2026年展望 | 建議收藏！今年投資「人形機器人」行業，大摩點名離不開這25家公司（附股）

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回顧2025年，特斯拉、宇樹、小鵬等全球頭部人形機器人批量走出實驗室，探索各類場景應用驚艷市場。行業基本面已發生質變：人形機器人不再只是展會上的科技圖騰，而是轉化為真實的生產力。

2026年新年開啟，在中美等各國政策推進下，市場普遍將今年視為人形機器人量產、商業化「元年」。大摩最新產業研報指出，人形機器人行業正處於由「炒作」向「落地」轉化的關鍵時期。

該行預計行業已展現出了萬億美元級的長期市場潛力，並點名以下25家公司有望主導行業：

Optimus機器人今年量產！馬斯克：特斯拉未來80%市值靠機器人

2025年12月31日，馬斯克通過X平臺發佈跨年演講，以「人類文明形態升級」為核心，拋出覆蓋太空、機器人、自動駕駛、腦機接口四大領域的2026年目標。

其中，人形機器人的量產計劃最為引人注目——2026年將實現Optimus機器人量產，優先部署在特斯拉超級工廠。馬斯克此前更是自信表示：「特斯拉未來80%的市值將由Optimus貢獻。」 

根據野村從供應鏈企業取得的資訊測算，Tesla Optimus或將於2026年3月后啟動產能爬坡，2026年預計交付6萬-8萬台Optimus，到2026年下半年周產能可望達到1000-2000台。

大摩喊話：這25家公司將主導未來人形機器人萬億賽道

摩根士丹利發佈了一份備受關注的深度研究報告，首次系統性地梳理了人形機器人這一超級賽道的全球版圖。報告給出了一個明確結論：到2050年，人形機器人市場規模有望超過5萬億美元，全球部署數量將突破10億台。

而真正賺到大錢的不只是造整機的公司，更是一眾隱藏在背后、提供核心零部件與技術供應商；這些零部件和底層技術的單價高、通用性強，一旦行業放量，將誕生多個千億美元市值的隱形冠軍。

為此，摩根士丹利精選出了25家最有可能成為贏家和暴利者的公司，正式命名為「Humanoid Tech 25」榜單：

• 機器人「大腦」：算力芯片、EDA軟件
• 機器人「眼睛」：激光雷達、視覺感知
• 機器人「身體」：力矩傳感器、伺服電機、減速器、執行器等

其中，中國企業多達7家，幾乎佔據榜單三分之一，顯示出中國在AI算法、激光雷達、自動駕駛感知套件等領域的先發優勢正快速向人形機器人領域遷移。

而為什麼説「賺錢的不是造機器人的人」？大摩分析師強調：人形機器人整機廠商（如特斯拉Optimus、Figure、小鵬Iron、優必選等）雖然最受關注，但真正高毛利、壁壘深厚的環節集中在覈心零部件供應商。

最后，將大摩在報告最后一句意味深長的話送給各位「人形機器人」領域投資者：

「20年前沒人想到智能手機會徹底改變世界，今天的人形機器人也正站在同樣的歷史節點。真正聰明的錢，不會只盯着造機器人的公司，而會提前佈局那些給機器人裝上‘大腦、眼睛和手腳’的人。」

你更看好機器人整機廠商還是零部件供應商呢？

今年你是否會投資機器人行業？

歡迎大家留言討論。

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