港股午評：恆指跌1.01%，科指跌1.65%；醫藥外包概念走高，科網股普跌

華盛資訊1月7日訊，港股三大指數普跌，恆生指數跌1.01%，國企指數跌1.11%，恆生科技指數跌1.65%。

恆指成分股中，藥明康德漲3.97%，翰森製藥漲3.63%，中國宏橋漲3.80%；中國石油股份跌3.15%，比亞迪股份跌3.38%，阿里巴巴-W跌4.05%。

科指成分股中，海爾智家漲0.94%，百度集團-SW漲0.48%，華虹半導體漲3.59%；騰訊音樂-SW跌5.99%，嗶哩嗶哩-W跌3.54%，蔚來-SW跌3.50%，快手-W跌2.78%，美團-W跌2.17%。

板塊方面

生物醫藥B類集體走高，中國抗體-B漲11.27%，亞盛醫藥-B漲7.86%，加科思-B漲6.82%，康方生物漲6.06%，和鉑醫藥-B漲6.04%。

醫藥外包概念（CXO）集體走高，泰格醫藥漲5.91%，藥明康德漲3.97%，金斯瑞生物科技漲3.03%，藥明生物漲2.64%，康龍化成漲2.37%。

生物科技-HK普漲，三生製藥漲3.66%，翰森製藥漲3.63%，信達生物漲3.25%，百濟神州漲2.76%，再鼎醫藥漲2.29%。

數據中心-HK漲跌不一，阿里巴巴-W跌4.05%，金山雲跌3.11%，商湯-W跌1.27%，匯聚科技漲0.75%，萬國數據-SW漲2.71%。

穩定幣-HK普跌，國泰君安國際跌4.07%，雲鋒金融跌3.29%，渣打集團跌2.53%，京東集團-SW跌1.47%，中銀香港跌1.35%。

個股方面

協鑫新能源漲26.92%；

中偉新材漲16.18%；

南山鋁業國際漲14.52%；

融創中國跌8.27%，融創中國於2026年發佈2025年銷售業績公告，累計實現合同銷售金額約368.4億元，同比減少21.85%。

網易雲音樂跌6.14%；

德林控股跌5.66%；

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

海通國際：隨着補貼熱潮逐步退潮 預計2026年汽車市場將在波動加劇與格局重塑中承壓前行

海通國際發研報稱，各大車企12月銷量數據顯示"翹尾"效應明顯弱於往年，多數車企環比出現雙位數下滑。比亞迪12月銷量42萬輛，全年銷量460.2萬輛，同比增8%，海外出口首次突破百萬大關達105萬輛，同比大增145%。吉利12月銷量24萬輛，全年銷量302.5萬輛，同比增39%，其中新能源車銷量169萬輛，滲透率達56%。各車企全年目標完成率出現明顯分化，核心在於戰略取向與市場需求匹配程度不同。隨着補貼熱潮逐步退潮，該機構預計2026年汽車市場將在波動加劇與格局重塑中承壓前行。

中信證券：商務部加強兩用物項對日本出口管制 看好氧化鋯的投資機會

中信證券指出，商務部發布公告禁止兩用物項對日本軍事用户及相關用途出口，其中氧化釔作為釔穩定氧化鋯重要原料受到管制。該機構認為，出口管制將對日本氧化鋯廠商造成衝擊，直接利好中國氧化鋯粉體廠商加速出海擴大市場份額，同時日本廠商客户轉移也將為中國同行帶來市場機遇。

中信證券：我國量販零食行業發展迅速 料頭部企業未來還有超50%的開店空間

中信證券發佈研報指出，我國量販零食行業發展迅速，預計2024年門店數量同比翻倍，2025年增長超30%至5.6萬家，行業銷售規模有望達2200億元以上。2024年行業競爭加劇，頭部企業通過門店擴張和價格戰推動快速拓店，2025年競爭有所緩和但門店加密導致同店銷售承壓，下半年跌幅環比改善。該機構參考土耳其硬折扣零售龍頭BIM發展經驗，認為國內硬折扣零售業態具備穿越經濟周期的韌性，頭部量販零食企業仍有超50%開店空間，未來需重點發展品類擴展、自有品牌、店型優化和精細化運營。

中信證券：佛山市生活垃圾處理費改革正式實施 或具備在全國普及的基礎

中信證券指出，《佛山市生活垃圾處理費徵收管理辦法》將於2026年1月1日實施，預計落地后南海區政府收入可增加1.22億元/年，對應垃圾處理費提升64元/噸，理論上可覆蓋南海區垃圾焚燒發電項目處理費開支。該機構認為此辦法具備全國推廣基礎，若生活垃圾處理費使用者付費模式得以普及，有望改善垃圾處理行業回款狀況。

中信證券：推動「投資於人」的核心政策訴求在於擴大內需

中信證券指出，內需不足仍是困擾我國經濟增長的突出問題，現有擴內需政策延續1998年以來的調控框架，若要實現經濟再通脹需在政策上有新突破，"投資於人"或成重要突破口。該機構認為這一轉向將從側重基建投資、企業補貼逐步轉向完善居民社保、提升人力資本，預計相關改革將採取"小步快跑"方式推進。短期內政策重心應增強低收入羣體消費能力、提升高收入羣體消費意願，長期則通過穩定人口規模和推動教育均衡發展促進高質量發展。

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