盤前：納指期貨漲1.0% 科技股延續2025年漲勢

　　美股期貨周五走高，迎來 2026 年首個交易日，科技板塊有望延續去年的上漲勢頭。

道瓊斯工業平均指數期貨上漲0.4%；標普 500 指數期貨上漲0.6%；納斯達克 100 指數期貨大漲 1%。

　　周五的上漲行情，扭轉了美股過去數年首個交易日的走勢規律。標普 500 指數已連續三年在新年首個交易日收跌。貝斯克投資集團數據顯示，回溯至 20 世紀 50 年代，美股新年首個交易日並無明顯漲跌規律，約 48% 的年份首日收漲。

　　盤前交易中，英偉達股價上漲逾 1%，帕蘭蒂爾科技漲幅超 2%。這兩隻人工智能概念股均為 2025 年大牛股，英偉達全年漲幅約 39%，帕蘭蒂爾更是飆升 135%。蘋果、字母表、微軟等其他科技股同樣走高。

　　其他板塊方面，美股線上家居零售商韋菲爾、高端家俱零售商 RH 股價分別大漲逾 3%、約 5%。此前，特朗普總統於新年前夜宣佈，將軟墊家俱、櫥櫃及浴室櫃的加徵關祱計劃延期一年執行。

　　該政令明確，原定對軟墊家俱加徵 30% 關祱、對櫥櫃及浴室櫃加徵 50% 關祱的舉措暫緩實施，繼續沿用去年 9 月出台的 25% 關祱税率。

　　科技板塊是 2025 年美股最佳投資主線，投資者持續扎堆人工智能概念股，帶動大盤大幅走高。標普 500 指數全年漲幅超 16%，實現三連漲；納斯達克綜合指數大漲超 20%，道瓊斯指數攀升約 13%，三大基準指數均在 2025 年創下歷史新高。

　　華爾街期盼的‘聖誕老人漲勢’（12 月最后 5 個交易日 + 1 月前 2 個交易日）迄今表現乏力，標普 500 指數在此期間下跌近 1%，美股或將迎來連續第三個下跌的聖誕老人行情窗口期。

　　美聯儲政策是華爾街 2026 年的頭號關注議題，2025 年美聯儲內部的分歧態勢料將延續至今年。特朗普總統已承諾本月任命新主席接替傑羅姆・鮑威爾。目前多數交易員預計，美聯儲本月將維持利率不變，而市場對 3 月議息會議的利率預期分歧較大。

　　德意志銀行策略師表示：‘得益於經濟持續增長、人工智能領域樂觀預期，以及各國央行進一步降息，2025 年美股整體表現強勁。但亮眼的大盤漲幅背后，市場波動劇烈，尤其是 4 月「解放日關祱」政策公佈后，標普 500 指數創下二戰以來第五大兩日跌幅。’

　　華爾街策略師看好 2026 年美股繼續走高。美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）市場策略師調查顯示，2026 年標普 500 指數平均目標點位為 7629 點，意味着美股還有11.4% 的上漲空間。

　　30年期美債收益率創四個月新高，經濟樂觀預期重挫避險需求。

　　美債在2026年的第一個交易日下跌，其中30年期美債收益率升至去年9月初以來的最高水平，原因是市場對美國增長前景的樂觀情緒削弱了對避險資產的需求。30年期美債收益率一度攀升4個基點，達到 4.88%；10年期美債收益率則攀升2個基點，至 4.19%。

　　在此之前，數據顯示美國上周初請失業金人數降至今年以來的最低水平之一。星展銀行固定收益策略師 Eugene Leow 表示：「長端收益率的震盪走高可能反映了對美國經濟樂觀情緒的增強，這或許在股市中也得到了呼應。」

　　巴克萊：美聯儲下次降息料在3月。

　　巴克萊的美國經濟學家在一份報告中稱，該行維持其對美聯儲在2026年降息兩次的預期，分別在3月和6月各降息25個基點。他們認為，圍繞這一基線預測的風險偏向於推迟降息。

　　這些經濟學家稱，美聯儲12月政策會議（美聯儲在該次會議上降息25個基點）的紀要與巴克萊關於1月會議將按兵不動的預期一致，「因為美國聯邦公開市場委員會需要時間來評估近期降息的影響」。

　　焦點個股

　　礦業股盤前普漲，科爾黛倫礦業漲3.76%，First Majestic Silver漲3.30%，泛美白銀漲2.99%，Silvercorp Metal持平，金羅斯黃金漲2.31%，埃氏金業漲2.56%，赫克拉礦業漲3.02%，哈莫尼黃金漲2.06%，Gold.com漲1.56%，金田漲1.44%，紐曼礦業漲2.14%。

　　熱門中概股盤前集體上漲：網易漲超6%，蔚來漲超5%，新東方、萬國數據、金山雲、阿里巴巴漲超4%，嗶哩嗶哩漲超3%，理想汽車、小馬智行、富途、臺積電、京東、晶科能源、貝殼、拼多多、騰訊音樂、愛奇藝漲超2%。

百度盤前大漲超12%，宣佈分拆崑崙芯赴港上市。