特朗普復興門羅主義導致委內瑞拉影響全球--但ETF拒絕恐慌

隨着美國軍方抓獲委內瑞拉總統尼古拉斯·馬杜羅后外交強烈反對，與墨西哥、哥倫比亞、伊朗、古巴甚至與格陵蘭島相關的歐洲等政治敏感地區有關的ETF表現出更多的剋制而不是恐慌。對於ETF投資者來説，這種情況感覺不像是衝擊波，而更像是對地緣政治言論實際影響市場的壓力測試。

墨西哥和哥倫比亞一直是對華盛頓對委內瑞拉的反應最強烈的批評者之一，兩國政府都拒絕接受美國的威脅和制裁。然而，專注於墨西哥的ETF，例如iShares MSCI墨西哥ETF（紐約證券交易所代碼：EWW），繼續交易主要是爲了應對宏觀經濟因素，包括美國利率預期、近海趨勢和國內改革風險，而不是外交緊張局勢。事實上，該基金周一上漲了1.2%。墨西哥與美國的強大貿易關係似乎緩衝了市場。

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哥倫比亞的反應更加強烈，總統古斯塔沃·彼得羅在美國針對他個人實施制裁后公開挑戰白宮。儘管如此，對iShares Latin America 40 ETF（NYSE：ILF）和Global X MSCI Colombia ETF（NYSE：COLO）等更廣泛的拉丁美洲ETF的投資在很大程度上取決於大宗商品價格、財政前景和新興市場的資金流動。這表明投資者將政治對抗視為背景噪音，除非它們直接影響出口或資本准入。ILF上漲逾2%，而COLO周一上漲逾4%。

對於古巴和伊朗來説，特朗普的言論打擊了已經習慣了壓力的市場。直接ETF風險敞口有限，但與伊朗相關的風險通常通過能源和新興市場基金流動，例如iShares MSCI新興市場ETF（NYSE：EEM）或美國石油基金（NYSE：USO）等石油敏感產品。到目前為止，市場似乎將最新的威脅視為長期制裁敍述的另一部分，而不是重大變化。EEM和USO分別上漲1%和1.8%。

特朗普再次聲稱美國「需要」格陵蘭島引發了歐洲的不安，但ETF風險敞口是間接的。投資者主要通過專注于丹麥和歐洲的基金來獲取與格陵蘭相關的風險，例如iShares MSCI丹麥ETF（BATS：EDEN）和Vanguard FTSE Europe ETF（NYSE：VGK）。在這里，市場的焦點更多地是戰略而不是政治，以國防合作、北極資源和關鍵礦產而不是吞併聲明為中心。

在各個地區，ETF提供了一致的信息：主權爭端和挑釁言論對市場的影響不如貿易流量、大宗商品價格和金融狀況。儘管在委內瑞拉局勢發生后，對華盛頓的政治反對加劇，但ETF投資者似乎懷疑，單憑言論就不會造成持久的經濟損害。

就目前而言，市場似乎更看重實用主義，而不是權力遊戲。事實證明，ETF受情緒的影響要比總統小得多。

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照片：Shutterstock