大和：升香港中華煤氣(00003)評級至「跑贏大市」 綠色燃料業務盈利復甦令基本面改善

智通財經APP獲悉，大和發佈研報稱，將香港中華煤氣(00003)評級從「持有」上調至「跑贏大市」，並基於更高的自由現金流預測，將基於分類加總估值法的12個月目標價從7.1港元上調至7.7港元。由於上調了燃氣和綠色燃料業務的盈利預測，將2025至2026年每股盈利預測上調2%。

大和認為，香港中華煤氣因綠色燃料業務盈利復甦帶來基本面改善，且重組及旗下怡斯萊(Eco Ceres)在2026年后的潛在分拆，亦為每股派息帶來上升空間。中華煤氣去年上半年淨利潤受怡斯萊(Eco Ceres)的1.3億元人民幣淨虧損拖累，虧損主因是可持續航空燃料(SAF)價格疲軟。預計在可持續航空燃料價格回升和新增產能推動下，2025年下半年將轉虧為盈。

大和預計，隨着可持續航空燃料價格在去年下半年上漲，綠色燃料業務將迎來轉機，並鑑於去年上半年的低基數，今年上半年可能實現穩健增長;又預計公司將維持其股息承諾，2025年全年預期每股股息為0.35港元，收益率約4.9%。