2026年展望 | 下一輪機會在哪？港美市場四大前沿投資主題曝光！39家精選企業一文速睇

編者按：2025，港股從低谷崛起，美股憑AI築長牛，縱使風浪迭起，慢牛長牛趨勢未改！抄底堅守者皆獲厚報。2026，AI邁入業績兑現期，港股也要靠業績發力，發仔與你一起復盤展望，共赴港美股下一段征程！更多年終內容，請戳《2025覆盤與展望》

回顧 2025 年，「AI 主題交易」幾乎貫穿了港美資本市場的全年主線。2026年，多家大行表示AI將進入應用落地階段，除了AI眼鏡、AI手機，還有哪些前沿科技？又有哪些核心公司值得關注？帶你一文看懂。

主題一：機器人

2025年是人形機器人真正意義上的「爆發式曝光年」。特斯拉、Figure AI等密集進行產品交付，行業生產力進一步凸顯。國內宇樹科技、智元機器人等也紛紛開啟IPO等資本動作，帶動全球資本對人形機器人產業鏈的高度關注。

更重要的是，機器人不再只是企業層面的探索，更是上升爲國家戰略方向。美國方面，特朗普政府計劃於 2026 年發佈與機器人相關的行政命令，機器人技術被視為美國科技戰略的下一條主戰線；中國方面，2025 年《政府工作報告》首次將「具身智能」和「智能機器人」寫入國家戰略，「具身智能」更被納入中國「十五五」規劃建議中的六大突破性產業之一。

展望2026，機器人真正走向商業化量產。摩根士丹利預測，到2050年，全球人形機器人市場的年收入可能達到7.5萬億美元。假設人形機器人的更換周期為6年，且平均售價隨供應鏈成熟而下降，預計到2036年全球將有約2440萬台人形機器人被採用，而到2050年這一數字將達到10億台。

美股可關注標的：

特斯拉：機器人重點關注標的，最近有傳聞稱，特斯拉的Optimus項目即將發包，馬斯克也多次強調2026年將啟動大規模量產。

直覺外科：手術機器人龍頭企業，旗下的達芬奇手術系統長期佔據行業頭部地位。

泰瑞達：協作機器人龍頭，擁有 Universal Robots 和 Mobile Industrial Robots兩家企業。

港股可關注標的：

優必選：「人形機器人」第一股，年內簽署了14億元訂單，工業人形機器人產能突破千台，交付量超500台，並計劃明年將年產能提升至萬台規模。

三花智控：2022年以來積極佈局機器人產業，重點聚焦仿生機器人機電執行器業務，2025年成立機器人事業部。

主題二：量子計算

2025年是量子計算頻繁突破的一年。科技巨頭你追我趕，谷歌於2025年10月宣佈實現「可驗證的量子優勢」，英特爾、微軟、亞馬遜也分別在硅基自旋量子位、拓撲路線上取得關鍵進展。此外，英偉達通過投資不同量子計算公司佈局多條技術路線，成為量子計算領域的參與者，並在去年底推出NVQLink，實現量子計算機QPU和GPU的直接通信。產業界正加速從實驗室走向市場驗證。

展望2026，量子計算的重要性被進一步拔高。全球主要國家紛紛加碼量子戰略佈局，我國「十五五」規劃將量子科技列為未來產業之首，量子科技已然成為全球新的角力場。

IBM戰略增長與量子合作部總監Jamie Garcia也表示，2026年將成為量子計算發展的里程碑之年——量子計算機將首次在特定任務上超越傳統計算機，實現「量子計算優越性」，即解決問題的能力全面領先於所有傳統計算方法。中信建投也指出，量子計算產業正迎來高速增長階段，2035年全球市場規模有望超過8000億美元。

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美股可關注標的：

• 純量子計算股：IONQ、RGTI、QUBT、QUBT

 $QBTS ：D-Wave 是世界上第一家量子計算機商業供應商，也是唯一一家同時開發量子退火計算機和門模型量子計算機的公司。

 $RGTI ：全棧量子計算的先驅，是可擴展量子處理器技術的領導者。

 $IONQ ：一家開發量子信息處理器的軟件公司。2019年，IonQ在由三星（Samsung）和穆巴達拉（Mubadala）領導的一輪融資中又籌集了5500萬美元，並宣佈與微軟和亞馬遜建立合作伙伴關係。

 $QUBT ：是一家創新型集成光子學公司，為當今世界提供可訪問且價格合理的量子機器。

• 科技大廠：谷歌、英特爾、微軟、英偉達、亞馬遜、IBM

主題三：腦機接口

2025年腦機接口明顯從「科幻敍事」走向「醫療現實」。Neuralink、Synchron 等公司推進人體試驗，非侵入式腦機接口在醫療康復、神經評估領域進展加快。整體來看，2025年腦機接口的運用仍高度集中在醫療場景，消費級和增強型應用尚處早期探索。

展望2026年，腦機接口將進一步從研究轉向臨牀部署。近期馬斯克在社交媒體上表示，其腦機接口公司Neuralink將於2026年開始「大規模生產」，並轉向「更加精簡和幾乎完全自動化的外科手術流程」。馬斯克的宣告也預示着腦機接口行業逐步向量產時代邁進。

開源證券指出，腦機接口行業正處於技術突破、政策支持、機器人生態協同預期等多重因素驅動下的高增蓄勢期，根據Precedence Research數據，預計到2034年全球腦機接口市場規模將增長到約124億美元，2025-2034年CAGR將達到17%。

美股投資標的：

英偉達：與侵入式BCI公司Synchron合作，利用Holoscan平臺開發生成式AI和神經信號處理模型

杜邦：在醫用高分子材料、柔性電子材料、生物接口材料方面具備深厚積累，是BCI 植入設備的重要上游。

Meta：全球非侵入式 BCI 的領軍探索者之一

港股投資標的：

南京熊貓電子股份：公司承擔江蘇省腦機接口重點研發計劃課題，已完成腦控智能交互終端開發

微創腦科學：通過產業基金間接佈局腦機接口領域。

心瑋醫療-B：佈局血管內介入式BCI（一種微創技術），以支架電極為載體，計劃於2026年底前開啟正式臨牀試驗

商湯-W：商湯科技與BrainCo強腦科技自2024年起在腦機接口與人工智能融合領域展開深度合作。

主題四：AI製藥

創新葯競爭愈發激烈，AI成為其中不可或缺的力量。在經歷前幾年的熱潮與降温，2025年AI製藥進入「去偽存真」階段。單純依賴平臺敍事的公司估值明顯回落，而具備真實管線、臨牀進展的企業開始獲得資本重新定價，標誌性事件是去年年底英矽智能在港股上市，募資總額近23億港元，成為2025年以來港股市場最大規模的生物科技IPO。

展望2026，德勤和高盛一致認為 AI 將成為大型藥企的標配能力，而非獨立噱頭。2026 年的核心看點在於：AI 驅動的新葯管線是否進入 II/III 期、以及授權交易和併購是否放量。大行普遍判斷，2026年AI製藥的投資邏輯將從「技術領先」轉向「臨牀驗證 + 商業合作」。

美/港股可投資標的：

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