2天收穫2個IPO，聯想之星實現開門紅

聯想之星投資的早期科技項目正集中兑現，而更多IPO已在途中。

投中網

兩天時間，聯想之星便收穫了兩個明星IPO。

1月9日，小核酸藥物公司瑞博生物（6938.HK）正式登陸港股。一天前，手術機器人公司精鋒醫療（2675.HK）在港上市。上市首日開盤，瑞博生物的股價較發售價57.97港元漲超23%，市值超過118億港元。

一路走來，瑞博生物不僅獲得了聯想之星、君聯資本等眾多投資機構的長期支持，還獲得了IDG、華夏基金、大成基金等基石投資者的大力押注。

早在2015年，聯想之星便成為瑞博生物最早一批機構股東。最終，他們連投了這家公司兩輪，並一直陪伴對方至今。伴隨着瑞博生物上市的鍾聲，這家早期投資機構又收穫了一個明星IPO。

從寒冬堅守到春潮湧動，聯想之星的硬科技佈局正迎來密集IPO收穫期：希迪智駕（3881.HK）、精鋒醫療（2675.HK）、瑞博生物（6938.HK）——短短三周之內，三家IPO，兩大前沿賽道，一份長期主義答卷，這是聯想之星長期深耕早期科技投資的集中兑現，而更多IPO已在途中。

一家早期投資機構能取得這樣亮眼的成績，可謂相當少見。

關鍵在於，帶着中國科學院的科研基因和聯想控股的產業基因，聯想之星從2010年開始便系統佈局前沿科技和醫療健康領域。通過早期投資及以「創業CEO特訓班」為核心的深度孵化，他們在長期深耕且持續聚焦科創領域的過程中，最終擁有超高的投資精準度。

「祝賀瑞博生物成功上市。依託紮實的科研積累與核心技術優勢，瑞博生物穩步發展，如今已成長為中國小核酸行業的龍頭企業。」聯想之星總裁、主管合夥人王明耀表示，「聯想之星憑藉在生物醫藥領域投資的專業性、對初創公司發展規律的深刻理解、對人的準確判斷，保證了我們在生物醫藥賽道的投資成功率。我們始終相信，瑞博生物有能力不斷創造卓越價值；更堅定地看好中國生物醫藥產業的未來——一批具有全球影響力的明星企業正在崛起。」

「在2015年以前，除了一款治療罕見疾病的反義核酸藥物KYNAMRO獲批外，全球還沒有一款siRNA藥物獲批上市或者進入3期臨牀研究，小核酸藥物賽道直到2016年底Biogen治療脊髓性肌萎縮的反義核酸藥物Spinraza獲批纔開始加速吸引資本進入。」聯想之星合夥人陸剛對瑞博生物上市表示祝賀，「聯想之星能夠在賽道起風的前夕精準佈局到頭部項目，得益於投早投新的長期理念和對生物醫藥行業的深刻理解，預判RNA藥物能夠成為和小分子、大分子、多肽並列的療法，同時堅信CEO樑子才博士的創業決心、科學洞見和領導力能夠打造小核酸領域的龍頭企業。祝願梁博士帶領公司成長為全球生物醫藥行業的偉大企業。」

博士帶隊，干出一家蘇州明星公司

在創辦瑞博生物前，樑子才已在小核酸領域擁有豐富的經驗。

本碩從南開大學畢業后，他又拿到瑞典烏普薩拉大學生理真菌學博士學位，並選擇在美國耶魯大學分子生物物理與生物化學系擔任研究員。在這個過程中，樑子才曾參與創立3家與小核酸領域相關的公司。

到了1998年，樑子纔開始建立專門研究小核酸的獨立實驗室。他們在siRNA（小干擾核酸）的特異性和穩定性規律方面的科學研究，為業界深入瞭解小核酸打下重要基礎。4年后，樑子才又在國家人類基因組北方研究中心主持中國小核酸技術領域的第一個863重點項目。

由於認可北京大學分子醫學研究所關於核酸技術和產業轉化的理念，在小核酸應用基礎研究方面卓有成效並擁有深厚積累的樑子才接過對方拋來的橄欖枝，不僅在里面建立了「核酸技術研究室」，同時還成為這個研究室的主任。

隨着小核酸作為一代顛覆性技術展現出巨大藥用潛力，再加上想為中國生物醫藥產業的發展貢獻一份力量，樑子才於2007年在蘇州崑山創立瑞博生物，使其成為中國最早一批小核酸藥物公司。

簡單來説，通過對RNA分子進行干擾，小核酸藥物可以抑制或關閉特定基因表達，目前已被廣泛應用於探索基因功能的研究領域。在樑子纔看來，小核酸藥物有望帶來現代製藥產業第三次浪潮。

作為行業先行者，瑞博生物構建了擁有自主知識產權的全技術鏈研發平臺，其創新的肝靶向RiboGalSTARTM遞送技術已成功推動多個產品進入臨牀II期階段。公司在崑山、北京及瑞典哥德堡設有研發中心，形成了國際化研發體系，具備從早期研發到全球臨牀開發的全流程能力。

聯想之星十年陪伴，持續深耕醫療板塊

早在十年前，聯想之星便成為瑞博生物的股東。

時間回到2015年，在瑞博生物A輪融資時，聯想之星投資了這家公司100萬美元，成為其最早一批機構股東。沒過多久，這家早期投資機構再次出手，又投資了他們620萬元。

能夠提前發現並精準投中瑞博生物，源於聯想之星在醫療健康領域的長期深耕。成立兩年后，他們於2010年將醫療健康當作重點方向之一進行投資，成為最早系統性佈局醫療健康領域的早期投資機構。

從2010年開始，聯想之星保持了對生物醫藥行業系統的研究覆蓋，梳理和追蹤各個細分賽道的機會挑戰，結合中國醫藥產業發展的自身規律，持續不斷的優化每年的投資策略。聯想之星對生物技術各個前沿方向的進展一直保持開放態度，兼顧成藥性的價值與風險，結合對優秀biotech企業CEO的能力和要素判斷，形成自己的特色打法。

這與聯想之星的使命密不可分——發現和培養科技創業人才，孵化科技創業企業，推動科技成果產業化。「新葯研發等屬於我們偏好的高科技領域。」在聯想之星看來，醫療健康領域的快速發展，也能真正促進人們生命質量的提升。

於是，大力發展生物醫藥產業的蘇州，成為聯想之星團隊重點關注並經常出差的城市。正是在這個過程中，聯想之星不斷投中優秀的生物醫藥項目——2025年5月上市的派格生物，以及瑞博生物等明星企業。

從投資由me-better到first-in-class的生物科技等「新技術」，到佈局生態環境由「以藥養醫」逐漸轉變為「以服務養醫」等「新服務」，通過聚焦中國人用得起且療效好的高性價比「好藥好械」，聯想之星如今在醫療健康領域形成了「生物醫藥」與「數智醫療」兩大版塊。

據瞭解，生物醫藥包括創新葯、基因技術與服務、診斷與高值耗材等；數智醫療指的是利用人工智能、大數據、機器人等技術，對藥物研發、醫療器械、醫療服務、保險支付與健康管理等各方面進行升級賦能的機會。

當前，投早、投小和投科技成為業界共識。聯想之星在愈發激烈的競爭環境中，選擇「投更新」和「投更精」的投資策略，即在行業明確的趨勢和拐點到來之前進行預判，同時在項目估值上漲的前提下優中選優。

面對正在加速重構的科創投資新格局，這家已深耕科創領域十余年的早期投資機構，正以更加從容的姿態，穩步邁向新徵程。