美股新年「輪動行情」持續：科技股回落 小盤股順勢而起

智通財經APP獲悉，周四，投資者拋售了主要科技股，轉向了去年表現落后的股票，恢復了2026年初以來美國股市間歇性輪動的趨勢。標普500指數在紐約收盤基本持平，此前該指數在本周早些時候創下新高;而以科技股為主的納斯達克100指數下跌0.5%。相比之下，道瓊斯工業平均指數上漲0.6%，小盤股也出現反彈，羅素2000指數上漲1.1%。

JonesTrading Institutional Services LLC的股票銷售交易員兼宏觀策略師Dave Lutz表示「現在是年初，人們都想盡可能地把資金投入到那些他們認為升值潛力最大的股票上。鑑於科技股估值如此之高，以及理論上存在人工智能泡沫，小盤股纔是值得投資的領域，尤其是在美聯儲寬松政策的利好下。」

這些因素正在抑制投資者對曾經勢不可擋的科技巨頭的興趣：1月份的第八天，等權重標普500指數(可作為平均股票的代表)有望連續第三個月跑贏其市值加權指數。如果這種勢頭持續到月底，這將為三年來最長的跑贏紀錄。

與此同時，特朗普提高美國軍費預算的計劃提振了軍工股。在特朗普暗示計劃到2027年將軍費開支提高到1.5萬億美元后，洛克希德·馬丁(LMT.US)、諾斯羅普·格魯曼(NOC.US)和克瑞拓斯安全防衞(KTOS.US)等公司的股價飆升。

對衝基金Telemetry LLC創始人Thomas Thornton表示：「特朗普在社交媒體上十分活躍(如提議機構購房禁令)，導致與住房相關的股票以及購買房屋的大公司股價走弱。不過，他隨意提及的提高國防預算的言論抵消了這種影響。」

在其他方面，美國能源部長克里斯·賴特在與高管會談后表示，康菲石油(COP.US)、埃克森美孚(XOM.US)和其他美國石油公司正在研究它們能在幫助振興委內瑞拉能源產業方面發揮什麼作用。

與此同時，美國勞動生產率在第三季度加速增長，達到兩年來最快增速，進一步證明效率提升正在抑制工資上漲帶來的通脹壓力。

新型催化因素

由於擔心人工智能交易放緩，華爾街策略師們正在尋找能夠推動美國股市牛市的新動力。高盛已鎖定那些受益於中產階級消費者支出增加的公司：醫療保健提供商、材料生產商和必需消費品製造商。

該銀行的另一個團隊警告稱，股票交易溢價過高，如果對經濟增長的擔憂加劇，股票將面臨風險。由Christian Mueller-Glissmann領導的團隊寫道：「宏觀經濟環境下半年可能變得不那麼有利。考慮到高估值，美國經濟衰退風險上升將增加熊市加劇的可能性。」

據知情人士透露，在人工智能領域，中國計劃最早在本季度批准進口英偉達(NVDA.US)的H200芯片，這將使該公司重新獲得進入這一關鍵市場的渠道。

在其他個股方面，Alphabet(GOOGL.US)股價上漲，此前Cantor Fitzgerald將這家科技巨頭的評級上調至「增持」。Soho House & Co.(SHCO.US)股價下跌，此前這家會員制俱樂部運營商表示，由於公司即將出售，其面臨資金缺口。傑富瑞(JEF.US)股價下跌，此前這家投資銀行公佈的第四季度每股收益低於分析師的平均預期。