人工智能數據中心熱潮的連鎖反應

　　受人工智能熱潮推動，相關概念股的交易波動正愈發劇烈。周二，閃迪公司股價毫無徵兆地暴漲 27%，唯一的導火索是摩根士丹利發佈的一份報告 —— 報告指出，閃迪等企業生產的 NAND 閃存，其漲價幅度將超出市場預期。近幾個月來，得益於人工智能數據中心的旺盛需求，NAND 閃存的市場需求呈現爆發式增長。正如我們在新年前夜所報道的，閃迪是去年表現最佳的個股之一，全年股價漲幅高達 559%；而在 2026 年的前三個交易日里，其股價又上漲了 47%。

　　但從另一個角度看，正如彭博社率先報道的那樣，數據中心冷卻設備供應商的股票遭到了投資者拋售，例如莫丁製造公司和江森自控。這些公司股價受挫的原因在於，英偉達首席執行官黃仁勛在周一表示，該公司新款人工智能服務器機櫃將不再需要外部冷卻設備。此前，這些冷卻設備企業因數據中心客户的強勁需求，股價一度走高，但如今風向已然逆轉。以莫丁製造為例，該公司去年曾宣佈計劃 「大幅擴充」 其面向數據中心產品的美國本土產能，而在周二，其股價暴跌 7.5%。要知道，該公司股價在過去兩年間已經實現了翻倍。

　　黃仁勛的言論或許還助推了銅價上漲 —— 周二，銅價創下歷史新高。在國際消費電子展的演講中，他提到英偉達新款人工智能芯片機櫃 「配備了長達兩英里的銅纜」，並指出 「銅是我們已知的最佳導電體」。正如路透社的相關報道所詳述的，去年數據中心的需求就已推動銅價飆升，而黃仁勛此番表態無疑進一步強化了這一趨勢。

　　當然，銅價上漲無論是對數據中心開發商，還是對整體經濟而言，都並非利好。這一道理同樣適用於廣泛應用於智能手機、筆記本電腦及其他設備的 NAND 閃存技術。摩根士丹利那份關於 NAND 閃存漲價預期的報告預測，智能手機制造商的成本將會上升，而這部分成本很可能會轉嫁到終端售價上。

　　儘管黃仁勛的主題演講對部分個股和大宗商品價格產生了顯著影響，但英偉達自身的股價卻未受提振，反而在周二小幅下跌。正如風險投資公司 Kindred Partners 的管理合夥人史蒂夫・張在周二接受《信息報》網絡電視採訪時所指出的，市場對於黃仁勛演講的核心議題 —— 英偉達新款魯賓人工智能芯片，其實早有充分預期。「華爾街的定價很可能已經消化了這些信息。」 史蒂夫・張表示。

馬斯克的融資行動

　　與此同時，人工智能開發公司 xAI 於周二宣佈完成 200 億美元新一輪融資，英偉達正是本輪投資方之一。這則公告也提醒着人們，對於馬斯克在社交平臺 X 上發佈的言論，應當保持審慎態度。

　　去年 11 月中旬，美國消費者新聞與商業頻道曾報道稱 xAI 已完成 150 億美元融資，馬斯克當時否認了這一消息，並稱其為 「假新聞」。而事實上，xAI 此次發佈的公告顯示，150 億美元只是本輪融資的 「目標規模」，最終融資金額超出目標 50 億美元。

　　馬斯克確實沒有説謊 —— 美國消費者新聞與商業頻道當時的電視報道稱，150 億美元融資 「已完成」，但顯然事實並非如此。不過，他也並沒有把真相和盤托出！

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