建築需求疲軟后，RM利潤下滑

RPM國際公司(NYSE：PM）股價周四下跌，此前該公司公佈2026財年第二季度業績差於預期。

該公司報告銷售額達到創紀錄的19.1億美元，同比增長3.5%，低於19.28億美元的預期。

銷售額有機下降0.5%，收購增長3.4%，外幣兑換增長0.6%。

在收購和高性能建築工程解決方案的推動下，銷售額創下歷史新高，儘管DIY需求疲軟抑制了增長。

本季度晚些時候，幾個建築部門的勢頭放緩，部分原因是政府長期關門導致項目周轉時間延長，影響了活動。

由於增長投資、產量減少導致的固定成本吸收率下降以及工廠和倉庫整合導致的暫時低效，本季度調整后EBIT同比下降11.2%，至2.266億美元。

調整后稀釋后每股收益為1.20美元，同比下降13.7%，低於1.42美元的共識。

2026財年前六個月的運營現金流為5.832億美元，資本支出為1.118億美元。

截至2025年11月30日，債務總額為25.2億美元，流動性為11億美元。

2026財年前六個月，該公司通過股息和股票回購向股東返還了1.687億美元。

按地區劃分，歐洲在收購和有利的外匯推動下，銷售額增長了13.9%。

北美銷售額增長1.9%，主要得益於美國的收購和高性能建築解決方案，部分被加拿大疲軟所抵消。

新興市場以非洲/中東為首，高性能建築和基礎設施項目推動增長。

建築產品集團本季度銷售額同比增長2.4%，至7.374億美元，調整后EBIT同比下降10.9%，至9860萬美元。

Performance Coatings Group本季度收入同比增長4.4%，達到5.338億美元，調整后EBIT同比下降0.3%，達到8，280萬美元。

消費者集團本季度銷售額同比增長4.1%，至6.387億美元，而調整后EBIT同比下降6.2%，至9000萬美元。

該公司正在採取措施應對當前的市場狀況，一旦全面實施，預計將提供約1億美元的年度效益。

其中，約500萬美元將在第三季度實現，2026財年第四季度將再實現2000萬美元，2027財年將實現7500萬美元。

對於第三季度，該公司預計中個位數的銷售增長與調整后的息税前利潤上升中至高個位數。

然而，第四季度，RM的銷售額增長類似，調整后EBIT從低到高個位數增長。

該公司還在執行SG & A優化措施，預計將帶來約1億美元的年效益。

Frank C. RM董事長兼首席執行官沙利文表示：「在我們有針對性的增長投資的推動下，我們預計第三季度的增長將超過基礎市場。然而，由於消費者信心低迷，建築市場的不確定性，包括與天氣有關的因素，預計市場需求將繼續低迷。」

「雖然第四季度的可見性仍然有限，但我們正在控制我們能夠和預期從與之前推迟的建設項目相關的活動中受益的內容，並對我們的建設管道保持穩健感到鼓舞。」

沙利文補充道：「政府長期關閉導致了建築項目準備時間延長的趨勢，並進一步擠壓了本已負面的消費者情緒。因此，隨着季度的進展，銷售增長轉為負增長，由於我們無法充分利用增長投資並克服工廠和倉庫設施整合帶來的暫時利潤率阻力，盈利下降。」

「鑑於需求環境放緩，我們已迅速採取行動，實施以SG & A為重點的優化行動，一旦全面實施，每年將節省約1億美元，同時繼續將重點投資於我們最大的潛在機會。」

RP Price Action：根據Benzinga Pro數據，截至周四發佈時，RP International股價下跌3.53%，至101.12美元。

照片由Piotr Swat通過Shutterstock拍攝