歐股2026年展望：機構高喊還有上漲空間 看好銀行、可再生能源與德國刺激受益股

智通財經APP獲悉，經歷了自2021年以來表現最佳的一年之后，分析師和策略師們預測，歐洲股市在2026年仍有進一步上漲空間。

具體來看，去年表現出色的板塊普遍被認為將繼續走強。作為2025年迄今為止表現最佳的板塊，銀行業被看好將再度交出亮眼成績單，摩根士丹利和巴克萊銀行均將其列入首選推薦。圍繞國防開支增加、可再生能源及電氣化的看漲主題預計也將延續。

眾多券商在新年選股策略中還特別指出，受益於德國經濟刺激政策的企業將是另一大投資亮點，而具備清晰自我改善策略的公司同樣備受關注。

以下為分析師們在新一年度力薦的歐洲熱門標的精選：

摩根士丹利

由Marina Zavolock領導的策略師認為，2026年歐洲股市有望借力「美國經濟復甦範圍擴大」的東風持續走高。美國市場貢獻了歐洲企業約23%的加權營收，隨着美國企業盈利增長超市場預期，疊加利好的税收與監管政策，歐洲企業將從中顯著受益。

摩根士丹利2025年最看好的歐洲板塊中，銀行業位居榜首，菸草與國防板塊緊隨其后。個股層面的核心推薦標的包括桑坦德銀行、勞埃德、西門子能源、森特理克集團、費森尤斯集團、荷蘭國際集團、Prosus NV、萊茵金屬、ENGIE SA、法國興業銀行以及空客。

瑞銀

瑞銀三年來首次預測，歐洲企業盈利將在2026年恢復增長。策略師Gerry Fowler表示：「最具吸引力的投資機會，正源於歐洲的經濟轉型與結構性投資浪潮。」他指出，在超2萬億歐元(約合2.2萬億美元)的電網與清潔能源投資支撐下，可再生能源板塊的優勢尤為突出。電氣化相關企業也將受益於利好的監管政策與持續的基建投入，核心標的包括EDP SA與Solaria Energia y Medio Ambiente。

Fowler還稱：「國內政策紅利正推動歐洲在可再生能源、電氣化、國防及基建領域，催生出一批新的全球領軍企業。」他特別強調，Acciona SA、Rexel FP和Prysmian SpA等企業，正憑藉本土優勢實現國際化擴張。

與此同時，該行表示，銀行業資本實力雄厚、貸款增速加快且估值具備吸引力，發展前景向好。

巴克萊銀行

由Emmanuel Cau領導的策略師表示，2026年人工智能(AI)主題或許仍將「掌控股市的命脈」。不過，歐洲股市也將受益於德國的政策刺激，同時在運營槓桿效應、低基數效應以及外匯壓力緩解的共同驅動下，預計每股收益將實現8%的增長。

巴克萊銀行超配銀行業及與經濟周期高度相關的周期性板塊，核心推薦標的包括Capita Plc、JCDecaux SE、途易集團、Flutter Entertainment Plc、ICG Plc與倫敦證券交易所集團。

該行同時低配英國市場，預計富時100指數將跑輸大盤，原因是在歐洲經濟周期性復甦的背景下，該指數的防禦屬性吸引力有所下降。巴克萊還指出，英國的政治與財政狀況仍較為脆弱。

傑富瑞

傑富瑞分析師指出，歐洲股市當前估值較美股同行仍存在大幅折價。若市場投資邏輯轉向青睞「AI商業化」受益股，進而推動股市上漲行情擴散，歐洲股市的相對估值優勢將愈發凸顯。

傑富瑞團隊表示，寬松的全球財政與貨幣政策仍將為風險資產提供支撐，當下正是增持歐洲資產的最佳時機。

周期性板塊有望延續跑贏大盤的表現，傑富瑞推薦的個股包括吉博力集團、Heidelberg Materials AG、Skanska AB、法國興業銀行、沃爾沃集團與Wickes Group Plc。

此外，部分企業通過成本削減與資產剝離持續推進業務精簡，其投資吸引力也隨之提升。這一領域的核心推薦標的包括Admiral Group Plc、Elementis Plc、嘉能可集團、喜力啤酒、能多潔集團與Stellantis。

德意志銀行

德意志銀行分析師對歐美股市持「建設性態度」，且從戰術層面更偏好歐洲市場。該團隊表示，對德國市場的樂觀程度略高於歐洲整體水平。個股選擇上，該行明確看好最能受益於德國政府刺激政策的標的。

由Tim Rokossa領導的分析師預計，其構建的「德國十大金股」組合有望實現兩位數的漲幅。該組合涵蓋途易集團、奧鋼聯、Heidelberg Materials、Palfinger AG、福斯羅、凱傲集團、大眾汽車、西門子能源、Bechtle AG與德國商業銀行。

Panmure Liberum

該機構指出，2026年英國市場的高確定性投資標的，包括那些涉足英國基建與經濟適用房領域的建築企業。由Joe Brent領導的分析師指出，最新市場數據釋放積極信號，合同簽約量持續增加，建築業採購經理人指數也維持在擴張區間。核心推薦標的包括Costain Group Plc、Keller Group Plc與Kier Group Plc。

Panmure同樣看好英國房地產板塊。由Tim Leckie領導的分析師寫道：「步入2026年，英國上市房企的發展態勢處於2021年以來的最佳水平。」當前利率已趨穩定，實際收益率或將下行，去年市場租金收入的增長正逐步轉化為可預見的盈利增長動能。該板塊的首選標的包括NewRiver REIT Plc、Land Securities Group Plc和British Land Co。

Hargreaves Lansdown

Hargreaves Lansdown的高級投資分析師Hal Cook認為，2026年有三隻英國投資信託基金可有效豐富投資組合的多樣性，分別是Alliance Witan Plc、摩根大通新興市場增長與收益信託基金以及Personal Assets Trust Plc。他指出：「在充滿不確定性的市場環境中，投資者應在資產類別、地域、板塊及投資風格上進行多元化配置，以降低單一事件對整體投資組合造成重創的風險。」