高要求，聯華超市急需優化蘋果供應鏈，為消費者提供更優質、更實惠的蘋果產品，以維持並提升自身的市場競爭力。

服務方案與開展過程

組建項目工作小組

2024年2月，海證期貨協同風險管理公司與聯華超市共同成立蘋果供應鏈拓展項目工作小組。該小組以整合內部優勢資源為核心目標，明確各方職責分工，為項目高效推進提供組織保障。其中，海證期貨風險管理公司作為聯華超市的蘋果供應商，充分發揮其在大宗商品期現結合操作以及價格風險管理方面的專業優勢，主要負責制定科學合理的蘋果期現基差貿易策略、建立完善的風險控制機制等環節，確保為聯華超市提供價格合理、品質優良的蘋果；聯華超市負責蘋果的現場驗收、物流運輸配送、倉儲管理以及門店銷售等環節，保證蘋果能夠順利抵達消費者手中。

降低採購成本

海證期貨風險管理公司的期現專業團隊，在對蘋果市場進行深入調研和細緻分析的基礎上，結合市場整體形勢以及聯華超市的實際採購需求，制定了科學、合理的採購策略。2024年4月，聯華超市有20噸山東棲霞果徑80mm優質蘋果的採購需求，而該規格蘋果恰好與期貨交割品級標準相符。當時，現貨市場上該規格蘋果價格為9.98元/公斤(摺合9980元/噸)，而期貨市場AP404合約的價格在8200元/噸一線波動(摺合8.20元/公斤)，期貨價格顯著低於現貨價格。基於這一情況，期現專業團隊迅速決策，通過期貨交割接貨的方式，在AP404合約上以8205元/噸的價格成功買進20噸蘋果，總採購金額為164100元，採購單價為8.21元/公斤。

[時間現貨價格(元/噸)期貨價格(元/噸)價差(元/噸)2024年4月998082001780]

表為蘋果採購時的現貨與期貨價格

通過期貨交割採購，期現專業團隊不僅有效降低了蘋果採購成本，更充分驗證了期現結合模式在助力實體零售企業降本增效方面的實際效用，為后續合作積累了寶貴經驗。

把控驗收環節

2024年4月16日，聯華超市與海證期貨相關領導共同帶領工作小組成員，前往山東棲霞蘋果交割庫，全程參與蘋果驗收工作，確保驗收過程公開、透明、嚴謹。在驗收環節，工作小組採用了嚴格的質量檢測標準，對蘋果的外觀(如色澤、果面光潔度、有無損傷等)、大小(果徑)、甜度、農藥殘留等關鍵指標進行現場逐一檢測。同時，對蘋果的分揀、裝箱及裝車全過程進行嚴格監督，確保每個環節都符合質量要求。本次交割共分裝1101箱蘋果，經檢測，果徑在80mm～90mm之間的一級果佔比72%，整體品質優良，完全滿足高端市場的高標準採購需求；不合格殘果佔比僅0.82%，符合行業常規驗收標準，充分保障了蘋果品質。

確保物流及時配送

海證期貨風險管理公司委託上海現代物流投資發展有限公司承擔蘋果從棲霞交割庫到聯華超市上海江橋倉庫的運輸任務，其運用專業的冷鏈運輸設備和管理技術，確保蘋果在運輸過程中新鮮度和品質不受影響。

聯華超市在上海江橋倉庫收到蘋果后，迅速組織專業人員進行二次驗收，確保蘋果數量準確、品質完好。隨后，根據各門店的銷售能力和市場需求，制訂科學合理的配送計劃。同時，聯華超市通過優化門店蘋果陳列方式、開展多樣化促銷活動等手段，進一步提升了蘋果的市場關注度和銷售量，為上海市民提供了質優價廉的期貨交割蘋果，獲得了消費者的廣泛認可。

加強各環節風險控制

在項目實施過程中，海證期貨建立了完善的風險控制體系，對採購、存儲、物流配送等各個環節進行風險監控。在採購和存儲環節，加強對蘋果質量和數量的監控，防止出現質量問題和庫存損失。同時，與聯華超市建立信息共享機制，及時溝通市場動態、價格變化等信息，共同應對市場風險。

項目總結

最終效果顯著

採購成本優化：通過「農產品期貨交割品直供零售終端」這一創新模式，在扣除運費及其他相關費用后，聯華超市最終以8.66元/公斤的單價，採購了18756公斤蘋果。與傳統採購模式相比，每公斤蘋果採購成本降低了1.32元，累計節省採購成本24757.92元，有效擴大了企業利潤空間。

消費者受益：得益於該模式減少了中間環節的加價，消費者能夠以更實惠的價格購買到品質良好的期貨交割蘋果。這不僅豐富了消費者的水果選擇，提升了消費者的購物體驗，還在一定程度上改善了消費者的生活品質，實現了社會效益與經濟效益的雙贏。

模式不乏亮點

期現深度融合：期貨市場的價格發現和風險管理功能與現貨市場的採銷相結合，創新打造了「農產品期貨交割品直供零售終端」的期現聯動模式。通過這一模式，實現了從期貨採購到現貨物流配送再到終端銷售的全產業鏈協同發展，打破了期現市場之間的壁壘，提升了產業鏈整體運行效率。

減少中間環節：海證期貨風險管理公司作為聯華超市的直接供應商，避開了傳統蘋果採購渠道中的批發商、經銷商等中間環節，將期貨交割品直接供應至零售終端。這一做法不僅大幅降低了採購成本，還縮短了蘋果從產地到消費者手中的時間，提高了供應效率和蘋果新鮮度。

多方協同合作：在項目推進過程中，由海證期貨牽頭，充分整合百聯集團內部資源，促進集團內部各子公司之間的協同合作，進而實現資源的優化配置，最終達到金融企業與零售企業的共贏。這一模式也為探索農產品現貨採銷與金融工具相結合的可持續發展路徑提供了有益的借鑑和參考。

此次蘋果交割品直供零售終端項目，僅僅是期現聯動模式在農產品貿易領域應用的開端。未來，海證期貨將繼續堅持通過期現聯動模式擴寬農產品供銷渠道，逐步將合作品種從蘋果擴展到紅棗、雞蛋、生豬、花生等更多農副畜牧產品，為金融企業服務零售企業、推動農業產業高質量發展創造更多價值。