華爾街大佬預言：特朗普或借「退税潮+降關税」雙重猛藥救市

隨着美國步入2026年，激進貿易政策帶來的「宿醉效應」正引發一場嚴峻的「生活成本危機」，耐用品（如汽車、家電）價格飆升尤為明顯。

Yardeni Research總裁Ed Yardeni在最新報告《2026——又一個大膽生活之年！》中預測，這種物價壓力將成為催化劑，迫使特朗普政府從保護主義轉向貿易緩和，利用已達成的談判籌碼降低關税。

關税政策的戰略轉向

Yardeni認為，2025年是關税壁壘高築的一年，而2026年將是政府利用這些關税作為談判籌碼的一年。特朗普政府已利用高關税威脅，成功換取了外國政府和企業在美製造業投資承諾。既然戰略目標已達成，白宮現在有條件通過削減關税來緩解通脹壓力。

這一轉向在政治上迫在眉睫。由於直接發放關税「紅利」支票的計劃面臨國會立法滯后及最高法院裁決的法律風險，政府必須尋找替代方案。Yardeni指出，自2020年以來通脹率累計上漲超25%，民眾生活拮据。若不直接降低推高耐用品成本的關税，選民的憤怒將難以平息。財政部長貝森特也暗示關税效力正在減弱，而此前預期的赤字削減計劃已因高關税帶來的經濟副作用而落空，國家債務持續攀升。

大而美法案

除了關税調整，Yardeni預測2026年初家庭部門將迎來大規模流動性注入。得益於2025年7月通過的《大而美法案》，大量減税措施將追溯生效。這意味着工人們將在2026年報税季收到「大規模退税潮」。

該法案包含多項針對生活成本危機的定向救濟，包括對小費收入、加班費及車貸利息的税收抵扣，以及實際上免除許多老年人社保税的扣除額。國會預算辦公室（CBO）預計，該法案將把2026年實際GDP增速推升至2.2%以上，而Yardeni更為樂觀，預測增速將達到3.0%-3.5%。

市場展望與風險

基於財政刺激和潛在的貿易壁壘降低，Yardeni將其「咆哮的2020年代」樂觀情景的概率提升至60%。富裕的「嬰兒潮一代」持續消耗其鉅額淨資產進行消費，也為經濟提供了支撐。

然而，風險不容忽視。

大規模退税疊加持續支出，可能引來「債券義警」的圍剿，對膨脹的聯邦赤字不僅會導致債券收益率飆升，還可能引發債務危機。

雖然勞動力市場尚穩，但求職難度增加，消費者信心脆弱。此外，Yardeni警告，若發生重大地緣政治衝擊（如歐洲局勢惡化），所有經濟預測都將失效。