內幕報道：聖誕老人的雪橇壞了，但是.

這是一個新的一年，它的設置是連續第三次啞彈的經典聖誕老人集會期間。這次反彈的失敗有時是不祥的預兆。納斯達克指數跌幅最大，收盤下跌1.52%。標準普爾500指數下跌1.03%，道瓊斯工業平均指數下跌0.67%。資金正開始流入防禦性行業，因此，如果沒有新的、支持增長的領導層，任何創新高都應該受到懷疑。黃金和白銀最終回落，並可能在近期見頂。本周晚些時候，加密貨幣也出現了一些出價。

《股票交易者年鑑》將一月晴雨表作為一句格言「一月行，一年也行」，它認為標準普爾500指數一月份的表現預測了全年回報的方向。

自1950年以來，該指標在75-84%的時間內保持準確性，1月份正值通常會導致平均16- 17%左右的年漲幅，而負值則與持平或下跌的年份相關。

晴雨表通常與單獨的一月份預算有關--由於税收損失收穫和獎金再投資，股票（尤其是小盤股）在一月份上漲的季節性趨勢--近幾十年來，在高效市場和占主導地位的宏觀經濟驅動因素的情況下，晴雨表的預測能力有所減弱。然而，它仍然是一種受關注的季節性模式，儘管不是可靠的獨立交易策略。讓我們看看股市是否能夠克服近期的緊張情緒，以良好的開端開啟2026年的征程。

在假日交易季節結束之際，行業業績排名並沒有引起多大的轟動。醫療保健（XLV）是第四季度的明顯贏家，因此過去三個月股市指數橫盤整理也就不足為奇了。

其他防禦性板塊，如史泰博（Staples）和公用事業（XLU），在第四季度也表現不佳。這是市場最近一直在隨着時間而不是價格而進行調整的一個重要原因。

科技公司（XLK）在第四季度表現平平后，希望在2026年重新煥發活力。基礎材料股（XLB）利用了礦商的漲勢，而金融股（XLF）繼續受益於收益率曲線的陡峭。

編者注：內部正在冷卻。如果股市很快創下歷史新高，那就值得記住了。

有數十種比率需要密切監控，但考慮到我們目前所處的股市環境，半導體（SMH）與納斯達克100指數（QQQ）之間的比率仍然是2026年股票中最重要的比率。

這是推動本輪牛市人工智能主題的比例。只要籌碼（SMH）繼續跑贏納斯達克100指數（QQQ），這輪牛市就很容易持續。可以肯定的是，未來會有一些坎坷，但如果有的話，他們會減少購買機會。

2025年初楔形形成的突破實際上表明，優異表現的勢頭甚至可能在2026年加速。如果第一季度出現下滑，它可能會建立一個彈射市場，科技公司將承擔更多的負擔。

2025年是近代歷史上加密貨幣表現最差的一年之一。如果説有什麼不同的話，那就是這為2026年這一資產類別反彈提供了一個背景，尤其是在下半年。

我們回到這里來看看以太坊，它仍然徘徊在3200-3300的阻力下方，但高於2600-2800的技術支撐。近期令人擔憂的是，它正在鞏固虧損，這為最終的下跌敞開了大門。

在這種情況下，跌至2100-2200仍有可能。但如果以太坊能夠爬回3200-3300以上，我們就必須開始考慮底部已經完成。然而，仍需要反彈至11月10日高點3658點上方纔能確認熊市已經結束。

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