高盛：料澳門博彩股第四季業績穩健 下調美高梅中國(02282)目標價至18.4港元

智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，澳門上月博彩毛收同比升15%至209億澳門元，為市場預期下限，部分受貴賓廳贏率在最后一至兩周低於正常水平影響。全年博彩毛收同比升幅略高於9%，對比市場預期的7%至8%。該行指，中國澳門受惠中日關係緊張下內地旅客從日本分流，去年11月入境旅客同比增長重新加速至18%(10月增11%)，主要由內地旅客同比升22%帶動。

該行指，鑑於過去數月博彩毛收勢頭強勁，預期澳門博彩股未來數周將公佈穩健的第四季業績。行業季度博彩毛收同比升14%至661億澳門元，較去年第一至第三季度分別同比增長1%至13%加速，恢復至2019年疫前水平92%。渠道調查顯示銀河娛樂(00027)及永利澳門(01128)上月市佔略升，銀河娛樂、美高梅中國(02282)及金沙中國(01928)第四季度仍可能是市佔贏家，澳博控股(00880)、永利澳門及新濠博亞則失去市佔。

該行又指，美高梅中國宣佈今年起特許權使用費倍增至淨收入3.5%，年度上限上調至今年的1.883億美元。以估計的EBITDA利潤率預測29%至30%計算，新協議在其他條件不變下，意味着對其今明兩財年EBITDA預測下調6%至7%，盈利預測下調13%至14%。該行因而將美高梅中國目標價由20.1港元降至18.4港元。