內部人士正在購買-這隻ETF正在擊敗標準普爾500指數

隨着ETF發行人尋找超越基本市場風險的策略，內部人行為越來越多地被包裝成ETF形式。這些產品不是僅僅依賴宏觀經濟觀點或盈利預測，而是旨在捕捉高管和董事用自己的錢在做什麼;這長期以來一直是專業投資者遵循的信號。

Tweedy，Browne Insider + Value ETF（紐約證券交易所代碼：COPY）就是一個顯着的例子。過去一年，該ETF的回報率超過30%，幾乎是標準普爾500指數同期約16%漲幅的兩倍。儘管COPY相對較新，但這項投資背后的邏輯基於數十年對內部所有權趨勢的研究。

COPY重點關注六個月至三年內的持續內部所有權。它的目標是高管和董事會成員持有大量股權的公司。該策略不是對個別交易做出反應，而是強調內部承諾模式，並將這些信號與傳統的價值篩選相結合。這種基於規則的方法將ETF置於被動指數化和主動股票選擇之間，提供透明度和流動性，同時融入研究驅動的見解。

內幕交易通過SEC文件公開披露，但原始數據可能很混亂，難以單獨解釋。市場參與者通常會在得出結論之前尋求背景信息，例如交易規模、所有權變化以及多個內部人士是否同時購買。實時組織和過濾這些信息的工具（例如Benzinga的Insider工具）使投資者和發行人更容易跟蹤重大內幕活動，而不是孤立的常規交易。

COPY是ETF行業行為驅動和基於所有權的策略更大趨勢的一部分。隨着傳統股票ETF變得更加標準化，發行人越來越依賴替代信號（例如內部聯盟）來區分其產品。這些策略旨在捕捉可能尚未反映在市場價格中的信息，同時仍在ETF層面提供多元化。

這個概念很簡單：內部人士通常比外部投資者更好地瞭解他們的公司，並且一致的所有權可以標誌着超越企業信息傳遞的信心。

然而，以內部為中心的ETF存在風險。內部購買並不能保證未來的回報，而且短暫的業績期可能會扭曲成功。

儘管如此，COPY的表現表明，當內部數據經過過濾、背景化並與估值紀律相結合時，它可以為跟蹤日益擁擠的ETF市場中的行為的競爭ETF策略奠定堅實的基礎。

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