丹·艾夫斯（Dan Ives）看到25%科技股突破-美光和三隻廉價股脫穎而出

科技股已悄然回落至逢低區間--如果韋德布什的丹？艾夫斯（Dan Ives）關於該行業今年可能上漲25%的預測是正確的，那麼一些熟悉的公司可能會重新評級，而不是出現一輪反彈。

看看納斯達克100指數中的低預期市盈率技術股，會發現一小部分股票的估值、盈利可見性和定位似乎不一致。美光科技公司（納斯達克股票代碼：MU）的最新飆升引起了人們的關注，但它並不孤單。

美光正在做「被低估」的股票應該做的事情--先動。根據Benzinga Pro的數據，股價已經大幅上漲，進入年底，並擴大了盤前交易的漲幅，但該股的遠期P/E仍僅為9.8倍。對於一家處於人工智能驅動的需求和定價復甦中心的存儲巨頭來説，這種估值差距非常突出。

這與其説是爲了追逐勢頭，不如説是爲了市場趕上已經開始的盈利重置。

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高通公司（納斯達克股票代碼：QCOM）並沒有尖叫興奮，這正是它看起來如此有趣的原因。該股的預期市盈率為14.5x，適度的PEG（0.59），以及穩定的盈利增長預期，因此該股的定價看起來處於停滯狀態，而不是期權狀態。

如果人工智能設備、汽車或許可穩定性稍有上升，高通的估值就留下了多次擴張的空間--市場基本上已經抵消了這一點。

Cognizant Technology Solutions Corp（納斯達克股票代碼：CTSH）處於炒作範圍的另一端。它速度較慢，受服務驅動，而且很少成為頭版科技新聞，但其遠期股價為14.5倍，盈利穩定增長。

在企業科技支出趨於穩定而不是崩潰的一年里，這種估值會悄然發揮作用，特別是如果投資者轉向產生現金的科技而不是登月計劃的話。

Adobe Inc（納斯達克股票代碼：ADBE）最近的表現不佳，已將其估值拉至與其規模的軟件特許經營權很少相關的水平。該股的交易價格接近14倍，反映出人們對增長持久性的懷疑--儘管盈利和銷售增長保持不變。

如果人工智能貨幣化被證明是漸進式的而不是破壞性的，那麼Adobe的倍數可能會很快恢復正常。

韋德布什樂觀的科技前景並不需要新的敍述，而是需要盈利的持久性和估值的追趕。顯然，大型科技公司的部分定價已經令人失望，如果該行業做了之前最好的事情：出人意料地走高，就為上漲奠定了基礎。

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