奧本海默2026年最佳中小股創意

奧本海默研究中心發佈了新年小盤股和中盤股的最佳創意清單。

分析師表示，由於沒有歷史上市場低迷之前出現的傳統警告信號--廣度縮小、防禦性領先和信貸收緊--該公司的目標是標準普爾500指數（SP 500）達到7，700點。然而，如果這些警告信號出現並出現熊市周期，奧本海默分析師將標準普爾500指數（SP 500）設定為6，100點的下跌理由，相當於去年夏天突破關税前峰值。

該公司最好的中小股創意為投資者提供了機會，讓他們能夠從幾個高增長主題中受益的創新者。其中包括與人口老齡化、人工智能、國防技術、健康與保健、互聯網軟件平臺、在線體育博彩、私人資本市場、機器人和自動化、治療創新以及美國工業復興相關的公司。

多元化的選擇跨越多個行業，從生物技術和醫療保健服務到技術基礎設施、金融服務和製造業，廣泛接觸塑造經濟的變革趨勢。

以下是奧本海默2026年最佳「smidcap」想法的全面列表，以及每個價格目標背后的理由：

學院體育和户外運動（ASO）-價格目標：70美元

12至18個月的價格目標基於該公司26財年（2027年1月）每股收益預期6.30美元的10- 12倍。該水平相對於當前交易參數有適度溢價，同時相對於Dick ' s Sporting Goods（DKS）股票保持折扣。

Addus HomeCare Corp.（ADUS）-目標價格：155美元

該價格目標約為2026年EBITDA估計值1.91億美元的15倍，該倍數與家庭健康/臨終關懷集團5年平均EV/EBITDA大致一致。

Amprius Technology（AMPX）-目標價格：17美元

該目標基於6.0x 2026年E收入4.12億美元，一年折扣15%。分析師指出，這一倍數與成熟電池和先進材料同行一致，並採用了更高的折扣率來考慮坡道和技術風險。

Axsome Therapeutics，Inc（AXSM）-目標價格：220美元

使用DCF（貼現現金流）方法估值，貼現率為7%（反映與商業階段生物技術公司相關的風險），最終價值增長率為-5%（基於假設的專利更新時間）。分析師預測，2038年經風險調整后的總收入峰值約為60億美元。

Blue Owl Capital Corp.（ObDC）-目標價格：16美元

據估計，ObDC可以獲得9.5%的ROE。鑑於股本成本估計為9%，分析師計算出公允價值為15.72美元/股，即1.06倍的公允價值。

Centessa Pharmaceuticals plc（CNTA）-價格目標：62美元

使用DCF方法估值，貼現率為10%，反映了與臨牀階段生物技術公司相關的風險，最終價值增長率為-1%，基於假設的專利更新時間。

Crystals Pharmaceuticals（CRNX）-價格目標：87美元

基於收入倍數分析，對當前開發適應症中Paltusotine和atumelnant的估計峰值收入應用6倍，與5- 8倍行業平均水平一致。分析師預測，美國/歐盟帕妥索汀在肢端肥大症（2030年）和類癌綜合徵（2033年）中的峰值收入分別為9.29億美元和9.41億美元，成功概率分別為100%和75%。美國/歐盟治療CAH（2033年）和庫欣病（2035年）的最高收入估計為7.04億美元和2.95億美元，每種疾病的成功概率均為60%。適用10%的折扣率。

數字海洋公司（DOCN）-目標價格：60美元

基於CY 26年收入估計的約7倍EV/銷售額，保守地低於基礎設施軟件和IT服務提供商平均水平的10.1倍。分析師認為，隨着收入增長和FCF（自由現金流）利潤率的上升，這一倍數應該會改善。

Gossamer Bio（GOSS）-價格目標：12美元

使用零件總和法進行估值，峰值銷售的年折扣率為30%，根據開發階段賦予1- 10倍的倍數。該估值認為seralutini在2026年第一季度出現陽性讀數的可能性為70%，這將使該藥物有望在美國和日本獲得批准並於2027年第一季度上市。

JFrog Ltd.（FROG）-目標價格：75美元

反映了CY 27 E EV/銷量倍數為12.5倍，這是技術領先地位、二元包管理中的競爭「護城河」、安全、人工智能、合規和治理等新市場領域的增長前景以及平臺消費增長的潛在優勢所證明的。

KBR Inc. (KBR)- 目標價格：60美元

源自部分總和分析。STS部門的EBITDA預計為2026年E的12倍EBITDA，這比E & C同行有折扣，因為Lake Charles沒有進入DID並且該公司無法在2027年之前取代Plaquemines。MTA部門的EBITDA預計為9倍2026年E，由於政府阻力、規模較小以及面臨利潤率較低的物流、運營和準備/維持合同，這比同行有折扣。

Lyft公司（LYFT）-價格目標：26美元

基於2026年EBITDA估計的15倍，比同行溢價3%。

馬德里戈爾製藥公司（MDGL）-目標價格：650美元

使用DCF方法估值，WACC（加權平均資本成本）為10%，由於專利到期（建模於2045年），剩余增長率為-5%。分析師預計，NASH Rezdiffra的全球銷售額峰值將達到約60億美元（美國約為46億美元）。

麥格拉思（MGRC）-目標價格：143美元

代表McGrath的倍數從目前的7.7倍擴大到EV/EBITDA的10倍，而2026年調整后EBITDA估計為3.89億美元。該公司5年曆史平均EV/EBITDA倍數為9.5倍，並收到了兩次公開確認的收購要約，分別為10.7倍和10.9倍EV/EBITDA。

Modine Manufacturing Co.（MOD）-價格目標：185美元

基於14.3x FY 28 E調整后EBITDA為7.01億美元，低於空調原始設備製造商的同行平均水平。鑑於國防部的利潤率改善軌跡以及氣候解決方案對公司EBITDA的貢獻不斷增加，該倍數被認為是合適的。

Nurix Therapeutics（NRIX）-目標價格：28美元

使用概率加權部分總和NPV（淨現值）方法，包括NX-2127在多種適應症中的銷售貢獻，成功概率範圍為20%-40%，以及NX-5948在2L+ CLL/SLL（60% PoS）和wAIHA（10% PoS）中的銷售貢獻。估值包括預計現金頭寸1.11美元/股。

昂託創新公司（ONTO）-價格目標：180美元

基於29.0x 2026年E P/E倍數，較標準普爾500指數當前倍數溢價30.5%。自2022年底GenAI熱潮開始以來，該公司的平均溢價為30-40%。

P10公司(PX)- 目標價格：22美元

通過對2026年E基金管理可分配收益徵稅，包括以21%的價格計算1.14美元/股的股權薪酬，對22.8倍NTM市場倍數應用20%的溢價，並減去每股3.00美元淨債務。

帕爾維拉治療公司（PVLA）-目標價格：200美元

使用成功調整的概率計算，部分總和分析，DCF建模到2038年，沒有終值和12%的WACC。該模型假設Qtorin在微囊淋巴管畸形中的成功可能性為85%，在皮膚靜脈畸形中的成功可能性為75%，在血管角化瘤和匹伐他汀中的成功可能性為60%。僅對美國的機會進行建模，估值包括6400萬美元的淨現金。

Pharvaris（PHVS）-價格目標：50美元

根據倍數和DCF估值方法的平均值，將HAE的6倍收入倍數應用到估計的、風險調整后的全球峰值收入，預防性治療收入約為11億美元，按需治療收入約為3.5億美元。模型假設按需治療適應症的成功可能性為95%，預防性為70%，使用14%的折扣率。

Porch Group（PRCH）-價格目標：20美元

假設26財年EBITDA為25倍，比InsureTech同行平均水平低39%，同時估計24財年至27財年EBITDA增長速度將比同行快146%。

追求景點和酒店（PRSU）-價格目標：48美元

基於2026年EBITDA估計的12倍。分析師認為，考慮到PRSU的財務靈活性以及併購和高投資回報率項目的潛在優勢，PRSU的股價應該比Comps溢價（目前約為11倍）。

SPX科技（SPXP）-目標價格：240美元

相當於2026年E每股收益的27.5倍P/E倍加上假設的資本部署，考慮在平均旋轉后交易經濟情況下增加約1倍的額外槓桿。

Semtech Corp.（SMTC）-目標價格：81美元

代表CY 27年每股收益估計值的29倍，與AI同行平均水平一致。分析師認為，SMTC有能力贏得ACC和LPO的份額，而LoRa技術和手機的核心業務將繼續以兩位數的速度長期增長。該公司認為SMTC值得以高於集團的價格進行交易。

Sensata Technology Holding PLC（ST）-目標價格：43美元

基於2027年E調整后每股收益約為11倍，而該股目前為2025年E的10倍。該目標預計將實現穩健的運營優化、持續的正有機增長、淨終端市場穩定以及資產負債表去槓桿化，代表約25%的潛在上行空間，其中包括1.4%的股息收益率。

Super Group Ltd.（SGHC）-目標價格：18美元

基於2026年E合併EBITDA的14倍，而同行約為6倍。考慮到SGHC 2024- 2026年E年綜合EBITDA增長率為33%，而同行為7%，因此溢價被認為是合理的。

TeraWulf Inc.（WULF）-目標價格：20美元

基於2027年E容量上的EV/MW約為2000萬美元，並由DCF支持，假設WACC為9.0%，長期增長率為3.5%，最終EBIT約為20億美元。

環球顯示器公司（OLED）-目標價格：185美元

基於2026年每股收益5.83美元的32倍，與該股五年曆史平均值2財年P/E相匹配。該目標反映了積極的催化劑，包括IT市場更廣泛地採用OLED、OLED電視銷售的復甦、8.7世代晶圓廠的產量增加以及藍色發射器的商業化，但被宏觀不確定性和藍色發射器商業銷售的時間所抵消。

通過運輸公司(VIA)- 目標價格：59美元

基於2027年6.51億美元總收入預測的7倍銷售倍數。該公司認為威盛可以通過一致的季度盈利報告擴大其外一年的銷售倍數。該股目前的交易價格為4x FTM總收入估計為5.02億美元，比一級軟件集團平均收入有兩個折讓。

Wave Life Sciences Ltd.（WVE）-價格目標：32美元

使用DCF方法估值，貼現率為11%，反映了與具有初始概念驗證臨牀數據的開發階段生物技術公司相關的風險，以及-5%的最終價值增長率。分析師預測，2035年WVE經風險調整的總收入約為15億美元。

Wix.com Ltd（WIX）-價格目標：160美元

源自八年的DCF，預計頂年複合年增長率為13%，最終EBIT利潤率為21%（相比成熟的SaaS同行為20多歲）。估值採用約8.5倍的最終現金流倍數，按WACC 11%貼現。