這位分析師解釋了為什麼特斯拉不是典型的「模因股票」以及哪些行業將推動下一次熱潮

Roundhill Investments董事總經理兼產品主管Dave Mazza討論了2021年至2025年間模因股票的演變格局，以及散户投資者的影響力將如何定義今年該細分市場。

Mazza周二在接受Schwab Network採訪時強調，最初代表大街與華爾街鬥爭的模因股票將重點關注空頭利息高、對衝基金持股較多的股票，例如GameStop Corp.（紐約證券交易所代碼：GME）和AMC Entertainment Holdings Inc. (NYSE：AMC）。

他指出，2025年，模因股票已轉向市場投機性更強的領域，包括核能、清潔能源和加密貨幣相關股票。儘管發生了這一轉變，散户投資者繼續影響市場，OpenDoor（納斯達克股票代碼：OPEN）和Krispy Kreme（紐約證券交易所股票代碼：DNUT）等模因股票的復甦就可以看出這一點。

過去一年，OpenDoor股價飆升330.43%，Krispy Kreme股價下跌54.33%。

Mazza還強調，散户投資者在疫情前佔美國股市成交量的8-10%，到2025年飆升至20-25%，有時甚至達到35%。他警告機構投資者不要忽視散户投資者的行為，因為他們現在的信息更加靈通、教育程度更高，交易選擇範圍更廣泛。

至於模因股票的未來，Mazza表示，超增長股票的高估值是其強勁的收入和盈利增長所合理的。他敦促投資者保持謹慎，不要完全沖銷這些估值，並指出核能和量子計算等新興領域可能會推動2026年下一波模因股票。

當被問及估值過高的特斯拉（納斯達克股票代碼：TSLA）股票與其他模因股票之間的區別時，Mazza指出，特斯拉的估值基於其未來潛力，特別是其在人形機器人和機器人出租車領域的投資。他指出，特斯拉擁有忠誠的零售和機構投資者基礎，他們相信該公司的變革潛力。

有趣的是，耶魯大學管理學院高級副院長傑夫·索南菲爾德（Jeff Sonnenfeld）稱特斯拉為有史以來「最大的模因股票」。他批評特斯拉的估值，指出其市淨率超過200，並認為投資者對埃隆·馬斯克過於信任。他還稱董事會針對馬斯克的新薪酬計劃愚蠢且魯莽，並警告稱這最終可能會傷害股東。

模因股票文化反映了散户投資者團結在共同敍事而不是基本面周圍，利用在線社區共同挑戰傳統的華爾街思維。

這些股票是波動性很高的股票，可以迅速飆升和暴跌，主要是由零售交易員、病毒式社交媒體趨勢和影響者炒作推動的。這一現象在2021年1月變得引人注目，當時Reddit的WallStreetBets協調買入了嚴重賣空的GameStop股票，引發了大規模賣空，導致該股上漲超過2，300%。

2025年，是模因股重回風口浪尖的一年。除了KrispyKreme和OpenDoor，其他米姆股票是Beyond Meat Inc.。（納斯達克股票代碼：BYND），下跌超過75%，科爾公司（紐約證券交易所股票代碼：KSS），上漲60%。

然而，CNBC評論員吉姆·克萊默（Jim Cramer）並不喜歡模因股票投資，並建議不要這樣做。10月份，他稱模因股票增長為「短期勝利」，並警告説，出於金融穩定的希望而選擇它們是「容易走向災難的道路」。

億萬富翁投資者雷·達利奧（Ray Dalio）也表達了同樣的觀點，他警告説，投資者經常追逐最終消失的模因股票趨勢，而忽視了估值。他強調，忽視市場定價，無論股票是便宜還是貴，都可能導致代價高昂的投資錯誤。

價格走勢：根據Benzinga Pro的數據，過去三個月，Roundhill Meme Stock ETF（紐約證券交易所代碼：MEME）下跌了24.64%。周二上漲3.93%，收於7.40美元。10月，該基金在中斷兩年后捲土重來。

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