滬指16連陽站上4100點 A股還能漲多久？

1月9日，滬指高開高走收盤突破4100點，刷新2015年7月底以來新高，日K線錄得16連陽；深成指漲超1%，創業板指數上漲0.77%。滬深兩市成交額3.12萬億，較上一個交易日放量3224億，時隔73個交易日后再度站上3萬億大關，歷史第五次突破3萬億。

從板塊來看，AI應用概念走強，引力傳媒5天4板，粵傳媒、易點天下、博瑞傳播、國新健康等多股漲停。商業航天概念反覆活躍，魯信創投11天9板，巨人索具2連板。全市場超3900只個股上漲，連續2日超百股漲停。

近兩個月，多家外資機構密集發佈了2026年市場展望。其中，高盛、摩根大通、摩根士丹利、瑞銀等知名機構表達了對中國資產的樂觀預期。

高盛在最新報告中明確提到，中國股票市場到2027年末有望實現38%的漲幅。摩根大通將中國市場的評級上調至「超配」，認為中國市場估值仍處於合理區間，且國際投資者倉位較輕。摩根士丹利小幅上調了中國股票指數目標，預測2026年12月滬深300指數目標點位為4840點。瑞銀將MSCI中國指數2026年年末目標設定為100點，較當前水平存在約14%的上漲空間，同時將恆生指數目標設定為30000點。

瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)指出，繼2025年強勁上漲后，結構性轉變有望推動中國股票繼續上行。目前AI和科技是長期盈利增長的關鍵動力，科技板塊（約佔MSCI中國指數一半權重）對美國經濟周期和外部衝擊也愈發具韌性。政府持續增加研發投入，加快推進科技自立自強及創新，帶動數字經濟佔GDP比重不斷提升。

該機構認為，中國的多頭行情歷來與流動性和市場情緒高度相關。目前，國內充裕的流動性是主要驅動力。在低利率和替代投資選項有限的背景下，約7萬億元人民幣的居民超額儲蓄有望流入股市。「由於盈利強勁、流動性充裕、政策提供支持且估值具吸引力，我們繼續看好中國市場，重點關注雲計算、電子商務、AI、數字基礎設施以及精選的電信、金融和公用事業公司。」

方正證券研報稱，2026年開年，商業航天、AI、腦機接口、核聚變等眾多新興產業突破不斷，實現行業開門紅。展望2026年全年，「十五五」正式規劃落地在即，新質生產力(新興+未來產業)將成為主要發展方向之一，完善的發展規劃有望下發，疊加行業自身的高速技術&資本進展，共同推動相應產業進入高景氣階段。

中金指出，全球貨幣政策和流動性都趨於寬松，推升A港股估值。同時，全球資金更多流向增長彈性更高的新興市場，以尋求更高的收益。在弱美元和國內政策催化下，中金認為更多海外資金和長線資金入市有望從資金端提振A股。從結構上看，以科技和出海為代表的「新經濟」在基本面和回報方面有望持續表現。此外，在擴內需、反內卷和海外需求拉動下，國內企業盈利或出現改善，帶動消費等內需板塊補漲。

國金證券指出，2026年行業需求保持增長及終端風機價格持續向上背景下，看好各環節盈利彈性進一步釋放，同時隨着基本面持續性改善並逐步扭轉市場對風電板塊的固有偏見，行業估值體系有望實現價值重塑，重點推薦三條主線：1）製造端盈利確定性改善，同時行業格局有望持續優化的整機環節；2）受益於國內深遠海項目滲透率提升、出海業務升級的海纜、基礎環節；3）受益於國內技術變化等結構性機會以及海外市佔率有望提升的零部件企業。