AI引爆存儲芯片漲價潮！港股存儲、半導體板塊漲勢不歇，華虹半導體一度漲超6%

1月8日，港股存儲、半導體板塊延續漲勢，南方兩倍做多海力士漲超9%，華虹半導體漲近4%，中芯國際、南方兩倍做多三星漲超2%。

此前，全球最大的內存芯片製造商三星電子發佈了2025年第四季度初步業績，顯示受益於AI熱潮下的存儲芯片漲價潮，當季公司營業利潤大幅增長，且好於市場預期。

根據初步業績，三星電子去年10月至12月期間的營業利潤為20萬億韓元（約合138.2億美元‍），較上年同期飆升208%，高於LSEG SmartEstimate預計的18萬億韓元。

這將是三星有史以來最高的季度營業利潤。該公司此前的單季營業利潤峰值為 2018年三季度創下的17.6萬億韓元。

初步業績還顯示，三星電子第四季度銷售額同比增長23%，至93萬億韓元。這是三星單季銷售額連續第二季突破80萬億韓元，去年第三季度銷售額為86萬億韓元。

三星預計將於本月晚些時候發佈完整業績，包括其各項業務的收益明細。

AI引爆存儲芯片漲價潮

三星亮眼的業績背后，是供應緊張和人工智能驅動的需求激增推高了傳統存儲芯片的價格。

近幾個月來，存儲芯片價格持續上漲。一方面，芯片產業正轉向人工智能相關芯片的生產，傳統存儲芯片產能因此受到擠壓；另一方面，訓練和運行人工智能模型對傳統芯片與高端芯片的需求均在激增。

三星等存儲芯片製造商正逐步縮減消費級通用存儲芯片的產能，轉而加大面向英偉達等人工智能巨頭的高利潤高端存儲芯片的生產力度，以滿足大型數據中心的需求。這一產能調整直接導致筆記本電腦與服務器所用的標準存儲芯片供應嚴重短缺，進而推動DRAM和NAND 閃存價格大幅飆升。

本周早些時候有消息稱，三星與其本土競爭對手海力士已向服務器、PC及智能手機用DRAM客户提出漲價，今年一季度報價將較去年第四季度上漲60%-70%。

里昂證券韓國區研究主管Sanjeev Rana表示，2025年四季度，DRAM芯片的平均售價環比上漲超30%，NAND閃存的平均售價環比上漲了約20%。

「超大規模數據中心運營商和雲服務商正在大量採購DRAM，而且願意支付溢價。」 Rana表示，並補充稱，強勁價格走勢有望貫穿整個2026年，甚至延續至2027年上半年，「即便在那之后，價格也可能不會明顯回落，因為市場需求過於強勁，而供應端則處於緊張狀態」。

Counterpoint Research預測，本季度DDR5價格將環比上漲40%，第二季度還將進一步增長 20%。DDR5是當前電腦和服務器採用的最新一代傳統DRAM。

在高帶寬存儲（HBM）領域，三星此前落后於SK海力士和美光科技，該公司一直在努力縮小與與競爭對手的差距。上周五，三星首席執行官全永鉉表示，三星客户對其下一代HBM芯片（即HBM4）的競爭優勢給予了高度評價，並引用客户的話稱「三星迴歸了」。

Rana預計，隨着HBM4進入商用階段，三星電子 2026 年的 HBM 出貨量將增加兩倍。

三星股價2025年上漲了125%，創下26年來最大年度漲幅。新年伊始，三星股價在過去幾天進一步飆升，反映出在競爭對手美光科技給出樂觀預測后，市場對其季度業績井噴的期望。僅在過去一周，就有多位分析師上調了三星的目標價。