分析師稱白銀和黃金近期面臨拋售壓力

分析師表示，在去年創紀錄的漲勢之后，白銀（XAGUSD：CUR）和黃金（XAUUSD：CUR）期貨很快將面臨彭博大宗商品指數即將重新加權的拋售壓力。

去年貴金屬價格飆升，現貨白銀（XAGUSD：CUR）和現貨黃金分別上漲約148%和約65%，這是自1979年以來的最佳年度漲幅，並超越了英偉達（Nvidia）、微軟（MSFT）和蘋果（AAPL）等科技巨頭。

然而，摩根大通表示，彭博大宗商品指數的年度再平衡可能會抑制金價最近的動盪。彭博大宗商品指數有大約1090億美元的基金將其作為一籃子大宗商品的基準。

《巴倫周刊》援引格雷戈里·希勒（Gregory Shearer）領導的摩根大通（JPM）分析師12月11日的一份報告報道稱，原定於1月8日至1月14日進行的重新加權活動可能會導致價值約38億美元和47億美元的白銀和黃金拋售。

彭博社援引道明證券高級大宗商品策略師丹尼爾·加利（Daniel Ghali）的話説，由於白銀佔該指數的9%，而2026年目標權重略低於4%，五天滾動期預計將導致價值超過50億美元的白銀拋售。

與此同時，黃金佔該指數最大權重的20%，在周四開始的再平衡期間可能會出現價值約60億美元的期貨拋售。

加利在談到CME集團（CME）金屬交易所時表示：「我們預計未來兩周內，Comex白銀市場的未平倉債券總額中將有13%被出售，從而導致重新定價大幅下調。」他補充説，市場假期后流動性下降可能會誇大價格走勢。

摩根大通分析師在12月12日的后續報告中寫道：「鑑於整體流動性較低，這次更大規模的白銀拋售可能會對銀價造成更大破壞，這是我們在1月份臨近滾動期時密切關注的一個問題。」

「在今年進一步大幅表現的情況下，當前的權重和價格意味着，約11，000手COMEX黃金（佔總未平倉量的3%）和約13，000手COMEX白銀（佔總未平倉量的9%）可能會被出售以達到2026年目標權重，」他們補充道。

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