僅靠一個樓盤，馬來西亞首富旗下嘉里建設內地銷售額暴增16倍

轉自：貝殼財經

2025年，在房地產市場持續調整之際，一家房企的銷售業績同比翻了十倍。這家房企正是馬來西亞首富郭鶴年家族旗下的嘉里建設。

據克而瑞深度諮詢•普睿數智研究中心數據統計，2025年，嘉里建設在中國內地的銷售額227.87億元，同比增幅更是達到了1646.5%，成為百強房企中銷售額增幅最大的房企。

那麼，嘉里建設在中國內地佈局如何？銷售額為何逆勢增長？其營收和利潤表現又如何呢？

一個樓盤「撐起一片天」

由馬來西亞首富郭鶴年家族掌控的嘉里建設，其佈局主要位於中國香港和內地的上海、武漢等地。而其內地銷售額在2025年獲得爆發式增長，大部分源於上海的一個豪宅樓盤——金陵華庭。

位於上海黃浦老城廂板塊的金陵華庭堪稱2025年上海豪宅市場最為耀眼的存在。

2023年6月20日，嘉里建設以總價87.83億元成功招標獲得黃浦區金陵路項目相關地塊的土地使用權。加上此前以133.29億元購入的四宗地塊，嘉里建設在金陵路累計拿地金額高達221億元，總開發體量65.5萬平方米。

2025年，金陵華庭一期、二期、三期開盤，累計銷售金額逾220億元。其中，2025年3月22日，嘉里建設一期開盤，其超高層住宅產品以18.9萬元/平方米的均價亮相，短短時間內，158套270-640平方米的大平層房源便被搶購一空，總銷售額高達92.34億元，創造了上海當時單次推盤總金額最高值紀錄。

2025年9月21日，金陵華庭二期首批次房源於開盤當日全部售罄，此次推售的建面約360平方米、365平方米、450平方米標準層住宅及三套頂層複式天際大平層，獲批均價達20.5萬/平方米，總貨值逾98億元，該成績打破了其上半年創造的上海單次推盤總金額最高值紀錄。

2025年11月16日，金陵華庭三期開盤，最后40套房源收穫61組有效認購，均價達20.6萬元/平方米，加推370-736平方米房源，預計三期貨值約30億元。

也就是説，2025年，嘉里建設中國內地銷售額227.87億元，約有220億元來自金陵華庭，可謂是一個樓盤「撐起了一片天」。

此前的財報顯示，2024年嘉里建設的合約銷售額為126.05億港元，其中，在中國內地的銷售額為24.77億港元；而據克而瑞深度諮詢•普睿數智研究中心數據，嘉里建設2025年在中國內地的銷售額為227.87億元，與2024年相比，其內地銷售額同比增幅達到了1646.5%。

更值得一提的是，2025年10月底，嘉里建設董事會主席、行政總裁及執行董事郭孔華買入金陵華庭一套449平方米的四室房源，交易總價約為1.17億元，為自家上市公司貢獻了2300萬的收益，可謂是「一箭雙鵰」。

不過，除金陵華庭外，嘉里建設本身佈局城市和項目有限，在其他二、三線城市項目銷售勢頭依然緩慢。比如，根據其2025年上半年財報披露，位於沈陽的雅頌閣項目上半年錄得銷售額3.18億元，位於武漢的江城府錄得1.51億元，其他項目銷售額並未過億元。

由此可見，嘉里建設業績爆發式增長主要因其吃了上海豪宅市場火爆的「紅利」。但是，嘉里建設拿下的金陵路項目屬於城市更新項目，僅拿地金額已經耗費了221億元，且該項目屬於上海老城廂片區，開發體量大，操作難度高。業內預計項目總體投資或達400億元，這也極其考驗嘉里建設的現金流和開發運營能力。

上半年業績陷入「增收不增利」

打開嘉里建設的官網，其企業的標誌是一隻丹頂鶴，這一意象取自創始人及掌舵者郭鶴年的「鶴」字。這位創始人蟬聯馬來西亞首富20多年，今年已是102歲高齡，如今嘉里建設董事會主席郭孔華便是他的兒子。

郭氏集團業務廣泛，除了物業開發，還涉及物流、酒店、食品、農業、海事等領域，旗下知名品牌包括金龍魚、歐麗薇蘭、胡姬花、潔勁100、香格里拉酒店等。因其在糖業及酒店業的巨大成功，郭鶴年享有「亞洲糖王」「酒店大王」的美譽。

現年47歲的郭孔華，於2022年5月出任嘉里建設主席兼行政總裁，在其接手后，更加註重中國內地業務的擴張，不僅大手筆押寶上海，還擴展到沈陽、天津、深圳、武漢以及長三角地區的杭州等核心城市。

從發展模式來看，嘉里建設與港資房企路徑幾乎一致，以商業「收租」加地產開發並舉，擴張策略較為保守，定位於高端產品線。比如，嘉里建設於1992年就已進入上海市場，先后打造了上海地標靜安嘉里中心、浦東嘉里城等，但此后多年，在風起雲涌的上海樓市中，嘉里建設並未追趕周期、頻繁拿地，直到2021年才與GIC合作摘得的浦東巨峰路TOD項目以及2022年、2023年持續獲得金陵路項目，由此也看出其在「周期之外」的穩健風格。

雖然佈局上海高端市場讓嘉里建設的銷售額迎來爆發式增長，但是2025年，其財務表現並不樂觀。由於目前尚未發佈2025年年報，從2025年上半年財報可以看出，嘉里建設目前業績陷入了「增收不增利」的困局。

財報數據顯示，2025年上半年，嘉里建設實現合併收入99.54億元，同比增長65%；期內基礎溢利9.78億港元，同比下降30%；股東應占溢利6.12億港元，同比下降22%；毛利率從2024年同期的45%降至27%。

「基礎溢利下跌是由於發展物業毛利率下跌、租賃收入減少、税項增加，以及成本上升，包括新落成投資物業的開業前支出及未資本化的融資費用增加。」嘉里建設在半年報中指出。

郭孔華也在其中期業績會上表示，「我們對上海高端住宅項目獲得市場正面反應感到滿意，但其他城市的項目銷售仍然疲弱。」

雖然上海金陵路項目銷售火爆但尚未到利潤確認的時點，在此期間，嘉里建設還需面臨着住宅市場的波動，以及商業物業租賃價格不斷下探而帶來的業績不確定性。

郭孔華也在財報中表示：「對香港及內地經濟的長期前景保持樂觀。」與此同時，「短期內整體經濟和房地產市場仍面臨顯著挑戰，內地經濟重新定位的過程難免波折。我們將保持警惕，並優先確保公司穩健性與韌性。」

新京報貝殼財經記者 徐倩

校對 柳寶慶