期權角：QuantumScape可能會出手尋求快速突破

QuantumScape Corp（納斯達克股票代碼：QS）周四躋身交易最活躍的公司之列，長期以來因其針對電動汽車行業的潛在催化劑而讓投資者眼花繚亂。QuantumScape專注於固態電池技術，旨在開創電動汽車享有更大續航里程、更安全和更低成本三重功能的未來。隨后，QS股票的價值在過去的一年中幾乎翻了一番，儘管整體走勢不穩定。

與任何科技創新者一樣，QuantumScape在試圖跨越可信度差距的過程中正在經歷成長的痛苦。可以肯定的是，其研發的持續進展幫助提高了2025年QS庫存。儘管如此，這段旅程仍然很混亂，出現了多次極端幅度的看漲和看跌周期。更重要的是，過去五年，QS下降了約81%，反映出揮之不去的生存能力擔憂。

儘管如此，從期權交易員的角度來看，QuantumScape股票可以説是一個理想的動能平臺。通過識別保安的行為模式，我們可以嘗試在計劃的行動之前搶先行動。

在很多方面，期權交易就像足球一樣。防守不僅僅對進攻方的行為做出反應;相反，在比賽開始前，它會研究對手的傾向並相應地制定防守方案。例如，如果進攻方以霰彈槍隊形排列，防守方通常會預料到傳球即將到來。雖然進攻方可以選擇跑動，但霰彈槍的結構可以激勵傳球嘗試。

同樣，當股票以某種方式結構時（無論是看漲、看跌還是中性），它們的遠期結果（在多次試驗中）可能會有所不同。這是因為支撐對比結構的參與情緒是不同的，通常會導致不同的最終結果。

通過預測這些差異，我們可以在這些潛在的波動之前定位自己，使我們能夠獲取利潤。

從Meta角度來看，股市在馬爾科夫性質下運行。本質上，系統的未來狀態僅取決於當前狀態。換句話説，並不存在被普遍認為是「低估」或「高估」的證券。相反，存在從一個狀態到另一個狀態的概率轉換。

雖然這聽起來有點異想天開，但馬爾可夫屬性允許我們做出數據驅動的決策。例如，使用QS股票的歷史數據集，我們可以計算出，平均而言，任何給定的10周期間的結果可能在9.40美元至11.60美元之間（假設現貨價格為11美元）。預計概率質量將在10.20美元左右達到峰值，因此QS在這種固定時間分佈下通常會遭受負偏差。

然而，在當前的量化設置下，逆勢看漲者可能佔據優勢。在過去的10周里，QS股票僅上漲了3周，導致整體下滑。儘管存在負面影響，但在這一信號閃現后的10周內，該證券的結果範圍預計將向前轉變，從10美元轉向12.30美元。

公平地説，概率密度可能會在當前現貨價格11美元左右達到峰值。然而，風險地形--需求結構的三維視圖--揭示了一種潛在有趣的動態。

風險地形涵蓋三個要素：預期（最終）價格、概率密度和人口發生。在涵蓋前兩個統計數據后，我們正在研究第三個統計數據。有趣的是，在11美元至11.75美元之間，過去的類比顯示，QS股票預計將在未來10周內突破這些水平，然后通常會穩定在11美元左右。

我相信，隨着該公司電動汽車電池技術的潛力，加上對新年的新熱情，看漲者可能會條件反射性地認為QS股票已經打折。因此，可能會向發行版的高端推進。

利用上述市場情報，最理性的激進交易可能是2026年2月20日到期的11/12牛市價差。該賭注涉及兩項同時進行的交易：購買11美元的看漲期權並出售12美元的看漲期權，淨借記為42美元（最多可損失）。

如果QS股票在到期時通過第二回合罷工（12美元）上漲，則最高利潤將達到58美元，派息率超過138%。盈虧平衡點為11.42美元，相對於3-7-D序列的統計響應，這接近概率質量的峰值。換句話説，11/12看漲價差允許交易員平衡風險敞口，同時也能獲得高派息。

需要明確的是，牛市價差是一種風險限制、回報限制的交易，這意味着到期時價格高於12美元不會帶來更大的回報。在我看來，由於我們在11美元的電話中獲得了折扣，這種權衡是值得的。根據數據，我認為12美元以上上漲的可能性不大。因此，為接觸可能不會發生的事件付費是沒有意義的。

當然，沒有人確切知道明天會發生什麼。然而，當前狀態下的統計趨勢是QS股票試圖達到12美元的價格水平。知道了這一點，我們將盡早定位以攔截這一傳球。

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