AI熱潮催生能源產業新風口！機構估算2025年至2030年間AI與雲計算投入將達6.7萬億美元

人工智能競賽的白熱化，正同步催生一場能源產業的蓬勃發展浪潮。這場浪潮不僅正在重塑美國的電力生產模式，更從天然氣基礎設施、公用事業系統到行業監管等多個維度，帶來了可能持續數十年的深遠變革。

天然氣生產商正以前所未有的速度擴建輸氣管道；公用事業公司已獲得監管部門批准，將投入數十億美元用於相關建設；電力設備製造商的訂單積壓量，足以支撐其擴大工廠產能。

能源行業已成為人工智能產業發展的強力支持者，為美國科技行業在這場激烈的AI競賽中搶佔先機，提供了堅實的政治與經濟雙重支撐。

業界幾乎達成一項共識：從公用事業公司、設備製造商到天然氣生產商，整個美國電力系統都需要對已使用數十年的老舊基礎設施進行大規模投資，才能跟上人工智能時代的發展步伐。糾結於「人工智能泡沫是否會破裂」這一非此即彼的問題，實則忽略了這場熱潮所引發的連鎖反應，以及那些希望推動這一進程持續下去的利益相關方。

據麥肯錫諮詢公司估算，2025年至2030年間，全球在人工智能與雲計算領域的投入將高達6.7萬億美元。其中，信息技術設備（芯片、服務器及存儲設備）的支出佔比「僅」為4.4萬億美元；數據中心的建築人工、材料及土地成本合計1萬億美元；電氣機械裝備與光纖網絡的投入則接近1萬億美元。

值得注意的是，麥肯錫的這一估算並未涵蓋受監管公用事業公司公佈的未來五年投資計劃——這些公司預計將投入1.1萬億美元，以滿足人工智能發展帶來的電力需求增長，而這筆成本最終將轉嫁給電力用户。

此外，該估算也未計入人工智能需求推動下的兩項關鍵投資：一是規劃中的500億美元新建輸氣管道項目，二是價值數百億美元的私人輸電工程。同時，對於科技巨頭自行建設的現場發電設施所產生的數十億美元額外支出，這一估算數據也可能存在低估。伊頓、通用電氣能源、施耐德電氣、維諦技術等設備製造商，也已紛紛宣佈將斥資數十億美元擴建工廠，以擴大電力及冷卻設備的產能。

天然氣行業的首席執行官們表示，他們將人工智能競賽視為一代人難求的機遇——憑藉這一契機，能源企業得以在那些曾因氣候活動人士和「鄰避主義」反對者阻撓而被迫取消項目、縮減產能的市場，獲得建設基礎設施所需的資金與政治支持。此前對化石燃料持排斥態度的科技巨頭，如今立場已有所軟化；而在能源企業將相關投資定位為「美國主導人工智能競賽的國家戰略要務」后，政策制定者也已重新開始批准州際輸氣管道的擴建項目。曾經因90%以上的天然氣依賴管道運輸而陷入「無處可輸」困境的天然氣資源，未來數十年將源源不斷地流入這些新興市場。

美國最大天然氣生產商EQT公司首席執行官託比・賴斯於7月宣佈達成一項協議，將為賓夕法尼亞州荷馬城一座擬建的大型離網人工智能數據中心供應天然氣。該數據中心選址於一座近期爆破拆除的燃煤電廠舊址，配套建設的天然氣發電廠將成為全美規模最大的同類設施，可承載高達440萬千瓦的人工智能計算算力，而該地區恰好是美國電力負荷最緊張的區域之一。

得益於與杜克能源、南方電力等公用事業公司達成的合作協議，EQT公司2024年6月投運的阿巴拉契亞山區輸氣管道，已迅速填滿了現有運力。這兩家公司均表示，其預計新增的電力負荷幾乎全部來自數據中心。儘管這條全長303英里的管道歷時十年才得以建成投運，但EQT公司已於去年獲得聯邦政府批准，將管道延伸至北卡羅來納州，杜克能源也已提前預定了管道運力。

與此同時，天然氣管道運營商威廉姆斯公司首席執行官查德・扎馬林，在公司新成立的「電力創新事業部」框架下，已規劃了價值51億美元的發電及運輸項目組合，這些項目將直接為數據中心供電。項目涵蓋為俄亥俄州臉書母公司Meta「蘇格拉底計劃」配套建設的天然氣發電廠，以及弗吉尼亞州「數據中心走廊」的多個項目。威廉姆斯公司還以人工智能競賽的發展需求為由，敦促國會通過《標準化審批與加速經濟發展法案》（簡稱「SPEED法案」）。該法案已於12月18日在眾議院獲得通過，即將提交參議院審議表決。

再來關注投資者所有的公用事業公司。過去20年間，美國電力需求增長率幾乎為零，這極大限制了公用事業公司在新建設施與設備升級方面的投入。但這一局面如今已被徹底打破。據美國愛迪生電氣協會（行業貿易組織）的數據顯示，公用事業行業已公佈未來五年的資本支出計劃，總額高達1.1萬億美元，是過去十年年均支出水平的兩倍。

一旦公用事業公司的相關支出計劃獲得監管部門批准，它們將依法獲得一項特權：在20至30年的項目運營周期內，通過向用户收費的方式，獲取有保障的投資回報率。無論人工智能行業未來走勢如何，這些擁有壟斷地位的公用事業公司，都將憑藉「投入越多，收益越高」的商業模式穩賺不賠。（不得不説，這確實是一門絕佳的生意。）當然，這並非意味着它們不會面臨輿論譴責——如果它們將低效項目的成本轉嫁給普通民眾，依然會引發公憤。但現實情況是，美國現代化電力基礎設施的缺口巨大，即便人工智能熱潮退去，這些投資建設的設施仍將是社會發展的剛需。

清潔能源生產商也在搶抓這一發展機遇。它們大多樂於建設配備天然氣備用電源的太陽能電站與儲能電站，以滿足人工智能產業的用電需求——因為這同樣有助於清潔能源企業自身實現規模化發展。

舉步維艱的美國電池行業也藉此獲得了提振。上市公司伊歐斯能源公司於11月成功獲得6億美元貸款，並完成了4.58億美元的股票增發。該公司生產的電池可用於為數據中心和電網提供備用電力。其首席執行官喬・馬斯特蘭傑洛表示，這筆融資將助力伊歐斯能源「在全球能源超級周期開啟的關鍵節點，實現快速、穩健的規模化擴張」。

多年來一直低迷的金屬與大宗商品市場，如今也迎來了需求爆發。微軟、Meta、谷歌等科技巨頭紛紛計劃重啟老舊核反應堆或延長其運營許可，這使得相關企業正加緊爭奪美國本土生產的鈾資源。

倘若人工智能產業的擴張步伐放緩，將會出現何種局面？能源行業向來是一個「繁榮與蕭條交替循環」的行業，企業高管們深諳在行業下行周期中生存發展的門道。多家大型能源企業的負責人透露，在洽談碳捕捉等數據中心天然氣發電配套資本密集型項目時，他們會刻意避開那些名稱中帶有「X」或「Open」字樣、或是信用評級不佳的合作方。這一策略或將使科技巨頭在行業增長放緩時，獲得一項重要的競爭優勢。

當然，這並非意味着各行業的繁榮態勢之間毫無關聯。如果過度舉債的人工智能企業出現項目違約，房地產、建築公司、電力供應商和設備製造商無疑都將遭受衝擊。但據世邦魏理仕的數據顯示，當前數據中心的市場容量依然十分緊張，空置率已降至1.6%的歷史最低水平。

摩根大通高級分析師斯蒂芬・圖薩長期跟蹤研究數據中心冷卻與電源管理領域的龍頭企業維諦技術。他指出，自2021年以來，維諦技術的營收已從50億美元增長至100億美元，目前在手訂單量更是達到了今年營收規模的1.3倍。「我們將當前的市場周期稱為‘銀河級超級周期’。」圖薩表示，「從業27年來，我從未見過如此前所未有的市場盛況。」